趋势交易者是怎么炼成的

1. 如何从一位大学生成长为华尔街操盘手

如何成为一名合格的操盘手？

第一，格局

人生充满偶然和机遇，其实很多时候你的努力没有碰上机遇，真的什么都不算，更别说飞上天，怎么可能。我的意思不是说不要努力，而是说不要太过于和自己较劲。

未来是充满未知的，难以预料的事情太多。交易和人生不是线性的，充满暴涨与暴跌。需要的是做好准备，等风来就是了。机会来了，你就扯足风帆，逆境的时候就老老实实呆着，别去想那些不切实际的东西。

我们只要做好现在的事情，做好当下的每笔交易，就足够了。我们时刻准备着，等待那场属于自己的美丽邂逅。

1.短线老鼠

很久之前，窝窝网友在一篇文章《短线的池塘》里创造了这个词汇，我觉得很确切。

在我看来，凡是颤颤巍巍追随市场，只为了攫取那一点点钱的交易员都是短线老鼠，包括我自己。

我们缺乏对趋势的信仰，我们的心里只有钢镚的声音，战战兢兢的，小心翼翼的累积小钱。

但是，这又何妨？短线依靠时间来积累盈利，单日亏损必须控制在一个范围内，因为你能够花几天时间再赚回来。

2.信仰

长线交易是需要信仰的，很多做日内交易的交易者也很有信仰。这些对市场的理解，对自己的认识，铸就了我们的信心。

在每次判断正确的时候，我们在自己的交易体系内赚得足够，不能浪费，浪费就是犯罪，就是对我们的交易系统和自我的亵渎。

长线趋势交易依靠的是行情，如果遇到大行情一定要抓住，否则你又要花很多时间去等待下次的大行情。或者等到下次波澜壮阔的大行情来了，你却在等待的过程中被市场消耗死了，失去了充足的资本，那就麻烦了。所以，运气也很重要。

第二，技术

1.概率

绝大多数交易者都是从技术分析开始进入这个市场的。约翰莫菲的《股票技术分析》一书，更是很多人桌前床头的必备。在看了很多关于交易技术分析的书以后，大家就都信心满满的披挂上阵了。

可是，技术分析只是一个概率游戏的本质，你无法拒绝这个本质。真的是“越接近真相，就越迷茫”。

我不是说技术分析没有用，相反，在我看来，刚开始交易的人还是应该认真学习技术分析的。毕竟那是我们小散户可以使用的为数不多的装备。

很多交易者，在看到经典图形以后，就教科书式的认定那是百分之百的事情，甚至将全部身家都押进去。

那是因为他们不知道技术分析只是一个概率的游戏，还需要做好判断错误的准备。止损，这是技术分析的一个非常重要的保障。否则，单纯的技术分析就成了**，看不看技术分析都不重要了。

2.执行力

相同的技术分析，有的人赚得盆满钵满，有的人却亏得倾家荡产，走投无路。这是为什么?

既然大家都已经明白了，技术分析只是一个概率的游戏，那为什么差距会这么大？这是由于执行力的差距。

对于很多交易者来说，他们赚也好，亏也好，都是在刻板的看着技术分析，电脑屏幕上充斥着各种画线。可是在真的进场时，他们往往会犹豫，出场的时候会拖沓。最终，技术分析这把唯一的武器也基本形同虚设。

第三，交易系统

交易系统越简单越好，别搞得很复杂，条件之间经常相互矛盾。

拥有明确的交易系统，交易行为能知行合一，保持交易的一致性就够了。然后再不断的根据交易结果去修正交易系统。

第四，心态

贪婪和恐惧是每一位交易者都必须面对的心态问题，我们的心左右着我们的交易行为。

书上告诫人们要心静如水，可是有几位能达到高僧的境界呢？这个世界，这个市场总是充满各种诱惑与陷阱。

不贪婪、不想发财的交易者怕也不是一个好的交易者，不怕亏的人也是极少数，如何解决这个问题？

先前我读到的一句话对此做出了很好的解答，那就是“在你不那么贪婪，不感到恐惧的时候交易”。

能做到自己的分析，坚决执行，坦然面对，何惧之有？止损点位和条件都已经明确设置好了，目标价位和条件也已经心里有数，剩下的就是等待市场的最终结果。

耐心等待结果就是了，这是多么好的状态，哪里还有恐惧和贪婪呢。愿大家能保持自己的节奏，静待花开。

2. 什么是趋势交易法

交易场上流传有这样一句话“与趋势为伴”，无可厚非，这几乎已成了交易者们的至理名言。做交易之前，你首先要确定整体的趋势方向，趋势之所以如此重要是因为它能为你明确未来的交易方向。趋势的存在就为你确认形态。随着越来越复杂、越来越富于想象力的系统和指标的出现，投资者们往往忽视了那些简单、基本的工具，而它们的效果相当好，经受住了时间的考验。今天，汇查查为大家分享其中一种最简便的趋势交易法则——四周规则。

