Ⅰ 如何进行石油期货跨期套利
跨期套利是利用同一商品但不同交割月份之间正常价格差距出现异常变化时进行对冲而获利的，包括牛市套利和熊市套利两种形式。
1、牛市套利
在石油期货市场中，进行牛市套利时，采用的是买入近期交割月份的石油期货合约，同时卖出远期交割月份的石油期货合约的形式，只要近期合约价格的上涨幅度大于远期合约价格的上涨幅度，就说明套利成功。
对于石油期货来说，一般石油仓单每个月的持仓费决定了相邻两个交割月份合约的价差。而如果是同一石油生产年度内的两个相邻月份的合约，当较远期月份合约与较近期月份合约的价差大于持仓费用时，预计将来价差将回归至持仓费用,那么卖远期月份的同时，买入近期月份的合约也是可以获利的，而且价差越大，风险越小，也就是获利空间越大。而反向市场中则是价差越大，就越有利于套利者。
另外，由于石油期货的正向市场还有一个特性，也就是近期合约对远期合约的升水没有限制，而远期合约对近期合约的升水却受制于持仓费的多少，因此在石油期货的套利交易中，牛市套利的获利潜力巨大，并且只需要承受有限的风险，这也是石油期货套利交易受欢迎的原因。
2、熊市套利
熊市套利则相反，也就是卖出近期交割月份的石油期货合约而买入远期交割月份的石油期货合约，笃定远期合约价格下跌幅度小于近期合约的价格下跌幅度则套利成功。
在石油期货的熊市套利交易中，价差是否扩大决定了该套利是否成功。当远期月份合约与近期月份合约的价差小于持仓费用时，预计将来价差回归至持仓费用，那么买远期月份的同时,卖近期月份合约就能获利，且价差越小，风险越小，则获利空间就越大。而反向市场中价差的缩小对套利者有利。
另外，由于正向市场中价差的扩大受制于持仓费，而反向市场中近期合约对远期合约的升水却可以是很大的，因此这种熊市套利中获得的利益可能有限，而一旦遭受损失却是巨大的。
Ⅱ 期货对冲套利具体是怎么操作的
1、对冲方法主要
有两种：沽出(卖出)对冲和揸入(购入)对冲，具体操作方法如下：
（1）、沽出对冲是用来保障未来股票组合价格的下跌。在这类对冲下，对冲者出售期货合约，这便可固定未来现金售价及把价格风险从持有股票组合者转移到期货合约买家身上。进行沽出对冲的情况之一是投资者预期股票市场将会下跌，但投资者却不顾出售手上持有的股票；他们便可沽空股市指数期货来补偿持有股票的预期损失。
（2）、购入对冲是用来保障未来购买股票组合价格的变动。在这类对冲下，对冲者购入期货合约，例如基金经理预测市场将会上升，于是他希望购入股票；但若用作购入股票的基金未能即时有所供应，他便可以购入期货指数，当有足够基金时便出售该期货并购入股票，期货所得便会抵销以较高价钱购入股票的成本。
2、对冲的概念：
对冲是利用期货来固定投资者的股票组合价值。若在该组合内的股票价格的升跌跟随着价格的变动,投资一方的损失便可由另一方的获利来对冲。若获利和损失相等,该类对冲叫作完全对冲。在股市指数期货市场中,完全对冲会带来无风险的回报率。
注意：对冲并不是那么简单;若要取得完全对冲,所持有的股票组合回报率需完全等如股市指数期货合约的回报率。