二次交易股份公司怎么得资金

① 股份公司筹集资本金的方式是什么

资本金的筹集
企业资金筹集包括资本与负债两个方面，本章仅介绍资本金筹集，负债筹资在第四章介绍。
本章要点：1、企业筹资方式与要求
2、资本金制度的内容及筹资规定
3、股票筹资分析
本章难点：1、企业筹资要求
2、资本金制度的内容及意义
3、股票筹资特点及筹资分析
企业筹资概述
一、筹资动机 新建、扩建、改建筹资
偿债筹资
充实营运资本
混合筹资
资金筹集是企业财务管理的一项重要内容，企业自主经营、自主理财、就必然要求企业自主筹资。而企业筹资来源和渠道的多元化，又为企业自主筹资创造了条件。
二、企业资金来源渠道
企业资金来源渠道也称企业筹资渠道。要了解来源渠道，先讲资金分类。
1、资金分类
（1）短期资金与长期资金
短期资金指供企业短期（一年内）使用的资金主要用于流动资产，可短期内收回。
长期资金可供企业长期（一年以上）使用的资金，主要用于长期资产，一般要数年甚至几十年才能收回。
长短期资金所占比例称为资金的长短期结构，也叫资产结构，又称为企业筹资组合。本节第三部分讲述。
（2）主权资金与负债资金
主权资金也称企业自有资金代表股东对公司的所有权，企业可无限期使用。负债资金也称负债资本，代表公司的债务。它们之间的比例称为资本结构。不同资本结构其风险不同。在第六章中介绍。
2、资金来源渠道
不同资金来源有不同特点，财务人员必须熟知这些来源渠道。主要的来源渠道有：
（1）国家财政资金：财政拨款：国家重点建设项目
财政贴息：用于新建项目及更改项目
周转金：用于一般企业生产经营周转
认购股票：符合国家产业政策的股份制企业
（2）商业银行信贷资金。企业流动资金的70%以上依赖商业银行其发放依照收益性、流动性和安全性原则确定。
（3）非银行金融机构：如信托投资公司、租赁公司、保险公司资金，虽然规模有限，但方便、灵活、很有前途。
（4）其它企业资金：即企业间的相互融资和联营、入股、债券及商业信用等各种方式筹资。
（5）企业内部留存收益：即企业提取的盈余公积金、发展基金、储备基金及未分配利润。
（6）民间资金：集资、股票、债券等各种方式筹资。
（7）境外资金：包括吸收外资（举办三资企业、发行股票）和吸引外资（即借用外资）两种形式。
三、筹资方式
筹资方式是指企业取得资金的具体形式。企业主要的筹资方式及特点如下表：
筹资类型 筹资方式 筹资渠道 资金成本 财务风险 资金性质
短
期
资
金 短期银行借款 银行 较高 较高
债
务
资
金
商业票据 金融机构或企业 很低 最大
商业信用 客户（其它企业） 时高时低 一般
应付费用 职工或政府 无或最低 一般
长
期
资
金 中长期借款 银行等 一般（较短期高） 较大
债券 企业、银行、居民 一般（较短期高） 较大
租赁 租赁公司 高 一般
吸收直接投资 企业、居民等 很高 很小 权益
资金
股票 企业、居民等 很高 很小
留存收益 企业内部 很高 很小
吸收直接投资：是企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则吸收国家、企业单位、个人、外商投入资金的一种筹资方式。
股票是股份公司为筹集自有资金而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的入股凭证。
吸收直接投资和发行股票都是向企业外部筹集资金的方式，发行股票有股票这种有价证券作为中介，而吸收直接投资则不以证券为中介，吸收直接投资是非股份制企业筹集自有资金的基本方式。
讨论：我国企业目前最喜欢采取哪些筹资方式？为什么？
发行股票：溢价发行，高于净资产。
四、筹资组合
一个企业究竟多少资金用于短期，多少资金用于长期，决定于企业资产类型及财务决策人员的偏好。
1、考虑的因素，一般两个：
（1）相对风险：一般情况下，其它条件不变，公司所用资金的到期日越短，其不能偿付的风险越大，反之，则风险较小。另外，除偿付风险外，还有利息成本风险，因而，短期资金的风险相对较高。
（2）相对成本：一般来说，长期资金的成本相对较高，原因是两个方面：一方面长期资金利息成本（利率）较高，另一方面长期资金缺少弹性，即使不使用也要支付利息。
2、筹资组合（有四种类型）
（1）正常型筹资组合 长期筹资 = 长期资产
企业的流动资产可进一步分为波动性流动资产和永久性流动资产。波动性流动资产是指受季节性和周期性影响的那部分流动资产；永久性流动资产是指用于满足企业长期最低需要的那部分流动资产。
长期资产约等于固定资产 + 长期（永久）流动资产：一个企业的流动资产很少能降低到零，总是要备用一些现金、材料、产品等用于正常的生产经营。
特点：特点：固定资产及长期流动资产全靠长期融资解决。融资成本适中，风险相对偏小。
（2）冒险型的筹资组合
特点：固定资产及部分长期流动资产靠长期融资解决，还用短期融资解决部分长期流动资产。融资成本较低，但风险相对较大。
（3）保守型的筹资组合
特点：长期资产及部分短期流动资产靠长期筹资解决，短期流动资产只有部分靠短期筹资解决。融资成本高，但风险相对较小。
五、企业自主筹资的意义与要求
1、意义：必要性与可行性
（1）供给制的取消，迫使企业自主筹资
