股票術語內幕交易是什麼意思

A. 面對股價操縱，股票深套，股民如何維權

不少投資者認為炒股虧損是股市正常風險，損失應該由自己來承擔。因此，好多人還沒有建立起索賠、維權的法律意識。當出現上市公司信息披露違法（虛假陳述）、內幕交易、操縱市場這幾種違法行為時，投資者就可以依法主張賠償。

向上市公司索賠，法律術語叫「證券民事賠償」，對應的法律依據是《證券法》第69條、76條、第77條。

其中第69條說的是上市公司信息披露存在虛假陳述的賠償責任，也就是股民對虛假陳述索賠的法律依據。這種情況下，上市公司、發行人是第一賠償責任人，其他責任人，包括董監高、審計機構、保薦機構是第二責任人，要承擔連帶賠償責任。證監會在對上市公司做出處罰的同時，也會對其他責任主體如公司法定代表人、董事、財務負責人等自然人作出處罰。在一些案件中，會計師事務所、評估機構甚至律師事務所，因未勤勉盡責履行審計程序、核查義務，從而出具虛假的審計報告、財務顧問報告、評估報告等文件，也會受到處罰。根據相關法律，上述責任主體，應與上市公司承擔連帶賠償責任。因此，把上述責任主體列為共同被告，要求其承擔連帶賠償責任，將大大增加股民實際獲賠的可能。

股民索賠最常見的情形是上市公司虛假陳述。

在司法實踐中，股民要向上市公司索賠投資損失，一個基本的前提是上市公司的造假行為具有重大違法性，但何為重大，法律並沒有明確規定。因此，在證券虛假陳述責任糾紛案件中，違法行為是否具有重大性往往成為庭審的爭議焦點。其次，股民在虛假陳述實施日及以後買入，虛假陳述揭露日仍持有股票的，才有索賠的資格。第三，存在因虛假陳述而造成損失的後果即有產生虧損。符合上述三個條件的才有可能得到賠償。所以，股民要提起索賠訴訟，先要確定上市公司虛假陳述而產生的三個日期：實施日、揭露日和基準日，再對照自己股票買賣的成交記錄，以確定自己是否具備索賠資格。

那麼股民如何得知自己的股票可以維權呢？

股民可以通過以下途徑了解股票維權信息：

1、上市公司公告行政處罰

2、中國證監會、財政部網站

比如，中國證監會公開了所有行政處罰決定文件，投資者可以點擊網站首頁的「行政處罰」欄目或者「監管信息公開目錄」進行查找。

3、財經類新聞報道

上市公司屬於明星企業。大凡上市公司的最新信息，不管是正面的還是負面的一般都有媒體進行報道。如果上市公司有遭立案調查、收到罰單，或者高管被判刑這樣的事件肯定會被媒體報道。

4、股民維權專業平台

鳳凰網的股民維權平台把所有的受罰上市公司全部匯總列出來了，直接找到哪些上市公司可以索賠，而不用一家一家地查公告、看新聞。

B. 會計黑五類是什麼

會計黑五類是指會計領域中存在的五種不道德或非法行為。

詳細解釋如下：

一、概念簡述

會計黑五類是在會計行業內特定的一些術語，用以描述違反職業道德或法律規定的五種行為。這些行為通常涉及財務造假、舞弊以及不恰當的職業實踐。

二、會計黑五類的具體含義

1. 虛假記賬：這是指會計人員在賬務處理過程中，故意錯記、漏記或編造交易記錄，以誤導外部世界對公司財務狀況的認知。

2. 篡改財務報告：涉及修改或操縱財務報告中的數據，以呈現不真實的財務狀況和經營成果。這種行為可能出於各種原因，如粉飾業績、掩蓋損失等。

3. 資產不實：指對資產進行不實評估或處理，導致資產負債表上的資產價值與實際價值嚴重偏離，進而影響公司的財務安全和投資者的利益。

4. 內幕交易：利用公司內部信息進行非法股票交易或其他投資活動，這種行為嚴重違反了公平交易的原則。

5. 違法違規行為：包括但不限於違反稅務法規、洗錢行為以及其他與會計相關的非法活動。這些行為直接損害了公眾利益和社會經濟秩序。

三、後果及影響

會計黑五類的行為會給個人、企業和社會帶來嚴重後果。對於個人而言，可能導致職業聲譽受損、法律制裁甚至刑事責任；對於企業而言，可能面臨財務危機、信譽損失和投資者信心下降；對於社會而言，會影響市場公平和資源配置效率。因此，必須嚴格防範和打擊這些行為。

