交易学如何写作

㈠ 关于证券交易学资本市场的问题

多层次资本市场的研究
[摘要]从世界上许多经济发展比较成功的国家的经验教训看，经济结构、产业结构的调整本质上是一个资本供给制度的改革和调整问题，也就是构建有利于资本向高效配置方向流动的市场平台，这一任务不能依赖间接融资体系，而只能依靠发达、完善的资本市场体系。因此，建立多层次的资本市场才能提高金融资源的利用效率。
[关键词]资本市场；创业板市场；创业投资；金融体系
一、建立多层次资本市场才能提高金融资源的利用效率
中国的投融资体制仍然带有浓重的计划经济烙印。在间接融资领域，国有银行占有70%以上的份额，在直接融资领域，以大型企业特别是国有企业为主要服务对象的股票市场并没有有效发挥提高资源配置效率的功能，广大的中小企业普遍受到了所有制歧视和规模歧视。1997年亚洲金融危机以来，中国为扩张内需实施了积极的财政政策和稳健的货币政策。积极财政政策以每年1000至1500亿的国债发行规模为基本内容，在国债资金的运用过程中，绝大多数的货币资金都流向了国有大型企业。所谓稳健的货币政策就是一方面要防范金融风险，另一方面用信贷扩张刺激经济。近几年来，银行的增发信让穗贷也绝大部分向大项目、大企业和上市公司倾斜。实践证明，现行宏观经济政策并不具备结构调整功能，货币政策和财政政策能够有效地解决总量矛盾，但却无法保证资源从低效产业流向高效产业。
从世界上许多成功发展经济的国家和地区的经验教训看，经济结构、产业结构的调整本质上是一个资本供给制度的改革和调整问题，在这一调整过程中，最基本的任务就是构建有利于资本向高效配置方向流动的市场平台，这个任务一般情况下不能依赖间接融资体系，而只能依靠发达完善的资本市场体系。
在技术革命频繁、技术进步迅速的现代经济中，绝大部分高新科技成果都是由那些风险承受型和成长导向型中小企业吸纳的，尽管这种吸纳和发展具有较高的失败率，但那些成功的中小企业却是各个产业转型和技术升级的决定性力量。根据一般经验，这类企业的资本支持主要来自创业投资和二板股票市场，而创业投资和二板资本市场正是中国金融体系的主要结构性缺陷之一。
在党的十六届三中全会通过的《关于完善社会主义市场经济体制的决定》中明确地提出了建立多层次资本市场的改革思路，这一方针理清了中国经济学界有关资本市场模式问题的种种争议，现在的问题是，如何在总结深圳创业板推动过程教训的基础上探索现实可行的多层次资本市场模式和可操作方案。
二、深圳创业板市场无限期推迟的知察原因
2000年初，中国证监会将深交所定位于创业板股票市场，之后进入紧锣密鼓的准备状态。2000年10月，证监会负责人宣布“创业板市场筹备已进入倒计时”。2001年，出现难以捉摸动向的延期推出态势。时至今日，开设创业板市场的时间仍未定论。对其中的原因，媒体披露了许多说法，种种解释亦不乏一定道理和根据。自1998年国务院决定由搭滑茄科技部牵头设计中国创业投资体系实施方案（当时的文件语言叫“建立科技风险投资机制”）以来，受到了国人的热情关注并成为决策层和经济学界关心的热点问题之一，但有关创业投资体系和创业板市场建设的许多理论问题并没有真正理清，为了尽快促成创业板市场的推出，加速创业投资体系的建设，我们还应该从认识上解决一些不能不解决的问题。
1.决策层对创业板市场的风险判断。1997年爆发的亚洲金融危机已经过去，虽然中国由于资本项目管制成功地抵御了危机的直接侵袭，但日本、韩国两个存在大量不良金融资产国家经济在危机中受到的巨大影响已给我们留下了十分深刻的印象。自从国务院将1998年定为“金融风险年”以来，系统性金融风险始终是决策层在改革和发展决策时重点考虑的因素。在创业板市场的推出时机问题上，尽管有美国NASDAQ行情下泻、香港创业板开办后不甚景气等外部因素的影响，但实际上，“创业板推出后对全局性金融风险的影响”却是创业板市场推出时间始终难以确定的根本原因。特别是在近年来的讨论中，经济理论界有一种流行的说法，即：“创业板市场比主板市场风险更大”，这种观点更加重了决策层面的顾虑，使开办创业板这个关系到中国创业投资体系建设、经济结构调整及总体金融改革进程的关键性举措迟迟不能出台。
2.国外创业板市场普遍低迷的市场行情和欠佳表现。2000年上半年，美国纳斯达克股市暴跌。2002年8月15日，日本纳斯达克公司致信日本大阪证券交易所，宣布于2002年10月15日终止双方早先签署的商业合作协议，撤出“纳斯达克日本”证券交易市场。大阪证券交易所决定将“纳斯达克日本”改名为“日本新市场”，今后由其独自负责经营管理。时隔两月，德国证券交易所宣布，将于2003年年底关闭以吸纳科技股及新经济股为主的德国股票交易创业板市场，对在市场中交易的264只股票将予以重新安排。由此，创业板的辉煌似乎已永远成为了历史，其市场地位和功能也因此受到了连篇累牍的指责和否定，并进而断言“中国没有条件再推出创业板”。有学者撰文指出，“在美国纳斯达克市场受到重创之后，在日本与德国都在逐渐地退出创业板市场之后，希望中国建立创业板市场的愿望应该完全降温，甚至于应该熄火了。可是，最近动向好象有逆世界潮流之势，国外不成功的东西，在中国就不可能成功。”该文对中国没有推出创业板市场表示庆幸：“应该是中国的运气，否则只要迈出了第一步是永远无法退回去的。近几年各国创业板市场的发展情况表明，不仅美国创业板市场泡沫被戳穿，纳斯达克股指由5000多点下降到1000多点，跌去3/4.在日本、德国其创业板市场纷纷退出。在香港，创业板市场建立了近3年，指数也由1000多点下跌100多点，大量的纸上财富早已烟消云散。”
