市场调整后怎么投资

① 如何根据市场的变化来改变投资的策略

股民对于股市规律的追求从来就没有放弃过，似乎每一个股民就会发现一条“规律”，一千万股民就会发现一千条规律，股市是有规律的，但是规律是要结合市场实际而不是生搬硬套，否则很容易赔钱的。技术分析是股市比较常见的，很多投资者都会根据市场的变化来改变投资策略。

普通的投资者无法预测股价变动，但是却可以利用价格变化的时机，简单的操作方法就是贱买贵卖，每次大涨之后卖掉，大跌之后买入。股市随时都在变化没有遵循以前的格局，也就不会有灵验的信号出现，也就没有谁能成功的运用这种交易法则，投资就需要我们有自己的策略结合当时的价格进行调整。投资者应该要根据股市走势的变化适当的调整投资策略，不能太与坚持所谓的原则，同时还应该对理论值灵活变通的运用起来。市场波动并非没有赚钱的可能，只要是合适的股价购买在较高的价格卖出，就能有利可图。

② 市场大幅调整，该离场吗

吴 培 文

近期A股大幅调整，市场赚钱效应降低，现在还适合入场吗？

吴培文： 2022年前三个月的跌幅，在平时是不多见的。呈现出普跌的特征。此时分析市场的投资前景，比多数时候更有意义。首先，我们要非常清晰地传递一个观点： 大部分情况下，市场显着调整之后，赚钱效应是大幅提升，而非下降的 。当然，这里指的不是短线操作，而是假设持有1~3年的时间。A股 历史 上，很多净值曲线非常出色的产品，成立于所谓市场很差的时候。很多盈利幅度很大的投资案例，也是在所谓市场很差的时候做出的。这是因为，很多时候，我念唤们看中的标的，往往处于比较高的估值。只有在所谓市场很差的时候，才会出现一个比较便宜的价格。所以， 一个相对弱势的市场，会让价值投资者兴奋，而非气馁 。

我们建议大部分中长期的投资者，在市场估值比较低的时候，在自己可承受的风险范围之内，继续投资股市。 长期来看，在市场估值低的时候买，往往比在市场交易热烈但估值高的时候买，更有机会。

波动中往往也蕴含着机会，可以用较低的价格买入一些优秀的公司股票。在您看来，哪些行业和板块可能蕴含着这样的机会？

吴培文： 这是一轮普遍性的下跌。少数比较抗跌的板块，恰恰是中长期发展潜力不太大的，比如煤炭、房地产等等。换句话说，本轮行情中， 成长性比较好的行业大部分出现了较为明显的下跌 。这为当前的标的选择提供了有利的条件。

另一方面，本轮下跌中， 基本面较好的公司与基本面较普通的公司仔液凯，跌幅比较接近 。还没有完全体现出针对好公司和普通公司，合理的区分定价。这也为当前的标的选择，提供了好的机会。

所以，虽然现在有的行业估值相对更低一些，机会相对更大一些。但我们更多强调的是普遍性的机会。现在， 在大部分板块，都能找到一些质地不错而估值较低的公司 。这与前两年的择股环境，已经有了很大的改善。

上市公司一季报披露将拉开帷幕，哪些产业有望保持高景气，值得重点关注？

吴培文： 本轮市场回调，为中长期投资布局，提供了不多见的机会。 我们建议要重点研究那些具有长期竞争力和成长性的好公司。 这类好公司，在大多数市场环境中，都不会变得很便宜。除非是碰到了一个比较少见的，弱势的市场。我们要重视这样的机会。

相应的，我们认为突出强调当下景气度的投资方式，很可能不是一种在各种市场环境下，都普遍适用的投资方式。尤其在罕见的疫情和国际争端背景下，所谓的行业景气和不景气，都可能带有较强的偶然性。所以 我们重视景气度观察的视角，但对应用这种视角进行投资，非常谨慎 。

政府工作报告已明确今年GDP增长目标为5.5%，在各领域稳增长政策支持下，会有哪些新的投资机遇或风向？

吴培文： 稳增长，是今年宏观经济的关键词之一，对投资具有较大的影响力，尤其利好部分相关板块。但我们要强调，转型升级是中国经济中长期更确定的关键词。我们在 投资中，既要关注一年维度的趋势，更要关注可持续更多年的、更大的趋势 。尤其在难得的市场调整之后，更要优先关注中长期的趋势。

今年以来市场操作难度加大，应该采取怎样的策略应对？

吴培文： 在这里做一个简单的总结。一 个较为弱势的市场环境，往往是我们做中长期投资布局的良好机会 。没有曾经低位的布局，就很难有未来高位的收获。同时，市场较弱的时候，多从中长期的角度去考虑。 并更多关注与中长期投资目标匹配的，具有长期护城河和成长性的公司 。

最后，我们也理解，在弱势的市场中投资，对于很多普通投资者可能会比较艰难。存在一些心理上的挑战。对于这种情况，我们建议，有条件的话，买入一个能让你忘记的小小金额。然后等上若干年，再来回顾这笔操作的得与失。 历史 已经证明，股市总是在周期性的循环往复；而经济长期来看，始终在持续增长。 我们相信，一段时间之后，市场很可能就会证明，这次也不过是“危中有机”的又一次的循环而已。

风险提示

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基金投资有风险，敬请投资者在投资基金前认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的其它基金的业绩并不构成新基金业绩表现的保证。

