为什么每一笔交易都有盈利目标

A. 期货盈利的真谛是什么

做期货时间长会发现盈利需要的各方面因素太多，比如心态、资金，交易规则，自我约束和肯定等等...但是所有的这些因素最终能否达到盈利的目标，只有结果出来以后才能知道，才能确定这波操作是否正确。期货市场所有的交易都是未知的，对于未知的事情盈利只是市场对于努力交易者的馈赠。没有什么真正盈利真谛，如果非要说有，我觉得是：承受风险！

盈利的目标是所有期货交易者最终的追求，每个人都会用适合自己的方法为了这个目标而去努力，能获得市场馈赠的交易者都是必定会先经历一些风险的。如果进入市场很顺畅的得到一些收益，这并不是一件很值得高兴的事情，可以把它归结到运气。但期货其实相对于来说和赌博完全不是一个概念，赌博有时候可以靠运气，期货靠运气最终会让人迷失后损失惨重。所以真正的盈利者绝不靠运气做单，市场的规则就是想要盈利先要考虑风险。

盈利和风险是共存的，风险无法规避，但是可以去减轻后而承受，过了这关盈利自然而来。所以盈利的真谛=接受风险

期货就是人生，未失去而得到的东西未必是好事，失去以后而得到的东西也未必不是好事！

B. 巴菲特最成功的一笔交易是什么

我想巴菲特最成功的一笔交易，应该是属于购买了可口可乐这个公司。因为可口可乐早在几十年前就已经上市了，巴菲特也早早的就进入到这个公司里面。但是巴菲特的成功绝对不是因为一笔交易而成功，而是因为他有着出色的投资理念而成功。巴菲特信奉的是价值投资，是由他的师傅格雷厄姆教授给他的。

一.最成功的交易

巴菲特早在几十年前就已经投资了可口可乐，而可口可乐在这几十年的时间里面一直在上涨。所以说我认为可口可乐说是巴菲特最成功的一笔投资，应该是没有什么太大的问题。

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C. 在金融市场高频交易中有这样一个问题：每笔交易胜率51%,问每天要做多少笔交易当天盈利的概率是99.99%

我没有看过类似的文章，但是通过我的经验和所学来判断的话，你所说的金融市场高频交易应该是不包含中国股市，而是指的其他类型的金融衍生品交易，比如期货、期权等等。
因为后面所说的这些金融衍生品交易是可以做两个方向的，也就是既可以做多，也可以做空，每笔交易本身的胜率如果能达到51%的话，那么也就是失败的几率为49%，你可以控制仓位的情况下，将胜率和失败率看成概率，仓位的不同会带来不同的期望值。
正因为他们的概率相差2%，所以可以在一定的交易次数中达到所谓当天必定盈利这种说法。
但是我必须说明的是，这种说法应该是有前提，或者说是理想化的（如果你看的文章里没有提及这一点，最好还是不要看这类文章比较好），因为每笔交易都会有其交易成本，高频交易带来的本身就是较高的成本，所以在撇开这些成本的情况下，通过概率方式计算的理想化盈利概率在现实中是不可取的。
当然，也必须承认的是，这个观点真正隐含的含义实际是：如果每笔交易有赢有亏，那么你只需要在你众多交易中能做到盈的占多数，或者盈利数额大于亏损数额，那么交易总体上来看便是盈利的。

D. 弄清利润的来源再来谈交易系统

本文首先从交易的利润来源出发，谈了个人对交易的几点感悟，包括数理概率论在交易上的理解，买卖模式的分析，对套利对冲的理解以及对完整的交易系统要素构成的理解等方面，希望这些个人观点能对投资者理解交易有所启发。

一、利润的来源

个人认为，作为交易者，首先要搞清楚的是利润的来源是什么，搞清楚这个问题之后，您才能在下单时对每一笔单子要去获取什么样的利润有个清楚的认识，只有认清楚了交易的目的，你才能做到有的放矢，对所下单子在资金管理上和风险控制上做到区别对待，从而来改进你的交易。

在这里我把利润的来源分为两种，一种是方向性收益，一种是波动性收益。理解这两种收益并不难。所谓方向性收益，即在看好方向的情况下，在合适的位置下单等待品种方向的来临，在持有一定的时间之后获取一定的收益；波动性收益，是在合适的位置下单等待盘中波动性的机会出现，一旦出现之后在达到一定的目标即出场，品种的方向不是关注的重点。