3.“杀鸡取卵”式的市场取向和功能定位：维系主板行情，筹集社保基金。这些年我们之所以在股市的功能定位上出现偏差，很重要的一点与我们现行干部体制下低效率干部考评制度有关，即把股票市场上每年的融资额当成一个重要考核指标。中国普遍存在用指标评干部，用数字出干部的现象。我们证券市场过去也存在这个问题，不考虑投资者，不考虑这个市场怎么为优化配置资源服务，所以我们出现这样或那样的问题。股市的一个重要功能应该是资源配置，在资金稀缺的情况下，首先要考虑的就是那些未来发展前景比较好、有科技含量的、未来股票的附加值可能最快的企业。出于筹集社保基金而不惜代价维系主板行情，阻滞适应市场发展的客观需求和适时改革，当心杀鸡取卵、竭泽而渔的不堪后果。
4.来自认识层面的干扰。在理论界，关于设立创业板的不同意见，有“不必要论”、“条件不具备论”、“设附属科技板块论”、“风险过高论”等等，其中，较有代表性的包括：（1）“三步论”。该说法认为，目前，中国建立创业板市场的条件尚未成熟，应首先在中国主板市场中设立科技板块，以支持科技企业上市融资。创业板市场的建立应分“三步走”：第一步，在现有的法律框架下建立创业投资公司，推进创业投资事业，这一步我们现在已经做到了；第二步，通过修改法律，建立创业投资基金，实行有限合伙制，这个工作现在正在做；第三步，建立包括创业板市场在内的创业投资体系。（2）“不必要论”或“条件不具备论”。有些学者认为，中国的企业研发水平还没有达到技术的最前端，大量的高技术企业根本没有自己的核心技术，因为前沿技术的开发投入很大，即使该项技术过了关，拿到了专利，产品能够在市场上存活的也就只有十之一二。在美国创业板上市的企业，应该是已经通过天使投资、创业投资等资金支持，开发出了专利产品，需要融资的是产品市场运作的费用，而中国这样的企业还很少。同时，靠创业板来解决中小企业的融资难题也不合适。就企业的成本而言，上市是企业最昂贵的一种融资方式。认为“解决这个问题，最重要的是要建立民营中小银行”。
三、重新认识创业投资的重大意义
在中国经济的实体部门和金融部门存在一个引人注目的矛盾交汇点，即为潜力型、成长型中小企业提供投融资服务的制度化平台。经过近10年的宏观调控和产业发展，中国实体经济部门的主要矛盾已由1992年以前的数量型短线制约转变为1998年以来的愈益显现的产业技术升级限制造成的质量型结构矛盾。按照国外的一般经验，在新技术发展日新月异的今天，企业层面吸纳新技术主要有两条途径：一条是原有的大型企业通过增加研发投入对传统产业进行强制性升级；另一条是鼓励创新型中小企业主动承担风险，在创业资本的支持下吸纳和发展新技术。后一条途径即利用创业资本支持创新型中小企业已被美国、中国台湾、以色列、英国等经济体的经验证明是一种普遍适用的能够形成良性循环的制度性解决办法。对此，决策层的认识是十分清楚的。十六大报告中明确提出“要发挥创业投资的作用，形成促进科技创新和创业的资本运作和人才汇集机制。”这种高屋建瓴的论断需要我们通过正确理解并将之衍化为有利于“科教兴国”、有利于金融体系改善及资本市场建设的“新经济政策”。而十六大报告中提到的这个“汇集机制”正是中国经济、金融体系的一个重要缺陷所在，也就是上面所说的实体部门和金融部门的“矛盾交汇点”，它的具体涵义是实体部门结构调整的希望在于创新型中小企业的快速成长，但这些企业却得不到制度化的资本和资金支持。中国的居民储蓄率居世界第二，但大量的金融资源滞留于银行类金融机构系统形成“存差”而不能对实体部门的结构性调整提供有效的支持。怎样改变这样的局面？答案就是加快创业投资体系的培育。中国理论界和决策部门的许多人至今仍存在对创业投资的重要性认识不够的问题。经考察，美国之所以在与西欧、日本、加拿大等西方国家的经济竞争中处于全面领先地位，一个重要原因就是创业投资活动水平的差异。美国在上个世纪80年代还对日本的竞争威胁状态忧心仲仲，但到了90年代中期，日本威胁论就已成为过时的话题。这种心态的转变是美、日经济发展的强烈反差造成的。美国在发达的创业投资体系支持下，由于科技创新、生产率提升，出现持续10年之久的经济繁荣，而日本在守旧的银行体系的所谓“主办银行制”这一僵化金融平台的作用下，由经济泡沫破灭陷入了持续10多年的经济衰退。
1. 创业投资与经济竞争力。为什么创业投资在各国经济竞争力的打造中会起到这么大的作用？原因就在于创业投资以支持创新型中小企业为基本使命，而这些创新型中小企业在高成长过程中能在市场销售额、政府税收、出口和研发投入方面比传统企业作出更大的贡献。2002年9月，一家世界着名的咨询公司DRI-WEFA通过对美国数千家接受过创业资本支持的公司的调查发现，在1980至2000年这20年时间里，有创投背景的公司与无创投支持的上市公司相比，前者的产品销售额与出口额是后者的2倍，在为联邦提供的税收及研发支出方面，前者是后者的3倍。