（2）企业自主经营，客观要求企业自主筹资
（3）自主筹资是合理节约使用资金，提高提高资金利用效果的重要途径。
（4）金融市场形成为企业自主筹资创造了条件
（5）融资环境改变使企业自主筹资成为可能
2、筹资要求
（1）准确确定资金筹措数量
数量不能过多（造成闲置）也不能太少（影响经营）
（2）合理安排筹措时间
需要时筹集，否则会闲置
（3）降低筹资成本，提高筹资效益
在条件相同时，筹资成本降低就等于提高效益
（4）最优安排筹资（资本）结构
资本结构合理，有助于提高收益，降低风险
（5）遵守国家有关财经法规，维护投资者权益
既要维护所有者权益，也要维护债权人权益
第二节、企业资本金的筹集
一、资本金与资本金制度
1、资本金：指企业在工商行政管理部门登记的注册资金。通俗地说，资本金就是投资者为开办企业而投入的本钱，也是投资者承担经营风险的保障。包括法定资本金、注册资本金、实收资本金。
关于资本金筹集期限的规定有三种类型：P69 实收资本制、授权资本制、折衷资本制。
2、资本金制度
资本金制度是国家对企业资本金所作的一系列规定。其内容可包括以下方面：
（1）法定资本金制度：法律规定了有关注册企业最低限额的资本，否则不予注册。
（2）验资和登记注册制度：投入的资本金，须经会计师事务所的注册会计师验证，出具证明后才有效。未申报注册资本或未按期投入，则不得申请注册企业。
（3）资本保全制度：除非工商管理部门批准减资，否则，正常经营期内不得抽回资本，或冲减资本金。
（4）资本金核算制度：投资者投入的资本金，企业必须设立专门帐户核算和反映。股份制企业按股票面值反映，其它企业按实际金额反映。
（5）所有者权利责任制度：如股份公司规定了股东的各项权利与义务（责任）
3、资本金制度与产权关系
企业改革就是要理顺产权关系，基本出发点是实行“谁投资、谁所有、谁收益”的原则。落实这一原则的根本措施就是实行资本金制度通过资本金制度，就能清楚地确定投资者在企业资本总额中所占比例，从而确定其应得收益与受承担的风险。因此，资本金制度是现代市场经济条件下产权制度的根本保证。
资本金制度意义：
（1）有利于保障所有者权益
（2）有利于正确计量盈亏，真实反映经营成果
（3）有利于健全企业经营机制（自主经营、自负盈亏、自我发展自我约束）
（4）有利于理顺企业分配关系
（5）有利于保障债权人利益
大产权改革的新内容，国有制主体的界定（数量、质量）
二、资本金筹集原则： 资本确定原则
资本充实原则
P71 资本保全原则
资本增值原则
统筹使用原则
三、资本金筹集的有关规定
投入资本金规定
（1）筹资方式：可以有多种，既可以是吸收货币资金，也可以吸收实物或无形资产投资。不论何种，均须符合有关法律规定。
（2）筹资时间：可以一次筹资，也可以分期筹资。股份公司须一次筹足，外商投资企业可以分次，最长三年，其中第一次不得少于15%。
（3）无形资产出资：一般不得超过注册资金的20%，特殊经批准，不得高于30%。（经工商行政管理部门批准，限于高新技术。
法定资本金规定
为保障企业有必要的资金和承担经营风险，我国规定了企业最低的资本金数量。标准如下：
（1）企业法人（有限责任公司）：（法人登记条件规定）
生产性公司的注册资本不得少于50万元
批发商业公司的注册资本不得少于50万元
零售商业公司注册资本不得少于30万元
科技开发、咨询、服务性公司注册资本不得少于10万元
民族自治地区可按上述规定限额减少50%
（2）外商投资企业：
投资总额在300万美元以下，注册资本不得低于70%
投资总额在300—1000万美元以下，注册资本不得低于50%
投资总额在1000—3000万美元以下，注册资本不得低于40%
投资总额在3000万美元以上，注册资本不得低于1/3
（3）股份公司：（公司法规定）
最低限额为1000万人民币
有外商投资，不低于3000万人民币
上市公司：不低于5000万人民币。
第三节、股票筹资
股份公司可以通过发行股票筹资。股票可以分普通股和优先股两种类型。并非所有股份制企业均可发股票。
一、股票分类及特征
股票：股票是股份公司发给股东作为入股凭证并借以取得股利的一种有价证券，是代表一定的经济利益分配权的股权证券。
股东权利：（1）公司控制权。（2）优先认股权。（3）收益分配权。
股票分类：（1）普通股和优先股。（2）有面值股与无面值股。（3）记名股与非记名股。（4）A 股、B股、H股只介绍普通股与优先股。
4、普通股特征：
（1）、没有到期期限：可永久使用
（2）、股息不确定：取决于税后利润的多少
（3）、是权益性证券：可享受所有者权利，如：经营管理权、表决权等。
分析：中国企业为何热衷于发行股票？
二、普通股的价值要素
1、面值：股票票面上标明的金额，既不表示其价值也不表示其价格。
作用有二：一是代表股票占总股本的比例，二是代表股票发行价下限。
2、帐面价值：即每股股票的公司帐面净资产。
讨论：股价可否跌破帐面价值？为什么？调整后帐面净资产如何计算？
普通股帐面价值
3、清算价值：即每股股票的公司清算净资产。
讨论：每股清算净资产与每股帐面净资产有何不同？计算的依据分别是什么？
清算价值
4、内在价值：即股票的理论价格，即股票未来收益的现值。