四、防範與打擊措施

為防範會計黑五類的發生，應加強會計職業道德教育，提高會計人員法律意識和職業道德水平；加強內部控制和審計，確保財務報告的真實性和准確性；加大監管力度，對違法行為進行嚴厲打擊和處罰。只有如此，才能維護會計行業的聲譽和健康發展。

C. 請教「內幕交易」定義

美國是最早制定反內幕交易法的國家，但是其並沒有對內幕交易作出定義，根據布萊克詞典解釋，內幕交易（insider trading）是指公司的職員、董事和持有公司10％以上股份的登記在冊的股東買入或賣出該公司證券的行為，內幕交易作為證券市場的一種伴生現象，是證券交易雙方信息不對稱的必然結果。

（1）歐盟1989年4月20日簽訂的「反內幕交易公約」（the Convention on Insider Trading）的第一章第一條對內幕交易作了如下定義：「證券發行公司的董事會主席或成員、管理和監督機構、有授權的代理人及公司雇員，故意利用尚未公開、可能對證券市場有重要影響、認為可以保障其本人或第三人特權的信息，在有組織的證券市場進行的『非常操作』」。

（2）我國法律並未對內幕交易作定義，學者對內幕交易的定義也不盡統一，如有的學者從行為的不當性角度指出，「內幕交易又稱內部交易、內線交易，是指掌握內幕信息的人濫用信息優勢實施的證券欺詐行為，即在證券發行、交易過程中，內幕人員或者非內幕人員圍繞有關的內幕信息所實施的欺詐行為」。

（3）有的學者強調行為的違法性，認為「內幕交易是指證券交易內幕信息的知情人員或者非法獲取證券交易內幕信息的人員，在涉及證券的發行、交易或者其他對證券價格有重大影響的信息尚未公開前，買入或賣出該證券，或者泄露該信息的行為。」

（4）由於人們對構成內幕交易諸要素的內容和范圍還存在分歧，因此內幕交易的概念並沒有權威和統一的定義，但我們仍可以從中總結出一些具有普遍意義的結論：其一，內幕交易首先必須是一種與證券交易相關的行為，行為人或是自己對證券進行買賣，或是參與他人對證券的買賣；其二，內幕交易涉及的交易者的身份特殊，行為人必須是與內幕信息有關聯的人士，或是直接掌握，或是間接得知；其三，交易雙方缺乏信息的對等性（接觸的平等和佔有的平等），交易者所憑借的條件是未公開的能夠影響證券價格的內部信息；其四，內幕交易發生的場所不限於上市公司股票的證券交易市場，還包括場外交易。綜上，我們可以把內幕交易界定為：掌握未公開而對證券價格有重大影響的內幕信息的人，利用該信息從事證券交易或使他人從事證券交易的行為。其既包括內幕人員自己實施證券交易行為，也包括將內幕信息泄露給他人或建議他人進行證券交易的行為。