中国之所以走上改革开放道路，原因就在于传统计划体制下的资源浪费已成为一种制度现象。在经济转轨过程中，运用市场机制来配置资源已成为市场导向改革的核心内容之一。但据有关专家分析，在中国很多部门的市场化程度已达60%以上的情况下，金融部门的市场化程度却只有10%左右。建立股票市场并用以提高金融资源配置效率曾经是政策设计者们的重要目标，但中国A股市场10多年来的运行实践却出现了一个令人遗憾的统计规律，即一个公司上市的时间越长、圈钱越多，效益也往往越差。我们相信，如果将中国上市公司10多年来每千元资产所提供的销售收入、国家税收、出口和研发支出列表，肯定会远远低于上表所列的美国普通上市公司的平均水平。而一旦走上市场经济之路，无论各个国家的国情如何，其基本规律都会毫无二致。现在，美国等一些经济体已经在培育创业投资、用创业投资孵化新经济方面提供了成功的经验，我们只要下决心学习这些先进经验，就能够有效解决“中国实体部门与金融部门矛盾交汇点”的问题。
2.美国新经济的热潮虽然已经消退，但并未因此否定创业投资的重大意义。纵观世界上各个国家和地区，一旦出现金融动荡或金融危机，其最终根源都是经济发展基本面中的战略方针偏差及由此造成的结构性矛盾。1997年东南亚国家的金融危机，表面上是这些国家资本流出入管制政策出现失误，实质原因是这些国家在实施赶超战略中只重视吸引外资和助长泡沫经济的短期资本投入，而忽略了产业结构的技术升级和新技术应用，因此，一旦遭受外部金融冲击，经济和金融体系的脆弱性就会立即暴露，并形成对经济和社会安全的致命威胁。1997年，当东南亚金融危机几乎对东南亚所有国家和地区的经济都造成了重创时，但台湾经济只受到了轻微的损害。其原因就在于台湾自20世纪80年代以来，以创业投资为轴心，在台湾工研院、新竹工业园和多层次资本市场的支撑下对其产业结构进行了彻底的调整，形成了一个以轻型化、高技术投资为特征的新技术连动体系，因此，具备了较强的抗外部冲击能力。
而美国自2000年4月出现股市狂跌以来至2001年4月就宣称进入战后第10次经济衰退，但仅过了1年，到2002年4月美国就在该月实现了经济增长率增长5.6%、劳动生产率增长8.6%的业绩，这使那些对“新经济”抱怀疑态度的人不得不重新调整思维。追本溯源，美国经济快速复苏及高生产率的背后，起作用的仍然是强大的创业投资体系和金融市场支持的技术进步贡献率。
3.亟待建立为中小企业特别是为创新型中小企业服务的金融体系。对于中国而言，简单地动用现有的金融体系并制定某些一般性的指导性政策措施根本无法完成新时期的经济结构调整任务，原因在于：（1）中国的金融体系仍是一个以传统业务为主、效率低下且存在严重结构性缺陷的资源配置工具。在长期计划主导、行政干预和国有垄断的运行背景下，这个拥有约18万亿资产、近300万员工的资金动员分配系统实际上还带有为国有企业服务的深刻烙印。在经济转型过程中，虽然市场配置资源的比重在不断加大，虽然资本市场的功能在不断强化，但是间接融资仍居主导地位，间接融资又以国有独资四大银行在资金动员和分配中占绝大比重这一事实并未发生根本变化。从市场功能角度看，现有的金融系统具有一个明显的结构性缺陷，那就是：缺少一个能为中小企业特别是创新型中小企业服务的机构或市场体系。
中国目前的企业总数已有900多万家，其中的绝大多数是中小企业，而在多年计划经济背景下形成的金融机构体系，其服务对象主要是国有大中型企业。近10年来中国虽然建立了资本市场，但这个市场由于门槛较高且以为国有企业筹资为基本宗旨，因此与中小型企业特别是民营中小型创新企业基本无缘。从目前的民营银行发展状况来看，无论是其在资本市场的融资份额，还是其自身的竞争实力和经营管理水平，尚不具备有效解决中小企业资金困难的能力。这种现状使得我们不可能指望在现存的金融体系框架内解决服务于经济结构调整目标的资源配置调整任务。要完成这一任务，就必须从正视和解决中国金融体系的结构矛盾入手梳理资源分配关系，以金融发展和改革作为解决中国经济结构矛盾的基本手段。
众所周知，近20多年来是全世界范围内科技创新、科技成果转化带动经济发展作用最明显的时期。从国外的经验看，新科技成果的绝大部分都是首先被创新型中小企业吸纳的，在承担技术风险和市场风险上，中小企业已远远超过那些处于成熟阶段并具有相当实力的大型企业。尽管如此，在从信贷市场和资本市场获取资金方面，它们的竞争力却远远不如大型企业。根据国外经济学家的统计，在过去几十年中，科技型中小企业从创业到拓展销售市场实现盈利，一般都要经历5至7年时间。一个企业如果在连续几年的时间没有盈利，形成的稳定现金流，信贷市场上的放款主体——银行肯定不会对之发放信贷，因为信贷资金定期还本付息的特性与创业企业长期成长到一定阶段后才能实现现金回流的规律明显冲突。各个国家的主板股票市场的市场定位就是为已具有相当规模的处于成熟期的企业服务，自然也不适于中小企业的进入。针对这种情况，世界上那些有战略眼光的国家和地区，都以建立创业投资体系的手段着力矫正原有金融体系的结构性弊病，用鼓励和培育创业资本成长的方法促进本国或地区的经济结构调整。从全球情况看，在这方面已取得巨大成功的有美国、以色列及我国台湾省。还有许多发达国家也在培育创业投资体系方面做出了相当大的努力，如英国、德国、加拿大、日本等国家。世界性的推动创业投资热潮始于20世纪80年代，经过20多年实践的检验，创业投资体系建设对一国经济发展的积极作用得到公认的有以下几点：（1）改善产业结构；（2）强化工业基础；（3）增加就业；（4）提高经济竞争力。当然，在培育本国创业投资体系过程中，也有不少国家走过一些弯路，有的国家甚至还出现政府投入大量的创业资本血本无归、刚刚处于雏形的创业投资体系彻底消亡的现象，如新西兰。