5、市场价格：即股票在市场上的买卖价格。
6、市盈率 =
三、股票的发行 参阅发行条例规定。
1、发行的条件（公开发行的条件）
生产经营符合国家产业政策
发起人认购股票不少于总额的35%
发起人在三年内无重大违法行为
净资产收益率达到一定标准
首次发行股票金额不得高于净资产的两倍
公司成立三年以上
讨论：上述规定是否科学？上市公司存在的问题与这些规定是否有关？如何改进？
2、公开发行股票的申请程序
审批制
核准制
资产评估 提出申请 地方政府或中央部门批准（或券商推荐） 送证监会复审同意后向上市公司申请 同意后发行
申请要提交申请报告、决议、批准文件、筹建登记证明、章程草案、招股说明书、可行性报告、近三年报表、律师意见书、资产评估报告、承销方案与协议。
3、发行方式
（1）承销方式：包销，代销
由证券经营机构包销或代销。包销、代销要签协议。
（2）发行方式：
A：按市价比例配售
B：上网定价抽签
C：无限量发售抽签表方式（如中意）
D：定期储蓄存单方式：（如青岛啤酒）
E：招标购买方式：（如厦门厦华等）
4、发行价格：目前无统一标准。主要考虑以下因素：
（1）股票面值：（不低于面值）
（2）每股净资产：（不低于每股净资产）
（3）每股税后利润：
（4）二级市场市盈率
发行价格确定有一定弹性。
发行价=发行前三年年均税后利润×发行市盈率倍数（20倍市盈率以下）