方向性收益的特点很明显。首先，它对方向的要求很强，投资者只有看准了方向并在合适的点位下单，并且要持有一定的时间待方向来临才能获得收益。在其中，往往盘中的波动会使得投资者摸不着方向，意志不坚定者或者重仓持有者会因此而提早出局。正因为获取方向性收益需要对方向的把握极强，因此如果方向不对的话，好不容易建立起来的仓位可能最终颗粒无收，竹篮打水一场空。其次，方向性收益需要关注的点与波动性交易不同。获取方向性收益的投资者需要更多关注品种的基本面，因为从长期来看，品种的基本面决定了品种的长期走势，所以必然性地要求这类投资者要对品种有较深的认识。

波动性收益的特点亦很明显，而且其特点有些与方向性收益相反。首先，波动性收益它对方向的要求不强，它只需要盘中有足够大的波动就可以，至于品种长期上涨或者下跌可以不用关注太多。当然，这也要取决于波动性收益幅度的大小。对于想要攫取大波段的收益的投资者来说，方向也是要考虑的，否则如果风险控制不好，前面好不容易累积起来的盈利可能被反方向的来临所侵袭；对于攫取小波段的收益投资者来说，方向考虑的自然要小些，只要盘中有符合目标的波动即可获利，方向即使相反也不用太担心。

所以波动性收益对方向的要求取决于对波动收益幅度要求的大小，幅度越小，对方向的要求越低，高频交易甚至不需要考虑方向；反之，幅度越大，对方向的要求越高。其次，波动性收益幅度的高低决定了交易频率的高低，幅度越大的波动性收益要求交易的频率越低，反之，幅度越小的波动性收益要求交易的频率越高。

波动性收益和方向性收益在操作思路上要求不同，但是两者并不相矛盾，二者可兼得，在获得方向性收益的同时亦可获得波动性收益，但前提要求投资者不能混淆，对每一笔交易要有清楚的认识，否则亦有可能事倍功半。

在这里，要求投资者对这两类交易要有清楚的认识，对做的每一笔交易目的是什么，要获取的利润是什么要有清楚的认识，这样就能做到有的放矢，才能集中精力关注你所需要关注的方面。

二、交易的概率论

每一笔交易都有可能盈利或者亏损，盈利有多也有少，亏损有多也有少，每一笔交易是否盈利是随机的，每笔交易的盈利额也是随机的，但是投资者不可能只做一笔交易，因此对于每一位投资者来说，拿做的每一笔交易综合来看，是有一定规律的，它的规律从统计意义上来看可能恰好符合或者近似地符合以下两大统计定律：大数定律和中心极限定律。

（一）大数定律在交易中的意义

在数学上，大数定律可以表述为：当试验次数足够多时，事件发生的频率无穷接近于该事件发生的概率。应用到交易上，可以理解为：当交易次数足够多时，盈利的概率（胜率）无穷接近于交易者交易本身能够盈利的概率。以此来看，评判交易做得好不在于某一笔交易做得怎样的好，评判交易做得差也不在于某一笔交易做得如何的差。

长期以往，大量的交易自然会分辨投资者交易的好坏。因此，反过来看，如何做一个好的投资者或者好的交易员，个人认为，好的交易员他应该是像一位优秀的狙击手一样，善于等待，善于调节自己的神经，做到每一发子弹打出去都是最佳状态，极大可能性地去命中目标，而不是像拿着冲锋枪一样到处去射击，打草惊蛇，子弹打完了，目标却被吓走了。因此，好的交易应该是每笔交易都要认真去对待，然后重复之。

（二）中心极限定理在交易中的意义

中心极限定理在数学上表述为：大量的具有相同均值和方差的独立的随机变量序列之和趋向于正态分布。而且这个正态分布的均值等于大量的随机变量平均均值。以此来看，投资者要获得一个正的平均收益，那么综合所有交易来看，至少赚的钱要比亏的钱要多，对应到每一笔交易也就是说其盈利的均值要大于亏损的均值，言外之意就是风险要控制好，尽可能的获得应用的利润，避免不必要的亏损，特别是大的亏损，即赚大钱亏小钱。