4.创业板市场应尽快推出。首先，在对主板股票市场进行整顿和规范化的同时尽快推出创业板市场，并在适当的时机开放若干个地方性场外交易市场，为中小企业特别是民营创新型中小企业提供投融资服务，有利于降低系统性金融风险。因为，按照一般的理论逻辑，系统性金融风险最终可归结为国家或政府信用风险，当国有企业的比例已经很低、当国有银行很少再承担变相的企业投资风险、当民间资本成为投资的主体力量时，系统性金融风险所代表的国家信用风险的降低不就成了一个不言自明的问题了吗？其次，中国创业投资体系建设这一事关中国经济发展和总体经济改革的重大决策，是经过多年的研究和论证准备的，是有着相当社会基础的制度供给行为，决不是少数人头脑发热的产物。经过1998年以来的酝酿和准备，在国内中小企业特别是有较高成长速度的创新型中小企业中，目前已形成了较强烈的制度需求预期，它们盼望创业板能够尽早推出，各类投资者也摩拳擦掌，对这个即将出现的新兴市场板块表现出浓厚的兴趣。这种市场需求已代表了公众的改革期望。还应该提及的是，近几年来，国际市场上的创业资本也已看好中国市场，不少创业投资公司和基金管理公司已经登陆中国或准备参与中国创业企业的投资活动，它们对资本撤出的市场条件和政策的稳定性有着强烈的心理期望。这是一种难得的历史发展机遇。我们说，中国推出创业板市场的时机已经成熟，主要理由有五：（1）国内外投资者有旺盛的投资需求；（2）经济结构调整需要这样一种投融资制度安排；（3）理论界、决策层在创业投资体系建设重要性、必要性问题上已基本达成共识；（4）以证监会和深交所为代表的监管机构已进行了充分的技术准备和相当水平的法则准备；（5）创业板上市公司资源也比较充裕。当然，按照一个完善、成熟的市场标准来要求和看待创业板市场的现有法规制度条件，可能还有一些距离，但若非等到一切条件具备才可以开设某一市场那么可以认定，中国目前所有的市场可能都不应该诞生，这当然也包括已发挥了巨大作用的中国主板股票市场。作为一个制度转型国家和实施赶超战略的发展中国家，中国的最佳选择就是在发展和改革中推进发展和改革，许多事情都可以采取先干起来再说的策略而不必求全责备。
四、构建多层次资本市场的基本轮廓
1.现有的资本市场层次架构：（1）设立于1992年的深圳与上海股票交易所市场，亦即所谓主板市场。（2）为非上市股份公司和退市公司服务的代办股份转让系统。为妥善解决原STAQ、NET系统挂牌公司流通股的转让问题，2001年6月12日经中国证监会批准，中国证券业协会发布《证券公司代办股份转让服务业务试点办法》，代办股份转让工作正式启动，7月16日第一家股份转让公司挂牌。该系统由中国证券业协会履行自律性管理职责，委托深圳证券交易所对股份转让行为进行实时监控，对证券公司代办股份转让业务实施监督管理，由证券公司以其自有或租用的业务设施，为非上市股份公司提供股份转让服务。为解决退市公司股份转让问题，2002年8月29日起退市公司也纳入代办股份转让试点范围。截至2002年底，在代办股份转让系统挂牌的公司有12家，股票14只，投资者开户数12万人，市值83亿元人民币其中A类股份流通市值为35亿元人民币，B类股份流通市值为2500万美元。（3）拟于深圳开办的创业板市场。也称为二板市场、另类股票市场、增长型股票市场等。它与大型成熟上市公司的主板市场不同，是一个前瞻性市场，注重于公司的发展前景与增长潜力。其上市标准低于主板市场。一般地，创业板市场的作用主要集中在三方面：为有前景的中小创新企业的持续发展筹集资金；为创业投资提供退出机制；有利于促进中小企业建立良好的激励机制。（4）散建于各地的产权交易市场。以上海、深圳及北京等地为代表，一般定位于高新技术企业股权融资、国有资产产权交易、未上市股份有限公司股权托管等业务，对企业提供信息、咨询、策划等服务，采用以经纪商制度为核心的交易运营体系。
2.进一步完善资本市场的“多层次”构想。NASDAQ的运行出现了种种不尽人意之处，虽然与市场本身的行为惯性和监管质量有一定关系，但绝对不能因此否定市场本身的功能和贡献。NASDAQ是一个伟大的创造，一个了不起的典范，因为它培育了数以千计的伟大企业。仅仅因为出现过股市泡沫及2年多的行情下跌就否定这样一个世界最优秀的融资平台，是一种短视的表现。如果我们能尽快推出创业板市场，那将是一种最佳的改革政策选择。但是，即使深圳创业板已经开业，它也远远不能满足全国近千万家中小企业巨大融资需求，因此，应当在这个市场发挥巨大的经济效应的同时，还应当考虑建立地方性的场外交易市场。这类市场可以制定统一规则，严格监管并定位于为当地的高成长型企业服务。这样既可解决市场平台不足问题，又能克服全国集中市场由于地域广大这一空间条件特点所产生的信息不充分、不对称等问题。这样，包括主板市场、深圳创业板、代办股份转让系统和区域性的场外交易市场在内的多层次资本市场体系将得以逐步完善。可以认为，用增设市场，即先立后破，先进行增量改革，为实体部门的结构调整和储蓄投资的良性循环创造资本供给制度，要比冒风险地触动主板市场现存的盘根错节的利益关系更容易见成效，社会成本会更低。当然，关键在于决策层的认识和决心。