廣義的內幕交易行為與狹義的內幕交易行為

由於人們對內幕交易要素的認識難以達到統一，反映在證券交易立法上則主要有兩種對內幕交易行為的控制模式。第一種是以美國為代表的對廣義內幕交易行為控制模式，包括行為人知悉公司內幕信息且從事證券交易或其他有償轉讓行為，泄露內幕信息或建議他人買賣證券的行為，以及短線交易行為，即證券交易法第16條b款規定的公司的主要受益股東、董事或者官員在6個月的任何時間內購買和出售該發行人股票的行為。受美國這種立法影響的國家還有日本和我國台灣地區。如日本現行的證券交易法規定的內幕交易包括三種：一是公司內幕人利用未公開的內幕信息進行有關證券的買賣；二是收購要約人內幕人利用未公開的有關收購要約信息買賣證券，三是短線交易行為，即公司的高級職員和主要股東不得就其在該公司之股份，於買進股份後六個月內即行賣出，或賣出股份後六個月內即行買進。又如我國台灣地區《證券交易法》第157條內幕交易行為規定了禁止董事、監事、經理人員及持有股份占該公司發行股份5％以上的股東在6個月內的短線交易行為以及獲悉內幕信息之人在該信息未公布前買入或賣出該公司之股票的行為。以英國、德國為代表的歐盟國家則採取狹義的內幕交易行為概念進行立法。如英國禁止內幕人利用內幕信息進行買賣，禁止在內幕信息的基礎上為第三人提供咨詢或推薦，禁止傳播內幕信息。又如德國現行的證券交易法第14條規定內幕人禁止如下行為：1、利用其所得內幕事實以自營或受他人委託方式或者為他人購買或轉讓內幕人證券；2、未經授權將內幕人事實告知他人或使他人購買得知；3、基於其所得知的內幕人事實建議他人購買或轉讓內幕人證券。禁止知悉內幕事實的第三人利用此種信息自營或受他人委託方式或者為他人購買或轉讓內幕人證券。

內幕交易主要包括下列行為：

①內幕人員利用內幕信息買賣證券，或者根據內幕信息建議他人買賣證券的行為；

②內幕人員向他人泄漏內幕信息，使他人利用該信息獲利的行為；

③非內幕人員通過不正當的手段或者其他途徑獲得內幕信息，並根據該內信息買 賣證券，或者建議他人買賣證券的行為。這里的內幕人員，是指上市公司的董事會、 監事會人員及其他高級管理人員，證券市場和主管機關和證券中介機構的工作人員， 以及為該上市公司服務的律師、會計師等能夠接觸或者獲得內幕信息的人員。

內幕信息是指為內幕人員所知悉的，尚未公開並可能影響證券市場價格的重大信 息。所謂重大信息，主要包括：

⑴證券發行人訂立了可能產生顯著影響的重要合同；

⑵發行人經營政策或者經營范圍發生重大變化；

⑶發行人發生重大的投資行為或購置金額較大的長期資產等行為；

⑷發行人發生重大債務；

⑸發行人未能償還到期重大債務等違約的情況；

⑹發行人發生重大經營性或非經營性虧損；

⑺發行人資產遭受重大損失；

⑻發行人生產經營環境發生重大變化；

⑼可能對證券市場價格有顯著影響的國家政策變化；

⑽發行人的董事長、30%以上的董事或者總經理發生變動；

⑾持有發行人5%以上的發行在外的普通股的股東，其持有該種股票的增減變 化每達到該種股票對外發行總額的2%以上的事實；

⑿發行人分紅派息、增資擴股計劃；

⒀涉及發行人的重大訴訟事項；

⒁發行人進入破產、清算狀態；

⒂發行人的收購或兼並、分立等。

內幕交易在世界各國都受到法律明令禁止。內幕交易雖然在操作程序上往往與正 常的操作程序相同，也是在市場上公開買賣證券，但由於一部分人利用內幕信息，先 行一步對市場做出反應，因而具有以下幾個方面的危害性：

⑴違反了證券市場的"三公"原則，侵犯了廣大投資者的合法權益。證券市場上 的各種信息，是投資者進行投資決策的基本依據。內幕交易則使一部分人能利用內幕 信息，先行一步對市場做出反應，使其有更多的獲利或減少損失的機會，從而增加了 廣大投資者遭受損失的可能性，因此，內幕交易最直接的受害者就是廣大的投資人。

⑵內幕交易損害了上市公司的利益。上市公司作為公眾持股的公司，必須定期向 廣大投資者及時公布財務狀況和經營情況，建立一種全面公開的信息披露制度，這樣 才能取得公眾的信任。而一部分人利用內幕信息，進行證券買賣，使上市公司的信息 披露的失公正，損害了廣大投資者對上市公司的信心，從而影響上市公司的正常發展。