不同于标准市盈率
讨论：为什么公司为了上市造假多？
四、普通股筹资利弊及策略
1、优点：
A：改善公司财务状况，降低财务风险
B：提高公司信誉，降低债券筹资成本
2、缺点：A：资金成本高
B：有可能导致现有股东失去控制权
C：不便于保密
3、策略：风险大时，发行股票、降低风险
收益小时，发行股票、避免负的财务杠杆
收益高、风险小时，发行债券，降低成本
资金需求大，同时发行股票与债券
五、优先股特征及发行策略
1、优先股特征：具有股票与债券双重特征：
（1）有一定优先权：一是股息优先权，二是剩余财产分配的优先权
（2）股息率事先确定，从税后利润支付。
（3）没有期限，可归企业永久使用
（4）优先股东无权参加经营管理决策
2、优先股种类
可以按不同标志分类：
（1）按股息是否能积累可以分为：
累积优先股：当公司无力支付股息时，可在下年度支付。
非累积优先股：当公司无力支付股息时，以后不再支付。
（2）按能否参加剩余利润分配可分为：
参加分配优先股：有超额利润，可以参与超额利润分配。
非参加分配优先股：有超额利润，无权参与超额利润分配。
（3）按是否可转换为普通股可分为：
可转换优先股：以后就条件可转换为普通股。
不可转换优先股：以后不可转换的普通股。
（4）按是否可以收回可以分为：
可收回优先股：发行中附有收回条款，当出现可以收回。
不可收回优先股：无条款，不能收回。
我国目前只发行累积优先股，非参加分配优先股，不可转换和不可收回的优先股。
3、优先股的筹资策略
优点：可改善公司财务状况
可产生财务杠杆作用
不影响原有股东控制权
缺点：资金成本高
可能产生负的财务杠杆作用
策略：满足财务杠杆作用条件时则发行。

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② 同一只股票,分二次不同的价买入,抛出价如何计算的

分两次以同一个价买入股票抛出价是按均价卖出。分两次分二次买入系统会自动改变成本，只有一个成本价格。可以在你的资金股份里看到，那就是均价，分批抛的时候按你挂单的价格成交 分几批就有几个价格，但都是均价。

1、股票是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。每支股票背后都有一家上市公司。同时，每家上市公司都会发行股票的。

2、同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的。每个股东所拥有的公司所有权份额的大小，取决于其持有的股票数量占公司总股本的比重。

3、股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖或作价抵押，是资本市场的主要长期信用工具，但不能要求公司返还其出资。

拓展资料：

一、只要有2次及2次以上不同价位的买入，就会有平均成本。因为2次买入的价位不同，就有2个成本，摊薄计算就出来平均成本了，这是总股数的平均成本。无论分多少次买入，用总支付金额除以总股数就得到平均成本，以后如果有分红的话，还要用总支付资金减去分红得到的金额再除以总股数。股价高于平均成本时卖出还不能盈利，至少要高于1%以后卖出才会盈利，因为卖出时还产生交易费。

二、股票买进手续费用：
1.佣金不超过0.3%，根据你的证券公司决定，但是佣金最低收取标准是5元。比如你买了1000元股票，实际佣金应该是3元，但是不到5元都按照5元收取 ，
2.过户费（仅仅限于沪市）。每一千股收取1元，就是说你买卖一千股都要交1元 。

三、股票卖出手续费用：
1.印花税0.1% ，
2.佣金不超过0.3%，根据你的证券公司决定，但是佣金最低收取标准是5元。比如你买了1000元股票，实际佣金应该是3元，但是不到5元都按照5元收取 ，
3.过户费（仅仅限于沪市）。每一千股收取1元，就是说你买卖一千股都要交1元。

③ 公司回购股票，这笔花费的资金是从哪来的，回购得到的股份归谁

公司回购股票，这笔花费的资金是公司未分配利润，就是公积金。回购的股份将从总股本中扣除股份回购是指公司按照一定程序回购公司已发行或流通的股份的行为，主要目的是通过大规模回购公司已发行的股份来改变公司的资本结构，并通过这种方式减少流通股，提高股价。
股份回购是指上市公司利用现金等方式从股票市场回购公司发行的一定数量的股份的行为，公司可以在股份回购完成后核销回购的股份，但在绝大多数情况下，公司将回购的股份保留为“库藏股”，不再属于已发行股份，不参与每股收益的计算和分配。库藏股未来可以转让作其他用途，如发行可转换债券、员工福利计划等，或在需要资金时出售。
拓展资料：一、回购股票的方式：
根据股票回购的地点不同，可分为现场公开收购和场外协议收购。现场公开收购是指上市公司将自己等同于任何潜在投资者，委托在证券交易所拥有正式交易席位的证券公司根据公司股票的当前市场价格代表他们回购。在国外更成熟的股票市场，这种方式更受欢迎。场外协议收购是指股票发行公司和某些类别（如国有股）或某些类别（如公司股、B股）投资者在店面市场通过谈判直接见面回购股票。谈判的内容包括价格和数量的确定，以及执行时间等。
二、回购股票是利好还是利空：
一般来说，上市公司回购股票在一定程度上向市场投资者传递了一个信息，即上市公司发展潜力大，大股东对股票比较看好，这将增加投资者对市场的信心，增加买盘，在买盘的推动下，股价上涨，这是一个好消息。同时，如果上市公司回购股票是为了稳定公司股价，维护公司形象，提高资金使用效率，作为股权激励计划实施的股票来源，这是好事，会在一定程度上刺激股价上涨；但如果上市公司回购股票是为了将来变相减持，那就是坏事。因此，投资者在分析上市公司回购是好是坏时，应综合考虑其他因素。