如果还需要可以去我空间留言。

㈡ 什么是外汇交易如何做好外汇交易‘

什么是外汇交易？如何做好外汇交易？汇查查为你一一解答：

什么是外汇交易？

外汇买卖同其他的投资是一样的，都是通过“低买高卖”来赚钱，但是传统的投资方式只是单向交易，而外汇买卖则是双向交易，比一般的单边投资多了“高卖低买”这种情况。

常见的“低买高卖”比较容易理解，一般就是当价格比较低的时候买入，等到价格涨上去的时候再卖出，获取买卖差价。然而对于外汇买卖而言，当预期某种货币相对另一种货币升值的时候，就可以提前买入前者，卖出后者。“高卖低买”是只有在可以双向交易的市场上才能实现的，外汇市场就是这样的市场。

如何做好外汇交易？

1.轻仓交易:作为外汇新手要保持低量的买卖合约，行情不好的时候可以当机立断出手以减少亏损。

2.学会分析行情:学会行情分析可能不会让你多赚多少钱，但是可以有效地降低你的亏损概率

3.耐心等待时机:投资者并不是每天都要进行交易，一些新手玩家往往觉得新鲜或者第一次尝到了甜头，就会痴迷于买卖交易不可自拔，这样往往会适得其反，连连亏损。聪明的投资者要懂得等待机会，一旦发现行情不稳，就会持观望态度，等待合适的时机再进场。

㈢ 交易之路的三部曲

关于如何运行合理（较为客观）地交易，我在前后几百篇博文中，反反复复叙述了自己所理解、感悟到的哲学思想、交易理念和具体方法。这是一种漫谈式的写作，就像和朋友们聊天似的，想到、看到就写一点，如一篇散文，形散而神不散 -- 自始至终围绕着四个关键字 -- 尊重客观！！！

百分之百地尊重客观，就是人生滚雀觉悟的最高境界。

一个人越尊重客观，即“尊重客观”的程度越高，境界就越高，俗称为高人。佛家称之为觉悟。我称之为“明白人”。无论你给这样的思维模式贴上什么样的个性化标签，指的都是一个东西。所以，不必为一个什么样的名词去纠缠。

今天我想把在交易之路上如何学习，做一个步骤上的清理，以帮助一般的学习者理清头绪。

第一步 正本清源

大家可以发现，我博客中的许多文章、或转载加评点的文章，都是批判性的东西。这是我在此开博的最原始的目的。

被我批判的东西，无论点名、或不点名，我都没有不尊重他人的意思。我，仅仅是对着观点有感而发。

想说明的是，我的批判，客观上，不一定全对。事实上，只要我还是人、不是神，我就会有错误存在。

正本清源，之所以被我放在学习交易之路上的最重要的位置，是因为社会上关于交易的教育中存在着太多的错误东西，我也曾深受其害。所以，大家在学习中，一定要注意擦亮眼睛、练就火眼金睛，明辨是非。

方法就是多做比较、在实践中去印证。不要盲从任何人，特别不要盲从名人、权威、专家……。这一类人，大多没有真材实料，极大多数只会夸夸其谈。切记！我注意到很多人喜爱关注这些人，基本上都是害你的。

在我的博客中有许多关于正本清源的博文，大家可以参考。我关于“正确的和错误的交易思想理念和方法”的论述，实事求是地说，大多数还是有借鉴意义的，因为这些论述已经被我在交易实践中得到了印证。

不能在交易中赚到钱的思想理念和方法，我是不能拿出来和大家分享的、我是一定要批判的；能在交易中赚到钱的思想理念和方法，我也是要加以区分的，即哪一些更合理、更有效。

很多东西是非常难以明辨的。最近在听一些武打评书，有一个故事说两个武林高手，一个使36路天罡剑、一个使36路天罡刀，打得难分难解、不分伯仲。应该说，这两种方法都是一流的。

但是，如果这两个武林高手各有两个徒弟，名叫天罡剑甲、天罡剑乙、天罡刀甲、天罡刀乙，甲对甲，乙对乙，可能会出现天罡剑甲胜天罡刀甲、天罡刀乙胜天罡剑乙。如果仅仅看这两对徒弟打斗，很难说哪个方法更高。

