豆粕期权如何交易

‘壹’ 豆粕期权是不是买过后，可以行权，已可以转让交易

欧式期权(EuropeanOptions)即是指买入期权的一方必须在期权到期日当天才能行使的期权。可以放弃行权，期权费一样要交的。

‘贰’ 豆粕期权在哪个交易所

豆粕期权现在在大连商品交易所。以下是合约细则：
（一）合约标的
豆粕期权合约的标的物为豆粕期货合约。与现货相比，商品期货标准化程度高，价格公开、透明、连续，更适于作为期权的标的物。
（二）交易代码
合约代码采用看涨期权（标的期货合约交易代码-合约月份-C-行权价格）、看跌期权（标的期货合约交易代码-合约月份-P-行权价格）的格式。C和P分别代表看涨期权和看跌期权的合约类型代码。如M1705-C-3000，代表豆粕2017年5月份行权价格为3000的看涨期权。
（三）交易单位
期权交易单位是指1手期权合约对应标的期货合约的交易单位。我所期权产品是基于期货合约为标的物的期权合约，1手豆粕期权对应1手（10吨）豆粕期货合约。
（四）报价单位
豆粕期权报价单位设计为与标的期货合约一致，报价单位为元（人民币）/吨。
（五）最小变动价位
最小变动价位是指该期权合约单位价格涨跌变动的最小值。豆粕期权最小变动价位设计为0.5元/吨，为期货最小变动价位的一半。
（六）行权方式
我所豆粕期权产品行权方式采用美式期权行权方式，买方在合约到期日及其之前任一交易日均可行使权利，灵活便利，是商品期货期权的主流行权方式。
（七）合约月份
合约月份是指期权合约对应的标的期货合约的交割月份。期权合约月份与标的期货合约月份一致。豆粕期权合约的月份为1、3、5、7、8、9、11、12月，期货合约的所有月份均有对应期权合约时，每一期货合约都有可选择的期权合约进行套期保值和策略组合。
（八）行权价格
期权行权价格是指由期权合约规定的，买方有权在将来某一时间买入或者卖出标的期货合约的价格。期权行权价格的覆盖范围应该足够宽泛，即便在期货价格波动较大时，仍然能够满足投资者对平值、实值、虚值期权的投资需求。但在一定范围内，期权的行权价格数量应当适量，不宜过多，过多将影响单一期权合约的流动性，也不宜过少，过少则可能导致缺乏相应合约构建策略组合。我所规定行权价格应当覆盖其标的期货合约上一交易日结算价上下浮动1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围。随着期货价格的变动，行权价格范围不能覆盖新期货价格的1.5倍涨跌停板幅度时，将增挂期权行权价格，满足投资者多样化投资需求。
（九）行权价格间距
行权价格间距是指具有相同标的期货合约的同一类型期权合约，相邻两个行权价格之间的差。为与标的期货价格范围相匹配，我所采用分段式的行权价格间距。豆粕行权价格小于等于2000元/吨时，行权价格间距为25元/吨；行权价格在2000元/吨至5000元/吨之间时，间距为50元/吨；行权价格大于5000元/吨时，间距为100元/吨。
（十）交易时间
期权交易时间设计为与期货交易时间一致。
（十一）最后交易日与到期日
最后交易日是指期权合约可以进行交易的最后一个交易日。为充分发挥对冲功能，同时保证行权后有充裕的时间进行期货平仓，期权最后交易日设定为标的期货合约交割月份前一个月的第5个交易日，到期日同最后交易日。

‘叁’ 豆粕期权卖方的保证金是怎么收取

期权保证金的计算公式：

期货期权卖方交易保证金的收取标准为下列两者中较大者：

（1）权利金（期权合约结算价×标的期货合约交易单位）＋标的期货合约交易保证金－期权合约虚值额的一半

（2）权利金（期权合约结算价×标的期货合约交易单位）＋标的期货合约交易保证金的一半

看涨虚值额=max（期权合约执行价格 - 标的期货合约当日结算价，0）*合约乘数；

看跌虚值额=max（标的期货合约当日结算价 - 期权合约执行价格，0）*合约乘数。

豆粕期权的合约乘数是10、标的期货合约的交易单位是10.

所以以上2个公式可以结合成为一个公式：

保证金=权利金＋MAX（期货保证金－1/2虚值额，1/2期货保证金）

(3)豆粕期权如何交易扩展阅读：

大商所期权交易实行交易保证金制度。单腿期权合约方面，期权卖方交易保证金的收取标准为：期权合约结算价×标的期货合约交易单位+MAX[标的期货合约交易保证金－期权虚值额的一半，标的期货合约交易保证金的一半]。

针对期权交易不同的持仓组合，交易所系统中也将支持组合保证金收取方式。待期权交易施行一段时间后，将根据市场运行情况适时推出。

单腿期权合约保证金收取方式

理论上，单一期货期权保证金主要有两种：传统模式和Delta模式，保证金标准均考虑单一合约的次日最大损失：一是平仓时需要支付的权利金；二是平仓时可能出现的亏损。具体来看：