所谓四周规则，是一种追随趋势的完整的自动交易系统，最初它以四周的形式出现。在所有的市场上，为时四周(或20天)的周期都是极为显着的。这或许说明了利用四周这种时间区间为何如此成功，它可能是最佳的时间跨度。

“四周规则”系统坚实地建立在技术分析原理之上。信号自动给出，并且清晰、分明。因为它是顺应趋势的，所以实际上能够保证，每当市场出现重大趋势时，用户总站在正确的一边。同时，它的结构也体现了商品交易一句老生常谈的格言——“让利润充分增长，把损失控制在小额”。

对于趋势交易者来说，不用去预测明天市场怎么走，要做的是跟进真正的趋势突破。成功交易，需要投资智慧，冷静地捕捉交易时机。

3. 交易者的“圣杯”在哪里

01

交易者的“圣杯”，代表着一种完美的、终极的交易模式。

踏入交易领域之后，寻找交易“圣杯”就成了每一名交易者的不懈追求。

从基本面到技术面，从程序化到套利操作，从宏观经济到微观企业，各种各样的技术指标，各种消息和传闻变动，各种周期的K线研究……凡此种种努力钻研，无不是为了寻找那令人无限向往的“圣杯”，成就一根永不回撤的高收益曲线。

经历了这些年的探索后，“圣杯”到底存不存在，我渐渐产生了困惑。这里，我借数学的逻辑思维方式，谈一下个人的几点感悟：

02

市场公理：证券期货市场是一个负和博弈的市场。

公理之所以成为公理，就在于其结论不证自明。

但凡参与过证券期货市场的人都知道，上市公司一轮又一轮地圈钱，大股东的疯狂减持，交易所、证券公司、期货公司的巨额手续费，政府的印花税收入，仅这几项市场每年要“失血”数千亿元。

市场里的钱在持续流出、持续减少，决定了所有证券期货市场的投资者只能运行负和博弈。这个残酷的现实，严重制约了我们在交易模式上的选择。

03

定理一：证券期货市场的盈利方在数量上和资金量上都要远少于亏损方

在负和博弈的过程，交易亏损方不但要输钱给盈利一方，而且双方都要支付交易过程的各种税费成本。所以，不仅盈利方是靠亏损方来养活的，为交易供应基础服务的交易所、证券公司、期货公司等相关机构，从根本上讲也要由亏损方来供养。

因此，亏损方必须在数量上和资金量上都远远超过盈利方，才能维持证券期货市场自身的延续和生存。

打个比方来说，一片草地上有1只狼和100只兔子，即便兔子自身有生老病死，或者偶尔有老鹰等外界天敌介入（系统“失血”），但这个生态平衡系统大概率能维持下去。而如果这片草地上是100只狼对100只兔子，那这游戏还怎么玩的下去？

同样的，1条鲸鱼对1000条小黄鱼，虽然数量上差距很大，但游戏也玩不下去。

证券期货市场也如此，赢家必须是少数，韭菜必须是多数，一赚两平七亏损是常态，否则就Game over。

定理二：任何主流交易模式或市场主流的观点必然是错误的

某种交易模式或者某种观点一旦成为市场的主流，采取该模式或顺应该观点的交易者数量以及资金量必然成为市场的多数方，而市场负和博弈的本质决定了多数方必然是亏损方，因此该交易模式或观点必然会被证明错误。

进一步地可以推论出，市场的主要运动方向，一定是大多数人心理上最难以承受的方向，也一定是最出乎大多数人意料的方向。市场一定会用一切方法来证明大多数人和大多数资金投向在大多数时候都是错误的。在负和博弈格局下，市场自身生存的前提条件之一就是大多数投资决策的错误。

回顾中国股市的历次牛熊变化，我们也可以得到验证：全民炒股盛况来临的时候，往往市场处于疯狂赶顶阶段；而多数股民关灯吃面、悲痛欲绝、发誓今后再也不炒股时，往往市场已经走到熊市末期。股民们往往看不到这一点，却将市场的必然规律归因于“超级主力”的操纵。