④ 上市公司怎样用股市里的钱

股市里的钱是公司通过上市，发行股票，获得自己所需要的资金。

具体的过程是这样的：公司确定融资额度额度，申请上市，之后证监会发审委进行审批，而后投资者申请认购该股票，申购成功之后，投资者持有股票，而这些资金统统到了公司的融资账户上。
投资者认购的股票和公司所需的资金额度是相等的。 通过这一过程，公司就获得了股票当中的钱款。

这一过程就是股票的发行，我们将这个过程所在的市场成为“发行市场”或“一级市场”。经过一级市场上的发行与投资者认购，上市公司得到了所需的资金。而我们平常所见的股票买卖的市场，是二级市场，也就是投资者和投资者之间转让股票，这一转让过程会改变股价，但是并不改变公司所获得资金的额度。仅仅是投资者相互转让而已。

(4)二次交易股份公司怎么得资金扩展阅读

股票交易方式：

转让股票进行买卖的方法和形式称为交易方式，它是股票流通交易的基本环节。现代股票流通市场的买卖交易方式种类繁多，从不同的角度可以分为以下三类：

(1)议价买卖和竞价买卖：从买卖双方决定价格的不同，分为议价买卖和竞价买卖。议价买卖就是买方和卖方一对一地面谈，通过讨价还价达成买卖交易。它是场外交易中常用的方式。一般在股票上不了市、交易量少，需要保密或为了节省佣金等情况下采用。

(2)直接交易和间接交易：按达成交易的方式不同，分为直接交易和间接交易。直接交易是买卖双方直接洽谈，股票也由买卖双方自行清算交割，在整个交易过程中不涉及任何中介的交易方式。场外交易绝大部分是直接交易。间接交易是买卖双方不直接见面和联系，而是委托中介人进行股票买卖的交易方式。证券交易所中的经纪人制度，就是典型的间接交易。

(3)现货交易和期货交易：按交割期限不同，分为现货交易和期货交易。现货交易是指股票买卖成交以后，马上办理交割清算手续，当场钱货两清，期货交易则是股票成交后按合同中规定的价格、数量，过若干时期再进行交割清算的交易方式。

参考资料：网络-上市公司

⑤ 股份制企业二次投资有股东不出资怎么办

该股东的出资份额可以由其他股东来出。
结果是二次投资后，该股东的出资额保持不变，但股份占比下降。而使用了该股东出资份额的那位股东的出资额增加，持股比例也增加。

⑥ 第二次投资，股份怎么算

很好算啊！
假如是40%的那个人拿不出（8万）的话就是

8万÷120万=6.6%

⑦ 那么股民买了股份公司的股票，是不是股民买股票的钱直接就打到公司账户了

不是的，股票交易后，股东买进卖出，交易金钱是通过银行在股东之间流通，不直接成为公司的资本。
股价，与公司经营效益相关，公司发展好，股票买多卖少，股票供给小于需求，股价升高。股东在买卖中获差价得利。公司只有在一级市场卖出股票，金钱才成为公司的资本（股本）。一级市场的交易有两种方式，可以首次发行，可以增资。
公司希望股价升高的动力在于：公司增资的方式是增发股票数，则每股代表的价值越高，融资越多。或者换句话说，公司希望融资达一定金额时，每股代表的价值越高，需要新发的股票数量越少。公司为什么想在增资时发行尽可能少的股票？因为新增股票，例如原来股票数总额100股，股东a有50股，其持股比例50%。现在增加100股，股东a此时持有50股，持股比例只有25%。新增股票时原有股票持股比例会被稀释。
股票本质上是公司所有权凭证，公司设立的时候，投资人们一起将资产或者资金放到公司账户，并按照出资比例各自获得一定数量的股票，除此之外，增发新股也会把资金计入公司的净资产。
在这之外，我们平常接触的到的股票交易，都是公司原有的股东把自己持有的股票全部或者一部分卖给其他投资者，买的人获得股票，卖的人得到资金，只是两个新旧投资者之间的交易，和公司无关，公司自身的资产和股票总数都不会发生变化。