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③ 如何进行股票投资

投资股票的流程如下：
1、先开户，在交易时间内(非节假日的9:00--15:00之间)，本人带上有效身份证件，挑选一家证券公司营业部，办理股东帐户卡。一般自己直接到营业部柜台开户，开户费是不免的，佣金会收得高，当然最高是千分之三。和券商客户经理或者经纪人预约谈好佣金后再到营业部开户，这样一般开户费能免掉，而且佣金也可以优惠。
2、签定第三方存管协议，即指定一家银行，以后资金转进转出都是通过那家银行的银行卡。
3、下载交易软件(从证券公司网站上)。软件分两种，一种是看行情的，如大智慧，一种是做交易的，就是网上委托程序。登陆这个程序，输入资金帐户和交易密码，登录交易系统后，就可以买卖股票了。当然还可以通过手机、电话或去营业厅委托买卖的。
4、股市交易时间及休市交易时间是每周一至周五上午9：30—11：30，下午13：00—15：00。集合竞价时间是上午9：15—9：25，这段时间是不可撤单的。

④ 市场调整，如何把握“基遇”

近期，市场逐步调整，热门赛道股纷纷降温。

面对市场调整，投资者应该如何把握“基遇”呢？

实际上， 纵观国际金融史与A股成长史，市场涨涨跌跌是常态，向前是总趋势，事实证明股票具有长期投资价值 。

wind数据显示，过去11-15年，偏股混合型基金指数和股票型基金指数的区间年化收益率（平均）均超过6%，远高于同期大盘指数以及市场基准利率水平，即使2007年是牛市高点，过去15年偏股混合型基金指数以及股票型基金指数的表现也非常出色。

而在这个过程中，每一次市场的调整对投资者来说也并不完全是一件坏事，更多是一种来自市场的考验。正如哲学家 尼采所说的：“ 凡杀不死我的，会使我更强大 ”，能在市场调整中把握住机遇的投资者，更有机会脱颖而出实现超额收益。

当下，该如何把握市场调整下的“基遇”呢？

①超跌反弹 ：部分行业或板块基本面没有发生较大变化，价格变化主要由市场情绪所主导，所以下跌过程中这些板块可能同样会被调整过多。但市场遵循价值回归，当市场回暖时，这类资产的价格也会回升。同时，码档由于这类资产的估值相对较低，调整时避险情绪升温，这类资产比较受欢迎。参考的指标有 市盈率股息率市净率 历史 分位点 。

②局部基本面明显改善 ：即使在经济面最差的时间段，也有好的行业或板块，如2020年疫情初期，医药需求带动医药板块崛起，如疫情后的消费场景复苏带动 旅游 板块崛起，疫情期间在线办公崛起等等。所以， 基本面明显改善的板块不惧市场调整，可能走出独立行情 。但需要注意的是，这种改善应该着眼于中期，因为短期改善已被市场反映。

①基金定投 ： 分批定时定量买入可以避免一次性买在高点的风险，并平滑成本曲线。但基金定投着眼于中长期投资，当面临单早模毁向拉升的市场时，其投资成本高于一次性投资。

②一次性买入 ： 资者可以选择一次性投入大部分仓位，然后选择持有，但一次性投资对投资者时间点的把握要求较高。比较适合布局超跌反弹或基本面明显改善。

③动态调整仓位 ：投资者可以根据市场价格的波动，调整仓位比例。参考的指标有市盈率 历史 分位点等。这种方面，对投资经验、市场把握有严格要求。

【风险提示】

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基金定期定额投资不同于零存整取等储蓄方式。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。上述定投案例仅为说明、展示，不代表具体基金产品业绩，亦不代表使用该方式进行定期定额投资必然获得收益。

⑤ 当市场环境或者投资者本身的财务状况发生变化时，如何调整理财方案呢

当市场环境或者投资者本身的财务状况发生变化时，如何调整理财方案呢？个人投资者受到宏观经济环境和机构投资者的影响。宏观经济环境要求个人实时感知国家经济形势，很难做到如鱼得水。主要参考指标：国民经济的上下游状况（GDP/CPI/PPI/MPI等），将影响整个宏观环境（货币政策等）和市场情绪，不同阶段有不同的繁荣行业轨迹，同一行业不同发李祥隐展阶段的不同公司决定创业的时机，机构投资者有专门的投资和研究团队，但他们的精力在许多公司之间分散，使得他们很难对特定公司进行深入研究。

个人投资者应该计划好几年的投资，而不是看着市场每天波动。阅读更多关于人类心理学的书籍，了解自己和整个社会，阅读更多历史书籍，通过他人的行为了解自己和全社会。由于负利率，越来越多的公司和个人的财富面临压力。我们努力工作，期待着有一天我们准备好了，资产停在私人银行或资产管理公司，我们开始享受生活。这是一件值得期待和计划的美好事情，但我时不时地意识到潜在的风险。在过去10年中，几乎所有资产类别都高于平均水平。

在这种环境下，我经常问自己几个问题：我走对了方向吗？最近哪厅几年我的钱是因为一个好的策略还是因为市场上涨了？当市场下跌时，资产会发生什么？财务报表分析主要基于企业报告和其他相关信息，并应用特殊分析方法评估和分析企业的财务状况、经营成果和现金流量。反映企业在经营过程中的优缺点和发展趋势，从而改进企业的财务管理，优化经济决策，提供重要的财务信息。