出现这样的情况是因为观察的人自身的感悟水准有限。在我们的交易学习过程中就会遇到许许多多这样的情况。

方法的合理性和有效性一定会有高低之分。问题是，稍差的方法由觉悟稍高的人使用，会改善结果；稍好的方法由觉悟稍低的人使用，结果也会变差。

思想和理念也具有误导性。一般而言，小学生难以理解中学生、或者中学生在小学生的眼里就是大师；而中学生在大学生的眼里只是一个孩子而已。

交易的觉悟，是不以参与交易的时间长短来决定的。有的人经历了几十年的交易生涯，还是一个“孩子”的智商。

总之，正本清源非常重要。大多数人在自己的脑子里已经有了错误的、顽固的思维地图，你先要清除这些地图，否则根本无法谈及正本清源。其次，你需要一个开放式的思维模式、谦虚的思维模式，不要倚老卖老。第三，货比三家，以客观事实为本，在实践中印证。

第二步 建立规则

有了相对合理的思想理念，就可以借此建立属于自己的交易规则了。

无论做什么交易品种，我建议大家以30分钟交易周期作为起始点。操作线的参数可以在120线的基础上加以适当的个性化调整。但，必须避免过分前腔优化参数。

建立规则的过程分为三部曲：1，创建阶段：只做模拟交易，最好是各种各样的交易品种、内盘外盘，以印证规则的合理性和有效性；2，初试阶段：极小的仓位实盘操作。一般以交易品种的一二手合约为宜；3，正式交易阶段：经过前两个阶段的测试，你对自己的交易系统已经很了解了，就可以进入正式交易操作了。这三个阶段需要经历多少时间？我不知道，因人而异。一般来说，至少一年。

需要注意的是，即便是进入正式交易阶段，对自己的交易系统很有把握了，在开始的时候，仓位还是只能全仓的30-50%。一个可以操作10万元的人是不可能一下子操作100万、1000万……大悔早这样的大资金的！

尽管使用同样的交易系统，概率一样，可是在盘中的资金波动的绝对值是不一样的。10万的浮亏3%是3000元，100万则是30000元，1000万则是300000元。对于从来没有接触过大资金的人来说，30000或300000元的资金波动，会令他原本正确的操作变成错误的操作。对大资金的心理承受力，需要一个时间过程循序渐进的培养和适应。

第三步 知行合一

有了合理的思想理念和方法，余下的就是做到“知行合一”、严格的“知行合一”、100%的“知行合一”、长久的“知行合一”、永恒的“知行合一”。

这是一个真正考验人的、非常非常折磨人的阶段。

一些人倒在了思想理念的阶段，因为怎么也分不清是非，这属于悟性的问题；有的人倒在了方法的制定上。虽然有合理的思想理念，却怎么也设计、建立不了与之相适应的方法。也属于悟性问题。还有一部分人则倒在了“知行合一”的阶段，这属于心理、性格问题。

没有任何人可以帮助你走过这一段处处有陷阱的路！！！只有你靠自己了。我写过一些如何克服人性弱点的文章，只能是启发你。一个人的心理状态、性格特征、意志力，有与生俱来的先天成分，也有后天学习、培育的因素。

㈣ 期货交易学习的手段有哪些

你好

对于一个刚刚进入期货市场的初学者，往往面临很多困惑和疑问，不知道该怎样学习？刚开始可能会觉得期货交易并不难，但经过一段时间的交易，遭遇频繁亏损之后，就会陷入失望和迷茫之中，不知该如何继续下去。书看了很多，方法也试了不少，但就是不能成功。很多人也因此离开了期货。为了帮助热爱期货的投资朋友们理清学习思路，找到正确的学习方法，最终掌握稳定盈利的操盘技巧；关于学习的方法途径和学习的对象，从个人投资者的的角度来看。

4、要认真总结，吸取经验教训。

有很多朋友一直在寻找学习期货的正确方法，或是希望找到学习期货的“绝招”。对于期货学习阶段的朋友，最重要也是最关键的学习方法，其实就一个，那就是：总结，总结，再总结！在期货的学习过程中，主要有三种老师：一是成功的交易员；二是各种各样的期货交易书籍；三就是自己每天操作的记录单。而自己操作的记录单是我们学习的依据，从中发现问题，再通过学习、思考，去研究分析，通过不断总结，寻找应对的办法。当你找到了针对不同问题的应对方法，交易能力自然就提高了。所以，总结是期货学习的关键，而很多朋友都没有重视这一点。

盈利的路上并不拥挤，因为坚持的人不多，成功需要贵人指引，但有导师的人不多，成长需要不断学习，但会学习的人不多，盈利的路上需要准备，但是有准备的人不多，投资的路上需要付出，但懂得付出的人不多。交易的路上需要计划，但被别人计划的人不少，持仓的路上需要目标，但为别人实现目标的却不少。学会“全力以赴”，放弃“全力应付”。在这个市场只有“剩者为王”。

㈤ 历史上最着名的五本交易学着作是哪些

历史上公认的5本交易学着作：
《股票作手回忆录》 作者：杰西·利弗莫尔（美）
《股票作手回忆录》描述了有史以来最出色的股票投资人——杰西·利弗莫尔（Jesse Livermore）波澜起伏的精彩投资生涯。书中的那些真知灼见对投资人深具启发，影响了数代的投资人，一代又一代的读者发现从书中的受益要比从市场和有多年经验的投资者们教给的东西要多很多。即使在八十多年后的今天依然适用，使得本书成为历史上首屈一指的投资经典名着。