(7)二次交易股份公司怎么得资金扩展阅读:
二级市场交易者的资金流向:一部分作为发行股票的募集资金进入了上市公司（其中一部分还是券商的费用）；一部分给了减持的原始股东变现；一部分给了国家交印花税；一部分给了交易所交过户费；一部分给了证券公司交佣金；如果没记错应该还有一部分通过交易所给了中登公司交结算费。然后就是一部分作为“赚了钱取出来的二级市场交易者”的利润。
所以从转入账户的时候你的钱就在第三方存管，是不经过证券公司的，买卖的股票也是存在券商在中登的窗口，券商相当于是中介，不会也没有权限主动去干预你的股票，公司也是一样的，一旦上市，股票就在交易所自由交易流通，和他没有往来的关系。

⑧ 上市公司怎么获取资金

上市公司一般可以通过以下方法从股市获取资金：
1、股票质押
：
上市公司向一些金融公司进行股票质押操作，获取一定的现金流，股票质押一般用于业绩优良、流通股本规模适度、流动性较好的上市公司。一家商业银行接受上市公司的股票质押，不得高于该上市公司全部流通股票的10％，一家证券公司接受上市公司的股票质押，不得高于该上市公司全部流通股票的10％，并且不得高于该上市公司已发行股份的5％。
2、减持
：
上市公司的大股东在二级市场上进行减持操作，上市公司大股东任意连续3个月内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数，不得超过公司股份总数的1％。
3、增发
：
上市公司向社会公众增发股票，来获得一定的现金，其中定向增发要求发行对象不得超过10人，发行价不得低于公告前20个交易日市价均价的80％。

温馨提示：
以上信息仅供参考，不作任何建议。

应答时间：2021-09-01，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。
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⑨ 关于股东二次投入资金算他占公司多少股份的问题

交叉持股是指在不同的企业之间互相参股，以达到某种特殊目的的现象。它的一个主要特征是，甲持有乙的股权；乙持有丙的股权；丙又持有甲的股权……，在牛市行情中，甲乙丙公司的资产都实现了增值，意味着它们所持有的别的公司股权也在升值，进而又刺激自身股价上涨，从而形成互动性上涨关系，也形成了泡沫性牛市机制。

之所以要讨论交叉持股的问题，是因为在目前的牛市里，这类群体的表现足以令我们不能等闲视之。

持股增值的根源是在适当的会计准则下，标的企业的资产价格膨胀所引起的资产重估。资产价格的膨胀则有两种原因，第一种是由中国目前的宏观经济所决定的———大量过剩资金滞留资产市场，使得房地产、股票等资产价格出现了大幅上涨。另外一种原因，则是被参股企业由于经营环境改善使得利润或资产大幅增值，从而使参股企业间接受益。说到底，股权增值是一个间接增值的过程，也是虚拟资产增值的最后一个环节，所有实体经济以及虚拟资产的增值最终都会反映到股权增值上来。因此，股权增值是泡沫最终产生的结果，它是最容易被无限放大的泡沫，当然它也是最虚弱的、最容易破灭的泡沫。

资产价格的膨胀是有序的，它的发展脉络也是可以追寻的。一般来说，由贸易顺差以及汇率升值所导致的流动性过剩，会直接引致资产价格的上涨，最为明显的是房地产、储蓄类金融资产以及艺术品，但是前两者比较容易反映到资本市场上来，房地产和金融类资产价格的上涨，会使得其影子资产———股票进行上涨，进而使持有这些资产股权的企业实现了股权增值。而像艺术品这类资产则没有相应的虚拟资产来对应，因而对上市公司来说就没有太大的意义。

交叉持股的起源及发展

相互持股最早开始于日本的阳和房地产公司事件。1952年该公司被恶意收购，从而引发了三菱集团内部结构调整。1953年，日本《反垄断法》修改后，出于防止被从二级市场收购的需要，三菱集团下属子公司开始交叉持股。从此以后，交叉持股在日本作为一种防止被收购的策略而大行其道。在上个世纪50年代，日本企业还把相互持股作为跟银行保持密切关系以获取资本的一种策略。

相互持股发展的第二次浪潮出现在20世纪60年代后期外国投资自由化阶段，这个阶段美国等老牌资本主义国家大举向日本进行FDI，尤其是闯入了一些日本企业的优势领域，比如汽车行业。丰田是第一家运用相互持股策略来防止被外国企业恶意收购的公司，之后，日产、五十铃、日野、大法等汽车公司也采取了同样的策略。