一是大商所拟采用的传统保证金收取模式，保证金=期权合约结算价×标的期货合约交易单位+MAX[标的期货合约交易保证金－1/2期权虚值额，1/2标的期货合约交易保证金]。国际上，CBOE长期采用传统保证金模式，在参数设置上有所区别。传统模式风险覆盖程度较高。

二是Delta模式。期权保证金=权利金+|Delta|*期货保证金，期权保证金范围在{权利金，权利金+期货保证金}，保证金水平相对低于传统模式，虚值期权下，由于Delta值范围在0至0.5之间，Delta模式保证金相对更低。

每日结算后，Delta的取值是随着合约价格变化不断变动。

‘肆’ 豆粕期权一手挣50点是多少钱

豆粕期权有自己的费用标准，基本上行权手续费的标准是一元一手，在使用豆粕期权的时候要注意豆粕期权的费用说明，防止被骗。在买入的时候要先判断值不值得买。
一、豆粕期权一手是多少钱
豆粕期权费有两种：交易费和行权(履约)费。交易费是指每天交易期权应付的费用。行权(履约)费是指期权买方(卖方)在行权(履约)后将期权头寸转换为期货头寸的成本。期权费不应该太低。从市场培育的角度来看，期权费不宜过高。结合国际惯例和投资者成本收益比，交易手续费标准为1元/批次(日内交易与非日内交易标准一致)，行权(履约)手续费标准为1元/手，与交易手续费标准一致。在上市期权的初始阶段，首要目标是平稳运行。今后将根据市场实际情况和国际交易所手续费管理经验，进一步优化手续费措施。
二、豆粕期权的行权方式是什么
至于豆粕期权的行权模式，大商所豆粕期权的行权模式为美式，目前的期权制度设计为客户，可以在合同到期日前后的每个交易日申请行权，期权的行权必须由买方客户或会员申请，否则不执行规定。同时采用实物期权到期自动申请行权的方法。期权合约到期日，交易所将自动提交实际价值大于零的期权头寸的行权申请，除非其买方客户或会员在到期日取消自动行权申请。在国际期货期权市场，大多数交易所自动行使实值期权，买方可以申请取消资格。
由以上可知，豆粕期权一手大约要根据金额浮动进行确定，另外还要注意豆粕期权的行权模式，防止收货金额涨动过大，导致利益受损，现在豆粕期权基本上是平稳运行。

‘伍’ 豆粕期权、白糖期权开户条件，有多少资金要求要不要亲自去营业部办

你好，现在豆粕、白银期权即将上市交易，开户第一步需要本人身份证及银行卡或者找民生期货一位叫付银霞的女士，详细问问，她很服务不错的。

民生期货期权开户坚持“四有一无”原则（开期权户前需开通商品期货户）：

1、开户前有五个交易日每日结算后可用资金大于10万元。（资金要求）

2、不低于10个交易日及大于20笔（含）以上的期权仿真交易成交记录。（仿真交易）

3、交易所认可的行权交易记录，必须含到期日行权及弃权操作。（行权）

4、通过中国期货业协会在线测试，分数不低于90分。（知识）

5、无不良诚信记录。（一无）

民生期货期权开户还应该具体有其它要求，开户流程：

1、临柜开户，强调全程录像。

2、身份验证（客户身份验证是否有交易编码）

3、执行四有一无。

4、协会在线测试。

5、风险揭示，合同签署，补充协议，权限开通表。

6、签署权限开通申请表。

7、营业部开户人员审核——负责人复审。

8、申请表签字确认——移交客服审核。然后总部开户人员复审.

9、客服部系统报送人员、权限开通、

豆粕期权、白糖期权开户条件：

已开通商品户——存在有效、活跃的相应交易所编码——进行后续条件的执行进行权限开通

未开通商品户——开立商品户——拥有相应交易所编码——后续条件的执行进行权限开通

自然人客户：期权开户坚持四有一无原则

一般法人客户：开户条件在自然人开户条件基础上加一条：具有参与期权交易的内部控制、风险管理等相关制度。

特殊单位客户：证券公司、基金管理公司、信托公司、银行、其它金融机构。社会保障类公司、合格境外机构投资者等需要资产分户管理的单位客户，以及交易所认定的其他单位客户——需要提供内部控制、风险管理制度。

做市商客户：经交易所认可，在期权交易时间内可为期权合同提供双边报价等服务的机构。

风险揭示：1、期权交易采取权利金交易方式，有别于期货交易，可能没有任何收益甚至损失全部投资。2、可能面临平仓、行权或期权到期放弃等几种后果。3、正式开展期权交易前请务必熟知交易所期权平仓、行权的规则和程序。

温馨提示：尊敬的投资者，由于期权仿真交易经历是期权开户的必要条件。如果您想参与期权交易，建议您尽早在民生期货开立期权仿真账户进行实操学习。完成相应交易所认可的行权经历，并掌握期权交易业务规则。