在这里注意到，构成中心极限定理的统计规律还需要满足大量的和独立的这两个条件。应用在交易上，“大量的”的条件内在地要求投资者有能重复大量交易的资源，说白了就是钱，而事实上，期货交易里很多投资者都只是过客，“存活”的时间不是很长，这也就失去了做大量交易的基础，为什么“存活”的时间不是很长其中很重要的一点可能就是重仓，总想着重仓博一把这样是不太好的，所以大量的交易是成功的前提。另外，“独立的”要求投资者要有一个能够输的起的心，不要因为某一笔交易失败而闷声长叹，从此一蹶不振，也不要因为某一笔交易的成功而飘然，忘乎所以，这些都会影响你的正常发挥，所以关注你当下的交易，不要被以往的交易心态所打扰。

三、买卖的几种模式分析

买卖的模式有很多，不同的买卖模式都要配合技术、资金管理与风险控制，有的买卖模式本身就蕴含着资金管理的概念，所以买卖模式必须搭配技术、资金管理和风险控制等才能在市场上取胜，不是仅凭其一就可以的。下面先撇开技术、资金管理和风险控制这些因素，仅分析不同的买卖模式的特点。市场上存在不同的买卖模式，个人归纳了如下几种买卖模式，当然不仅限于以下几种，而且这几种买卖模式在方向性交易中运用较多。

假如具有如下的走势：

图1：预设行情走势

第一种买卖模式：A点空持有到B点平。

图2：第一种买卖模式图示

收益：A-B。

风险：

1、行情判断失误，不按预期走，

2、盘中波动过大，容易提早提早离场。

特点：

对方向的要求强，盘中资金曲线回撤大。

操作要求：

对行情预判要准，同时要有耐心和承受得住利润回撤的心理。

第二种操作模式：在每一个高点空，低点平，类似于做波段收益。

图3：第二种买卖模式图示

收益：

（A-B1）+（A1-B2）+（A2-B3）+（A3-B4）+（A4-B）。

风险：

1、行情判断失误，达不到高抛低吸的效果；

2、过早入场或者过早出场，不能达到预期的盈利；3、容易频繁交易，频繁亏损。

特点：

1、对方向的要求不是很强；

2、交易的频率较高；3、对技术的要求较强。

第三种操作模式：分成两笔资金，一笔资金在A点空持有到B点平，另一笔资金逢高沽空低点平。

图4：第三种买卖模式图示

收益：

（A-B）+（A1-B2）+（A2-B3）+（A3-B4）+（A4-B）。

风险：1、行情判断失误，没有方向性收益；2、过早入场或者过早出场，不能达到预期的波动性盈利；3、容易频繁交易，频繁亏损。

特点：1、对方向的要求不是很强；2、交易的频率较高；3、对技术的要求较强；4、一笔资金抓方向，一笔资金抓波段，有仓位控制，操作较为灵活。

第四种模式：A点空持有到B点平，在低点转折处买多采用对锁的形式规避部分回撤。

图5：第四种买卖模式图示

收益：

（A-B）+（A1-B1）+（A2-B2）+（A3-B3）+（A4-B4）。

风险：1、行情判断失误，没有方向性收益；2、买卖点难以精确把握。特点：1、对方向的要求不是很强；2、交易的频率较高；3、对技术的要求较强；4、用对锁的方式规避回撤，可以保持方向性头寸的存在。

第五种模式：采用反手。逢高空，逢低反手多。

图6：第五种买卖模式图示

收益：

（A-B1）+（2*A1-B1-B2）+（2*A2-B2-B3）+（2*A3-B3-B4）+（2*A4-B4-B）。

风险：

1、买卖点难以精确把握，容易两边都错。

特点：

1、收益最大化；

2、对方向的要求不强；3、交易的频率很高；4、对技术的要求最强。

以上五种买卖模式从收益来看，属第五种买卖模式的收益最高，第一种模式的收益最低；从风险来看，以第五种模式的风险最大，第一种模式的风险最小；从操作难度上来说以第五种模式的操作难度最大，第三种模式的操作难度最小；从安全性来说，第三种模式显得最安全。无论哪一种模式，在这里都是撇开了技术、资金管理和风险控制手段，所以选择哪一种模式都要有相匹配的技术、资金管理手段和风险控制手段，如此才能真正战胜市场。

四、套利和对冲的选择

套利和对冲是两个不相同的概念，较为高度相关的品种或者合约按照一定的规则在手数配比相当的情况下同时进出赚取两者之间的价差的交易方式称之为套利，相关的品种或合约之间方向相反的交易称为对冲。从概念入手理解交易，套利的要求比对冲的要求更高，缺少套利的某一个要素都不能称之为套利，但可以理解为对冲。