定理三：不存在完美的、终极的盈利模式

初入证券期货市场，交易者无一不幻想凭借自己的聪明才智和努力勤奋，练就交易领域的“葵花宝典”，从而点石成金、叱咤江湖。但很不幸，定理二决定了市场上不可能存在这样完美的交易模式。

因为一旦某种交易模式大获成功，无论是价值投资、技术分析、量化交易系统还是某种“独门秘籍”，必然会引起市场人士的跟风效仿。

要知道，这个市场从来不缺钱，缺的是挣钱的模式，只要发现了挣钱的方法，所有的资金就会一拥而上，很快将这种交易模式变成市场的主流模式，从而导致该模式的失败。

看国内股市，从90年代的坐庄模式到2005年后的价值投资模式，再转为2010年后成长投资模式，又回到当下的价值投资模式，以及经常发生的“二八转换”现象，无不说明市场主流模式的周期轮回。

即便在成熟的美国市场，巴菲特也经常周期性地被财经媒体集体质疑“巴菲特老了”、“价值投资已死”，然后接下来几年价值投资大展神威，再次被捧回“神坛”。

或许，你会将自己的“独门秘籍”传内不传外、传男不传女，绝不会让别人学到，又或者你是超级天才，具有神一般的直觉， 即便把你的秘诀公之于众也无人能够掌握，从而这种交易模式始终只有你一人掌握，那是不是可以存在完美的、终极的盈利模式了呢？

好吧，假设你保密技术一流或者说你是超级天才，那这么完美、终极的盈利模式年化收益率有多少呢？一年五倍？十倍？上百倍？

哦，太高了不现实，那咱们就保守些，一年一倍吧。假设你10万起家，一年翻一倍，10年1024倍，就是1亿多，20年后再翻1000多倍，就是1000多亿，考虑到税费成本，基本上国内期货市场已经被你消灭好几遍了；30年后，估计国内股市也被你抽干N遍了，你儿子基本上没必要学你这套“祖传秘诀”了。

还记得定理一吗？盈利方的资金量也必须远小于亏损方，1条鲸鱼对1000条小黄鱼的游戏是玩不下去的。

所以，要维持负和博弈的生态系统不崩溃，除非你的资金规模上限受到限制，或者盈利速度大幅下降，可如此一来，也就不算什么“终极”盈利模式了。

定理四：任何可以长期依赖的盈利模式，必然有天然的缺陷，从而防止该模式成为市场主流模式，或者说，这种缺陷性反过来保障了该模式的长期有效。

选择了价值投资，就要在网络股泡沫或者中小创受追捧的时期接受市场的“羞辱”，被同行嘲笑，被资金委托方抛弃；

选择了趋势跟风，就要在网络股崩盘和中小创暴跌的当下暗自神伤，还要被批评为过度激进、冒险的“投机分子”；

选择了震荡交易、高抛低吸，就要在趋势行情一去不回头的时候眼睁睁看着，在场外忍受孤独和煎熬；

选择了趋势交易，就要忍受震荡阶段的两面挨巴掌、长期的横盘整理以及浮动盈利的巨大波动；

选择了日内短线的直觉交易，就要接受资金规模不能太大、收益曲线不稳定、容易受监管政策影响的弊端；

选择了机械化或程序化交易，就要接受违背人性、交易枯燥无聊、模型退化失效的缺点；

选择了无风险或者低风险的套利模式、量化对冲模式，就要接受收益率偏低、资金量门槛高、软硬件配置高等缺陷……

就像找老婆一样，世上没有十全十美的人，既然看中了她的优点，就必须接纳她不完美的一面。

交易亦如此，选择了一种模式，就必须接受该模式缺陷的一面，须知正是这种缺陷的存在，才使得该模式不会持续地成为市场的主流模式，从而保障了长期的有效性。

04

物极必反，盛极则衰，我们看基金经理的排行榜，每年都是城头变幻大王旗，你方唱罢我登场，前一年的冠军，常常在接下来的一两年内亏的一塌糊涂；期货市场上，也时不时曝出一个又一个大佬亏损的传闻，国外亦是如此。

正是这类周而复始的循环，阶段性的高盈利和阶段性的亏损，才使得每种交易模式都有一批虔诚的追随者，同时又不会持续地成为市场的主流模式。

或许，有人会说如果能两三种交易模式交替使用，在变幻莫测的市场中始终恰好使用最适合当下阶段的交易模式，那岂不是变相地实现了完美交易？

确实，有些人预测能力非凡或者运气极佳，能在各种交易模式中灵活转换，在一段时间内连续多次踏准市场节奏，获得不菲收益，但在较长时间内持续踏准市场节奏的人，至今还未发现，也不可能出现！