‘陆’ 豆粕期权怎么进行交易 注：个人投资者

豆粕期权想要做的话需要五个条件： 商品期权开户门槛 “四有”： （依）资金条件——开户前五个交易日每日结算后可用资金 > 依0万元； （贰）仿真交易记录——不低于依0个交易日及大于贰0笔（含贰0笔）以上的商品期权模拟仿真交易记录。 （三）行权记录——行权交易记录必须是交易所认可的行权记录，必须含到期日行权及期权操作。 （四）考试合格——必须通过中国期货业协会中国上在线测试，且成绩不低于90分。 “一无”——没有不良诚信记录，不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或限制从事期货和期权交易的情形

‘柒’ 如何进行期权交易

期权交易的是持有期货合约的权利。

期权的买方可以选择行权或者不行权，卖方只能根据买方的要求来。
期权也是根据期货市场的期货价格进行交易的。
比如说我现在买入了一手2500点的1801的豆粕看涨期权，现在的豆粕价格可能是2800点，我可能要支付的期权费为400点。
当过了一个月的时候1801的豆粕价格涨到3000点，这时候作为期货的买方我选择行权，则我获得一手2500点的1801豆粕合约的多单，我卖出平仓，盈利500点减去我支付的期权费100点，我就盈利了100点。

‘捌’ 在哪进行豆粕期权交易

开通期权权限之后，软件升级到最新应该就可以交易期权

‘玖’ 期权怎么交易的

财顺财经大部分答案都在介绍什么是期权，却没怎么应题“如何交易”。说的或许有纰漏，往指正。

如果我没有记错，现在中国只有欧式的看涨和看跌，也就是vanilla option，而且做市商只有6家券商，其他券商或公司不可发行。vanilla的期权应该都是标准化的期权，理论上是通过交易所进行交易的，而不是场外交易（OTC），也就不是两个机构直接进行交易。所以交易方式应该和同样为标准化的期货相类似。

中间插个题外话，我其实很好奇国内那6家做市商是怎么进行期权定价的。传统的Black Scholes其实要满足这两个先决条件，liquid market，大家做市都可以，以至于能进行hedge，进而得到一个risk neutral的formula。风险中性测度是通过对冲得到的，而不是纯数学推出来的。而国内的市场，这两个因素都是不存在的。所以其实传统的Black Scholes会带来误差，以至于价格未必最优。当然没有套利机会还是很容易保证的，但这个价格是不是无套利价格里最低的那个价格呢？这个有待商榷。毕竟inliquid market里，即使简单的vanilla也很难做。这个有什么用？当然有用，其他家卖得高，你家价格更低，还没有被套利的风险，你当然生意好了。

放眼未来的话，一般来讲，期权和一些衍生品，OTC是主流，也就是两个机构，进行直接交易。这样你的期权价格理论上是要考虑违约风险、capital charge等风险的，尤其是一些bilateral的产品，比如swap。这部分调整叫作valuation adjustment。这部分是西方衍生品研究的新热点。而OTC交易本身其实也有弊端，对监管者和政府来讲，OTC的一些交易会增大金融系统的整体风险，一家倒百家伤的现象，所以现在西方的一些监管机构提倡CCP，也就是所有产品通过几家清算机构进行交易，进行margin collateral。但这样如果管理不妥善也会造成很大系统风险，也是一个值得研究的问题。

‘拾’ 期权在哪里交易

对于期权交易来说，最为重要的一步就是了结此前下的单子，获得相应的收益。在下完单后，既可以通过将买来的期权合约卖出对冲平仓，还可以将期权持有到期，在当日结算时，投资者的期权持仓就会被自动了结。对于商品期权的买方而言，还可以选择给卖方下发行权指令，在期货市场平仓。

第一种方式是最简单的，如果买入看涨期权，卖出相同行权价格、相同到期日的看涨期权对冲平仓；如果卖出看涨期权，买入相同行权价格、相同到期日的看涨期权对冲平仓。

例如，某投资者以560元买入1手今年7月到期行权价格为3350元/吨的豆粕看涨期权。如果豆粕期货价格上涨，那么权利金也上涨，比如上涨到600元，那么该投资者发出如下指令：以600元卖出（平仓）1手今年7月到期，行权价格为3350元/吨的豆粕看涨期权。

在不考虑交易手续费的前提下，期权的平仓盈亏是买卖期权的权利金差价，卖出价减去买入价只要是正数就赚钱，是负数就亏钱。比如买入时是权利金560元，卖出平仓时是600元，则赚取40元。根据需要，期权买方可以不执行期权，让期权到期。而期权卖方除对冲平仓或应买方要求履约外，只能等待期权到期。

与期货不同的是，期权可以在下单之后实行行权。而商品期权和金融期权行权方式并不相同，商品期权实行的是美式行权，股指期权实行的是欧式行权。若实行美式行权，在合约期内，买进方可以随时提出行权，而欧式行权则只能在合约到期之后才能交割。也就是说商品期权的买方还可以在合约期内提出行权但股指期权不能在合约期内要求行权