⑶內幕交易擾亂了證券市場、乃至整個金融市場的運行秩序。內幕人員往往利用 內幕信息，人為地造成股價波動，擾亂證券市場的正常秩序。

如何認定內幕交易？

內幕交易的認定是擺在各國證券監管機構面前的一個永久性課題，「以所知謀所利」近乎人情，但卻嚴重侵蝕市場賴以生存發展的公平基礎。隨著「道」和「魔」關系的此漲彼消、此消彼漲，各國監管機構對內幕交易的認定都在因循一定脈絡演進發展。無論如何，業界普遍認為，在中國證券市場上演著史詩般波瀾壯闊的資產注入、整體上市、並購重組、業績改善大戲的時點，對內幕交易認定給出更細致、更統一的標准，正當其時。而且，從發展的眼光看，一個《內幕交易認定辦法》由試行、確立至於隨市場步入演化進程，則從「因時」之舉更上升到「因勢」的層面，對於資本市場的長治久安和健康發展，自然具有深遠意義。

據介紹，《內幕交易認定辦法》對內幕交易行為的界定，是內幕信息知情人和非法獲取內幕信息的人，在內幕信息公開前買賣相關證券，或者泄露該信息，或者建議他人買賣相關證券的行為。其中，以內幕交易主體計，「內幕信息知情人」和「非法獲取內幕信息的人」兩類主體的概念，在《證券法》中已有若干規定，《證券法》第74條第一項至第六項更是明確列舉了若干「內幕信息知情人」的情形。《辦法》中則進一步豐富了「內幕信息知情人」的類型，並細化了對「非法獲取內幕信息的人」這類主體的認定標准。此外，還對盜用、利用他人名義實施內幕交易者，認定為內幕交易行為人，對於「利用他人名義」，則列舉了三種情形：直接或間接提供資金給他人購買證券，但所買證券之利益或損失，全部或部分歸屬本人；賣出他人名下證券，且能直接或間接地從賣出行為中獲利；對他人持有的證券具有管理、使用和處分的權益。

內幕交易行為主體之外，就是對「內幕信息」這一內幕行為構成要件的認定。在證券交易活動中，凡涉及公司經營、財務或者對公司證券市場價格有重大影響的尚未公開的信息，均為內幕信息。就內幕信息的列舉，主要援引自《證券法》第67條、第75條。在此基礎之上，《辦法》還就「內幕信息敏感期」做出了規定，即內幕信息形成之時起，至內幕信息公開或者該信息對證券交易價格不再有顯著影響時止。

當然，如證券買賣者不知悉內幕信息，買賣行為與內幕信息無關，有正當理由相信內幕信息已公開，事先不知道獲取的信息為內幕信息，為收購公司股份依法進行的正當交易及監管部門認可的其他正當交易行為，不構成內幕交易。

對於內幕交易違法所得的認定，《辦法》規定了收益和規避損失兩個角度。其中，收益為賣出證券的收入與持有證券的價值之和減去買入證券的成本，交易費用從中扣除。為此，《辦法》確定了「基準價格」，即內幕信息公開後某一試點的市價或某一時期均價，在成本收益的會計方法上，可以選用先進先出、後進先出、平均成本、移動平均等方法。規避損失是指賣出證券的收入與信息公開後相應證券價值之差。

證監會定義市場操縱八宗罪

正在試行的中國證監會《證券市場操縱行為認定辦法》共規定了連續交易、約定交易、自買自賣、蠱惑交易、搶先交易、虛假申報、特定價格、特定時段交易等8類市場操縱行為的認定。

有關人士介紹，前述8類行為可以再進行細分，其中連續交易、約定交易和自買自賣系《證券法》第77條中予以明確規定的，《辦法》進一步細化了相關認定標准，而後5類行為，則屬於監管機構根據《證券法》第77條第四款「以其他手段操縱證券市場」的規定，結合我國市場運行中發現的問題，予以擴展規定的內容。「可以發現，證券法規定的3類操縱行為，在法律頒布之後出現的頻率越來越低，而新的5類操縱行為，則是對市場上逐漸出現的新的操縱手段的極富針對性的規定。」