《金融炼丹术》 作者：乔治·索罗斯（美）
《金融炼丹术》是（美）乔治·索罗斯着，孙忠等译，1999年4月海南出版社出版的一部金融投机书籍。被誉为金融投机界的宝典、传世宝书。

《海龟交易法则》 作者：柯蒂斯·费恩（美）
对于一致性赚钱的交易，使用机械系统就是最佳的方式。如果你知道自己的系统能够长期赚钱，你就比较容易接受信号，并且在亏损期间按照系统信号进行交易。如果你在交易中依赖自己的判断，你可能会发现恰恰应该勇敢时你却胆怯，而恰恰应该胆怯时你却勇敢。
如果你拥有一个能够赢利的机械交易系统，而且你虔诚地跟随这个系统，那么，你的交易将会取得赢利，而且系统会帮助你安然摆脱难免会来自于一长串亏损或者巨额赢利的内心的挣扎。
海龟所用的交易系统是一个完整的交易系统。这是我们取得睁备迹成功的一个主要因素。我们的系统使我们更容易地进行一致性的、成功的交易，因为它没有给交易员的判断力留下重要的决策任务。

《华尔街幽灵》作者：阿瑟·L.辛普森（美）
1997年，美国着名的“期货杂志”交易论坛上有一位自称“幽灵”的神秘交易大滚旁师，他把30年成功交易的经验，归纳为3个规则，并与助理阿瑟·L.辛普森通过对话交流的形式。毫无保留地公开了自己成功交易的秘诀和方法体系，迅速成为“期货杂志”交易论坛上的超级大热门。
幽灵这样做的动机。是他认为自己的成功源于许多人的帮助，如今他将以自己的智慧和经验进行回报……
接受这份珍贵的礼物，你的投资交易将重新开始，并走向令你无法想象的坦途。

《股票趋势技术分析》作者：约翰·迈吉（美）
作为经典中的经典、股市技术分析的权威之作，《股市趋势技术分析》至今仍牢牢处于无法超越的地位。他是每一个技术分析人员心中的圣经，有着无可替代的地位。《悉并股市趋势技术分析》第一版出版于1948年，第十版（英文）修订于2012年。一本20世纪中期写的书直到今天还保持着实用性和重要性，这是一个伟大的奇迹。

㈥ 缠论教你学交易2：基础技术课程--顶底分型笔线段

缠论教你学交易2：基础技术课程--顶底分型笔线段

  本节课程开始分享具体的技术细节，分析顶底分型笔线段都是兆银怎么样构成的。

1. 底分型的构成

底分型是有三根包含处理之后的K现组成，中间的K线最低。底分型K线重合部分做向下包含处理，取两根K线的最低和次高（向下包含处理）。

2. 顶分型的构成

顶分型是有三根包含处理之后的K现组成，掘猜袭中间的K线最高。顶分型K线重合部分做向上包含处理，取两根K线的最高和次低。

3. 笔的构成

笔的定义：向上的笔由左边底分型最低点与右边顶分型最高点连线而成，向下笔反之。

成立条件：

1) 所有K线都需要经过包含处理。

2) 两个顶底分型之间不能有重叠。

3) 两个顶底分型之间判兄至少包含一个K线。

4. 线段的构成

线段定义：向上线段以向上笔为开始的，上下上三笔构成，笔数为N（N>=3），线段可以无限延伸，向下线段反之。

下节课预告：

1、 笔延伸。

2、 笔破坏。

3、 线段延伸。

4、 线段破坏。

荼叶缠承缠论研究室QQ群：619868319   

视频可能说得更细节一点：

http://v.youku.com/v_show/id_XNDI5MTA2MTUyMA==.html

㈦ 做交易如何做到简单直接有效

做交易的实质就是试错。因此无需预测。只需要按照既定的策略买入即可。

在买入前制定好风险控制。以便我们这个试错方法所能够承受得起就行。其它的就没有了。

也就是做正确的事情，其它的就交给命运了。

为了方便朋友们理解，我下面举个例子：

比如我们共投资10万元用来作交易。那么如果我们的交易系统是短线交易，也就是交易次数较频繁。那么我们肯定是无法承受账户总金额每次10%的止损。即每次亏1万元来做为止损位，我们是用不起的。因为一旦我们运气较差，连续三五次进行这样的止损，我们就很难再扭转局面了。亏损30%，就需要赚40%才能回本。我们就会掉进一个坑里很难爬出来。

因此我们每次的亏损金额就需要通过资金管理和交易系统的配合来进行调整。一般来说，一次短线交易的损失不能超过总资金的3%的量。那么我们就可以用亏损3000元来做为一次交易进行止损的触发值。

如果我们每次交易只用1万元，那么很显然我们就可以容忍30%以内的亏损。这样做我们就可以禁受更大幅度的行情波动还可以保留赚钱的机会。这样进行交易，我们就会有很多次的试错机会。当大趋势来临时，我们就可以赚到钱了。

试错+资金管理就是最简单有效的交易方法。

做交易，不要搞那么复杂，越简单越赚钱，越复杂越头昏脑涨，越适得其反，越赚不到钱。

做股票， 十八般武艺不必样样精通。 练好自己的独门绝技就好了。 老百姓常说， 一招鲜吃遍天。 练好自己的一招鲜就成。 只要在交易模式内， 该买买，该卖卖， 剩下的交给命运就好了。 管他别人骂你傻逼还是蠢货。 当然了，模式也要与时俱进， 不是一成不变的！