因为这样的盈利速度下，其资金规模最终会增长到威胁整个系统的地步。而且，船小好掉头，当你资金规模太大时，如何腾挪转换？

当明白这一切后，摆在我们面前的路，似乎只剩下放弃对完美的、终极的交易模式的追求，转而抱残守缺，按照自己的性格特点、资金性质等条件选择一种不完美的交易模式，享受该模式带来的利润和荣耀，承受该模式必然产生的亏损和羞辱。

或许，唯有如此，才能维持市场的平衡，才符合天地万物的阴阳平衡之理。

4. 如何做个真正的趋势跟踪交易者

本期是由华泰证券特地从深圳请来的股指期货专家，长城伟业期货公司机构事业部总经理李磊先生主讲。首讲十分火爆，本来只有400个座位的报告厅一下子来了500多人，李磊先生3个小时的精彩讲座受到了广泛好评，众多听众表示受益匪浅。 做真正的趋势跟踪交易者，要先控制好自己的内心 李磊先生开宗明义地表明，“趋势跟踪法”是基于“截断亏损，让利润奔跑”的交易哲学而开发，其基本出发点是认为市场中由于人性的贪婪和恐惧以及经济周期的影响，会造成市场走势的持续上升或持续下跌从而形成趋势，通过捕捉市场的主要趋势，从而获得市场平均或超越市场平均的利润。做“趋势跟踪交易”也非常简单，即：当趋势形成，进场；趋势消失，出场。 趋势跟踪交易者认为市场价格的波动是无法预测的，市场永远是对的，只有价格（而不是交易者的预测）才能真实地反映未来。因此，趋势跟踪者从不预测市场的顶部和底部，只是被动地追随价格。而一个个顶尖的趋势跟踪交易者的鲜活示例，能让读者从他们身上汲取趋势交易的精髓，如：“当你离图表远一些观看时，趋势变得更加明显了”、“趋势跟踪交易者通常站在大趋势正确的一边”等。 谈到趋势跟踪，李磊先生坦言，做真正的趋势跟踪交易者，你最终将会认识到，不是你没有掌握趋势跟踪交易法，而是你对自身的认识不够深刻，或者缺乏对自身内在的审视和坚持不懈的机械交易，而不附加任何个人情感。如果你能够更好地控制好自己的内心，那么距离做一个真正的趋势跟踪交易者也就不远了。 账户资金管理很重要：紧盯短期趋势，不满仓 仓位控制的好坏将会直接影响到投资者的几个重要方面：1、影响到投资者的风险控制能力。2、决定了投资者能否从股市中长期稳定的获利。3、影响到投资者的心态，实战中较重的仓位会使人忧虑焦躁。 4、最为重要的是仓位会影响投资者对市场的态度，从而使其分析判断容易出现偏差。 在股指期货交易中，投资者对自己账户的资金管理也很重要，当中一条很重要的原则是：一定不能“满仓”。一般情况下，股指期货交易时仓位应该控制在20%至30%的水平，也就是交易合约的保证金占投资者保证金账户总资金的比例为20%至30%。将仓位控制在20%至30%的水平之下，如果投资者方向判断正确，投资者的保证金账户能有足够资金追加保证金，可以获得保证金杠杆带来的高额收益；如果投资者方向判断错误，也可以减少损失，为下一次盈利做好实力上的铺垫。 推荐一本好书：《股票作手回忆录》 当现场的听众要求李磊先生推荐一本好书时，李先生推荐了《股票作手回忆录》。他说书中描述了有史以来最出色的股票投资人——杰西·利弗莫尔波澜起伏的精彩投资生涯。书中的那些真知灼见对投资人深具启发，影响了数代的投资人，一代又一代的读者发现从书中的受益要比从市场和有多年经验的投资者们教给的东西要多很多。即使在八十多年后的今天依然适用，是历史上首屈一指的投资经典名着。 听众反馈 刚毕业的大学生小刘 李先生所讲的股指期货无论是从基础面、技术面及股指期货对大盘走势的影响，都有深入独到的见解，对于散户参与股指期货提供了很好的借鉴。 百惠投资公司总经理 郑艳 李磊先生很多理财理念很先进，例如：理财要多元化，不能专一投资某方面，多注意留心政策的变化和国家经济发展的走向进行理财。 中国人民银行徐州支行 调查统计处副处长刘计策： 这次讲座第一场就办得很成功，给市民提供了很好的理财借鉴意义。听说今年总共会有20多场类似的讲座，势必会影响着越来越多的徐州消费者。