交叉持股显然达到了防止恶意收购与加强银行与企业之间关系的目标，但也有很强的副作用，那就是削弱了股东对企业管理层的控制。但无论如何，交叉持股使得日本的上市公司在资产重估过程中发挥了巨大作用。资产重估发端于上世纪80年代后期，当时日本由于多方面的因素导致了货币过量供应，期间还伴随着日元升值，流动性泛滥促使国内资产价格迅速膨胀。流动性催生了日本股市泡沫，而交叉持股概念又助推了股市走向泡沫性牛市的巅峰。

2、泡沫的破灭

由于日本上市企业大量交叉持股，使得实体资产价格膨胀最终传导至资本市场，形成了大量的泡沫。交叉持股使得相关企业在牛市中涨幅巨大，三菱重工和新日铁在1987-1989年的三年大牛市中，远远跑赢了日经指数。

然而，因交叉持股泡沫膨胀式的上涨不是以价值为驱动的，并且相互之间形成了环环相扣的链条关系，在上涨过程中如果其中有一家公司掉链子，意味着行情可能会形成“多米诺骨牌”式的下跌。同理，泡沫性牛市中交叉持股的互动性上涨总会有个头，一旦上涨机制被破坏，可能是流动性匮乏，也可能是企业利润不能支撑其增长，则意味着即将发生的是群体性下跌，这就是泡沫的破灭。日本从1990年开始进入了长达10年的熊市，其中交叉持股就是罪魁祸首之一，多米诺骨牌式的下跌使得股市陷入了一个悖论，猛烈下跌的结果是带来了更猛烈的下跌，使得股市资产大幅贬值。

中国的会计准则对于交叉持股的影响

会计准则对于交叉持股或者参股企业有着非常大的影响，它决定了企业是以何种方式享受股权投资带来的收益。日本的会计准则决定了日本企业只能以分红和出售的形式享有这种投资收益，二级市场的波动不能直接体现在企业盈利中，中国在实施新的会计准则之前也是这种情况。在股权分置改革以后，大小股东的利益趋于一致，少数股东更有动力监督企业良性发展，并且随着会计准则的更改，其限售股份的价值将体现在财务报表中，这就引发了股权投资重估的进程。

1、新会计准则对交叉持股的相关规定

根据新的会计准则《企业会计准则第2号———长期股权投资》，长期股权投资将分为成本法和权益法两种方式计量。在长期股权投资中，对企业有控制权以及不具有共同控制或重大影响的，并且在活跃市场中没有报价的股权都将以成本法计量，否则将以权益法计量。根据我们统计的数据来看，这也就意味着相当多的上市公司交叉持股股权将以权益法计量。

根据《企业会计准则第22号———金融工具确认和计量》，对于交易性金融资产，取得时以成本计量，期末按照公允价值对金融资产进行后续计量，公允价值的变动计入当期损益。按照这一规定，上市公司进行短期股票投资的，将不再采用原来的成本与市价孰低法计量，而将纯粹采用市价法，此举将使上市公司在短期证券投资上的损益浮出水面，也就意味着这些交叉持股公司面临价值重估机遇。

2、新会计准则下最佳股权安排

根据新的会计准则，上市公司对于其股东地位可以做出最有利的安排。对于相对和绝对控股股东来说，股权投资将会是长期的，这部分股权以成本法计量，控股公司的收益或分红将会合并到企业报表中，这是其分享投资股权的一般方式。而对于少数股东来说，享受企业分红可能并不是最好的方式，最好的方式是把股权投资这项放入交易性金融资产或者可供出售金融资产部分，这样不但可以获得股权投资收益享受股东权益增值和分红(同股同权)，而且二级市场的价格变动也能够体现出来，以获取双重收益。

沪深上市公司交叉持股的现状

1、交叉持股情况非常普遍，尤以参股金融企业为甚

目前沪深上市公司交叉持股情况非常普遍，具不完全统计，沪深上市公司交叉持股为340例，上市公司参股银行361例(上市及非上市)，参股保险公司68例(上市及非上市)，参股综合类券商270例(上市及非上市)，参股经纪类券商8例，参股信托公司68例(上市及非上市)，参股基金管理公司20例。

沪深上市公司交叉持股和参股的情况不同于日本，日本企业更多的是集团内部子公司相互持股，并且多是银行持股企业比例较高，而企业持股银行比例较低。中国银行(行情论坛)业的股权多在企业手中，其中只有少数金融类企业(如保险)参股银行，而且从其他金融企业的情况来看也是如此，这是由于中国金融行业的监管所导致的。而且还有一个显着特征。中国参股银行的企业持股比例都非常低，大部分不到1％，而且多在0.1％以下，仅有平安持有浦发银行(行情论坛)4.52％的股权以及东方集团(行情论坛)持有民生银行(行情论坛)4.71％的股权比例比较高，这点和日本企业动辄持有银行4％、5％的股权不同。虽然如此，因为这些企业的股本本身也比较小，因此这些股权已经足够对上市公司产生巨大的影响。