一招鲜，吃遍天！我们小散户与几千万、几个亿的大资金比，简直太渺小了。

好比新中国刚成立的时候，美国那么强大，我们与美国的差距太大了。处处都要赶超的话，肯定很困难，做不到。怎么办？毛主席的策略就是要搞“杀手锏”项目。

什么是杀手锏？杀手锏的本质是我专门练几个绝招，有这几个绝招在手里，我就有了底气。

面对门门都是90分的对手，如果你均匀用力，门门都去追赶那90分，你不会构成威胁。但是如果你集中力量弄一门95分，你就一定有一席之地。

刚解放时，什么都落后，但是有原子弹、氢弹就够了。做股票也一样，也要有“宁肯少活二十年，拼命也要拿下大油田”的铁人精神，也要有“勒紧裤腰带，我们还苏联的债”的艰苦奋斗的精神，小散户也要集中所有的精力，选择一个战略方向，把有限的力量集中在这个方向上去谋求突破，做到最优，你就能让机构害怕，你就能立于不败之地。这也是小资金快速做大的必然和唯一选择！

理解力， 理解力是第一生产力。

它源于岁月的沉淀， 它源于日日夜夜的顿悟。 它源于大肉与大面的天堂地狱， 它更源于真金白银的锤炼。 没有以上， 说什么都是空。

知行合一， 是悟道的第一关。

计划你的交易， 交易你的计划， 这是检验你的最基本的要求。 执行了这一原则， 你就在知行合一上迈出了第一步。 也就捅穿了从失败到成功这层纸， 虽败犹荣， 不迈出这一步， 你永远无法作到知行合一。

最后：打造自己的交易模式，模式内不要怂，模式外管住手！

这就是做股票能成功的最简单有效的方法！

如何做到简单直接有效的做好交易，这是很多人都梦寐以求的事情，但是我们要知道，投资看似简单，却并不容易，很多人都想着大道至简，但是在至简之前，你得掌握大道，所以要做到简单直接有效，你得先学会复杂的看待市场，然后再简单直接的处理交易。

特别是对于刚入市不久的投资者，或者是在股市中“挣扎”很多年一直没有成效的投资者，其实都需要从无到有的多学习交易知识，你需要懂得基本面分析，懂得政策面和市场消息对股市的影响，要会分辨个股基本面的好坏，懂得看个股的财报，要会对个股做技术面分析，各种指标的常见用法，和K线形态的把握，以及市场情绪的解读，等等。这些都需要投资去涉猎，这是一个从薄到厚的过程，也是一从外行到内行的基本过程，如果你连基础关都没过，后面很难真正成长起来，做好交易并非那么容易。大家可以查看“股市实战技巧”专栏中的视频课程，进行系统性的学习和提升。

当你学习了各种知识，也掌握了一些基本功后，这个时候你就需要练就自己的独门武功了，就是要打造好自己的交易系统，这个交易系统就是你进入股市的买卖规则，你怎么选股，怎么看待目前的市场，怎么买，怎么卖，仓位管理如何安排，等等，这个时候你可以辅助一些指标来打造属于自己的交易规则，根据自己的投资风格在专栏“ 30套高成功率指标 ”中筛选两三套指标来把握个股的买卖节奏，从而逐步形成自己的交易系统，经过反复验证完善后，即可做到简单直接有效的买卖股票。

更多股市干货分享，欢迎关注股民的学堂，移步专栏，学习更多实战技能。

交易做到简单直接有效也就是我们常说的“大道至简”，它是我们交易策略的精简也是交易认知领悟的精华。如果刚开始就很简单的去做交易只能说把交易想的太简单。

刚开始做交易策略是非常粗糙的，在做交易的过程中就会发现很多问题和不足。然后就会添加很多条件来完善策略，可是即使这样在交易时还会出现很多问题。然后又开始删减一些不必要的条件，此时已经比最初的策略好很多，但还是不能达到预期，盈盈亏亏很不稳定。然后又开始添加条件弥补不足，继续删减不必要的条件。这种由繁到简又由简到繁要经历几个循环最后的策略才会简单直接有效。

大道至简是需要把所有的条件都去验证的，不然怎么能把最有效的条件精简出来呢？所以想做到简单直接有效必须要经历很复杂的过程，要不即使制定出简单的策略也应该不是最有效的。

交易本来就不是一件简单的事情，不要把“大道至简”想的太简单。经历够了功夫用到了自然水到渠成。

制定计划及目标，达目标即了解，与预期相反立即止损，选择了就不后悔。

第一，选择优质的上市公司，拥有宽广的护城河，优秀的团队，核心竞争力的产品。

第二，跟随企业共同成长，只要企业本身经营没有出问题，就坚决持有，伴随企业共同成长。

1.不要听消息，尤其是小道消息，2，周期一定要统一。3.有自己的交易系统，符合条件就开仓，根据行情来来仓，做单不犹豫不痛苦

首先你有一套稳定的盈利方法吗？什么叫稳定？曲线稳步推进，中间不可以有超过5%以上的回撤，这才叫稳定。如果你收益30%，回撤了15%，你是赚钱了，但是缺点防守太弱，曲线你是无法长期稳定下去。

稳定的方法包括：心态第一，盘感第二，选股第三！你控制不住心态，总是满仓进满仓出天天无休止交易，盘感好了你还能保持稳定盈利，一旦盘感降低很容易吃大面，资金大回撤。

就是有人给你一套使用了5年，依然赚钱的方法，而且要非常简单，看一眼就会。我刚刚开户一个月，没有这样的方法给你啊，也没人给我