套利最终还是一种投机方式，是对价差的投机，在某种时间概念下，价差的走势显得更有规律，因此选择套利的方式运行交易，当然套利本身所能容纳的资金更大，所以大资金的操作上也需要有套利策略的搭配。对冲更多地应该理解为风险控制的手段，如果你能在单边头寸中能很好地控制风险，就不需要用对冲的手段来控制风险，但是有时为了减少止损次数或者能使策略所能容纳的资金更多，有时可以用对冲的方式来代替部分止损或者增大资金容量。

五、完整的交易系统要素

在买卖模式的分析中反复提及到资金管理和风险控制，事实上完整的交易系统并不是单纯地知道怎么买怎么卖就可以了，因为交易说到底是一个概率游戏，投资者永远要处理的就是不确定性。

单从买卖模式上来说，你选择了一种买卖模式，它在逻辑上大致是不变的，为了与市场的不确定性相匹配可能要适当地改变买卖模式上的细节，比如预期的盈利木匾、买卖点规则的微调等等，这是处理不确定性的要求也是结果。不确定性就是风险，一成不变的逻辑是不是必须的呢？答案个人认为是必须的。但是一成不变的交易能不能取得成功呢？答案是很大程度上不可能。

刻舟求剑的做法是常人容易犯的错误，因此我们要避免刻舟求剑，事实上你的买卖模式上的微调就是一种做法，但是这种做法还是不够的。更重要地，投资者要处理好资金管理和风险控制。资金管理是容错机制，它是为买卖模式更能适应市场的不确定性而服务的，你不可能每一次下单都准确，因此资金管理是必须的。风险控制是面对市场不确定性的核心，有了它，交易者才能以一种买卖模式战胜市场，以不变应万变。

技术是辅助手段，它是为了让交易的准确性提高。初入市场者技术是核心，但是长期盈利者，技术已经潜移默化，不需要再去潜心专研，除非是想为了更多的教育别人，投资者对于技术的理解觉得太过高深，而且太过于崇拜，以为拥有一套技术就可以战胜市场，于是各种技术都想学，而这样往往适得其反，技术不是掌握的越多越好，而是越精越好，精而少才是王道。

另外，普通投资者还容易犯的错误就是太过于追求预测行情，每天专研着这是不是顶，那是不是底等等，当然预测是不可少的，但是你下单之后行情不按你的预测走，你该怎么办，按你的方向走你是不是又想觉得赚的太少，重仓一把之后权益又回来了，该怎么办，这里都要有相应的对策处理之，否则投资者就不要轻易下单。拥有了成熟的买卖模式和一定的资金管理、风险控制的手段，是不是一定会成功呢？给出的答案很大程度上也是否定的。

除了以上这些，拥有良好的心态也是至关重要的。心态是更高层次上的，前面说的所有那些相当于物质基础，心态是上层建筑，只有处理好物质基础，上层建筑才会促进物质的发展，否则会适得其反。综合来看，在这里认为，完整的交易系统应该由以下几个要素所构成：买卖模式（策略）、资金管理、风险控制和心态，做好了这四个方面才能在市场中驰骋。

E. 在股票期货交易中，为什么赢利一定要放开应该设定怎样的赢利目标呢

以小博大最终目的是在市场赚大钱，“见利就走”不仅违背了“博大”的原则，而且也丝毫没能减低你所冒风险。

虽然对于每一次来说，这一次的风险随这次结算也消失了，但你马上又钻入另一个风险之中。如果行情走反，以上回的赢利能弥补吗？你冒风险的次数在增多？可你仅为小利在冒险，你是在虎口里敛芝麻。你有入虎穴的勇气 但一次次只是在捡小便宜，不算英雄，只是愚人。

当然，不能抱着期望固执地等待行情朝我们的目标发展，只是在赢利时不要总是草草收场，好像白捡到一个钱包怕失主追回一样。 每次盈利都不是白拣的便宜，我们是付出了风险的代价的，是甘冒为虎所伤的危险。有了这种认识，更应该在已经保证安全的情况下（已有一定的盈余）用我们的耐心和智慧去赢取最大的利润。

F. 日内交易者是不是该赚够目标就收手

不只是日内交易者，所有类型的交易者，如果有确定的目标，那么赚够目标之后就该收手。
即使真的行情特别好，至少也要了结部分获利，在得到确定盈利的同时，追求更多的潜在利润，也减小可能随之而来的风险。
日内通常获利空间小，并且变数比较多，到达获利目标后，最好就是果断收手。