相对于银行来说，企业对证券、保险企业的参股比例要高得多。虽然大部分证券公司和保险公司并未上市，这部分股权在活跃市场中没有报价，将以成本法计算，但这些金融企业处于高速成长期，因此参股这些金融企业的上市公司会获得较高的资本增值，其投资收益率体现在财务指标上就是净资产回报率。而一旦股权转让或投资标的实现上市，这部分股权计入投资收益的话将会大大提高其每股收益。同理，投资于其它优秀企业的上市公司也是这种情况。

2、大量参股金融企业使泡沫化更严重

中国现行的会计准则以及上市公司交叉持股特征，使得股权投资比日本更加泡沫化。金融类企业是资产重估的根源，也是泡沫产生的根源，而沪深上市公司持有大量的这类股权，因此这种泡沫反映在证券市场上就是参股金融企业的股价大幅攀升，而且相当多的这类企业基本面都比较差，仅凭借金融股权就乌鸡变凤凰。可以预见到中国证券市场金融股权的泡沫才刚刚开始，因为金融企业上市潮才刚刚开始，还有大量的证券公司、保险公司、银行、信托等企业等待上市，这些金融企业的股权最终都将会演变为证券市场的泡沫。

如何选择交叉持股公司

对于交叉持股公司的选择，我们看好四类投资标的：

第一类：关注本币升值背景下持有金融公司的股权，比如持有储蓄金融、券商和保险股权的上市公司。

第二类：持有具有资源重估机会的公司股权的上市公司，比如稀有金属、石油、煤炭等等，这类公司具有比较强的议价能力，所以其股权可能在资产市场中具有较大升值空间。

第三类：持有优质公司股权的上市公司。

第四类：持有即将上市公司股权的上市公司。

在选择这些公司的时候，最重要的是看上市公司的会计政策里会计科目是如何处理的。总的原则可以用一句话来概况，即“控股股权成本计量，参股股权公允价值计量”，这样既可以保证控股股权获得长期资本增值和企业分红，也可以保证参股企业享受企业分红和二级市场价格上涨的双重收益。

当然，不能脱离企业的基本面单独看股权投资，在选择投资标的的时候还是要在这个主题背景下筛选基本面较好的企业。
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⑩ 公司如果上市，那么是怎么通过上市获得资金的呢过程是怎样的

公司确定融资额度额度，申请上市，之后证监会发审委进行审批，而后投资者申请认购该股票，申购成功之后，投资者持有股票，而这些资金统统到了公司的融资账户上。

投资者认购的股票和公司所需的资金额度是相等的。 通过这一过程，公司就获得了股票当中的钱款。

新股发行价格并不事先确定，而在固定价格方式下，主承销商根据估值结果及对投资者需求的预计，直接确定一个发行价格。

在超额认购的情况下，主承销商可能会拥有分配股份的权利，即配售权，也可能没有，依照交易所规则而定。

(10)二次交易股份公司怎么得资金扩展阅读：

常见的融资方式：

银行贷款

银行是企业最主要的融资渠道。按资金性质，分为流动资金贷款、固定资产贷款和专项贷款三类。专项贷款通常有特定的用途，其贷款利率一般比较优惠，贷款分为信用贷款、担保贷款和票据贴现。

股票筹资

股票具有永久性，无到期日，不需归还，没有还本付息的压力等特点，因而筹资风险较小。股票市场可促进企业转换经营机制。

债券融资

企业债券，也称公司债券，是企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券，表示发债企业和投资人之间是一种债权债务关系。

融资租赁

融资租赁是指出租方根据承租方对供货商、租赁物的选择，向供货商购买租赁物，提供给承租方使用，承租方在契约或者合同规定的期限内分期支付租金的融资方式。

融资租赁，是通过融资与融物的结合，兼具金融与贸易的双重职能，对提高企业的筹资融资效益，推动与促进企业的技术进步，有着十分明显的作用。融资租赁有直接购买租赁、售出后回租以及杠杆租赁。

海外融资

企业可利用的海外融资方式包括国际商业银行贷款、国际金融机构贷款和企业在海外各主要资本市场上的债券、股票融资业务。