根據《辦法》，當證券交易價格或者交易量偏離真實供求條件下投資人自主買賣所應形成的正常水平時，可以認定交易價或交易量受到了影響。當這種影響程度嚴重時，可認定形成對交易價和交易量的操縱。具體包括7類情形：一是相關證券交易達到法律、法規、規章、規則所規定的異常水平；二是相關證券交易異常受到監管機構及交易所質詢、核查、調查或採取監管措施；三是相關證券達到漲跌幅限制價位，或者形成虛擬價格水平，或者交易量異常放大、萎縮或形成虛擬交易量水平；四是相關證券的價格走勢明顯偏離可比指數；五是相關證券的價格走勢明顯偏離發行人基本面；六是相關證券價格或者交易量在某一特定時段嚴重異常；七是證監會認定的其他情形。

罪之一 連續交易操縱

《證券法》第77條第一款規定，「單獨或者通過合謀，集中資金優勢、持股優勢或者利用信息優勢聯合或者連續買賣，操縱證券交易價格或者證券交易量」，構成連續交易操縱。但是《證券法》沒有就「資金優勢」、「持股優勢」、「信息優勢」的認定給出明確標准。

為此，《辦法》明確，認定「資金優勢」的標準是動用的資金量能夠滿足下列標准之一：在當期價格水平上，可以買入相關證券的數量，達到該證券總量的5％；在當期價格水平上，可以買入相關證券的數量，達到該證券實際流通總量的10％；買賣相關證券的數量，達到該證券當期交易量的20％；顯著大於當期交易相關證券一般投資者的買賣金額。

認定「持股優勢」的標準是直接、間接、聯合持有的股份數量符合下列標准之一：持有相關證券總量的5％；持有相關證券實際流通總量的10％；持有相關證券的數量，大於當期該證券交易量的20％；顯著大於相關證券一般投資者的持有水平。

認定「信息優勢」的標准包括，當事人能夠比市場上的一般投資者更方便、更及時、更准確、更完整、更充分地了解相關證券的重要信息。

罪之二 約定交易操縱

《證券法》第77條第一款規定，「與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式相互進行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量」，構成約定交易操縱。

據悉，《辦法》進一步細化「約定的時間」包括某一時點附近、某一時期之內或某一特殊時段；「約定的價格」包括某一價格附近、某種價格水平或某一價格區間；「約定的方式」包括買賣申報、買賣數量、買賣節奏、買賣賬戶等各種與交易相關的安排。

罪之三 自買自賣操縱

《證券法》第77條第一款規定，「在自己實際控制的賬戶之間進行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量」，構成自買自賣操縱。

對此，《辦法》細化「自己實際控制的賬戶」包括當事人擁有、管理、使用的賬戶。

罪之四 蠱惑交易操縱

相信會有一些投資者有過疑惑，為什麼自己聽信了絕對屬於利好的「內幕消息」買入股票，不僅不漲，反而暴跌。殊不知，這些消息也許正是別有用心的人精心編造的「誘多」謊言，這部分投資者也在不知不覺中墮入了「蠱惑交易」的陷阱。

「蠱惑交易」可以理解為，操縱市場的行為人故意編造、傳播、散布虛假重大信息，誤導投資者的投資決策，使市場出現預期中的變動而自己獲利。

由於證券市場變幻莫測，操縱者手段也是千變萬化，很難通過立法全部歸納總結，所以《證券法》第77條第1款第4項規定「以其他手段操縱市場」這一概況性規定。事實上，此前許多學者已經指出，散布虛假消息，通過惡意渲染蠱惑來影響股價而獲利，正是這些「其他手段」中的重要一種。

特別是在互聯網時代，「蠱惑交易」的危害性和嚴重性更應該引起高度關注。通過論壇、QQ、MSN、博客等網路傳播手段，一個虛假消息可以在短短時間內迅速傳播，網狀擴散，貽害無窮。

當然，在打擊「蠱惑交易」過程中，首先有必要搞清什麼是「重大虛假信息」？誠然，具體案例紛繁復雜，但應該說，那些不真實、不準確、不完整或不確定的，能夠對投資者的決策產生重大影響的信息都應屬於。

而具體哪些情形才夠得上「蠱惑交易」操縱？如果同時滿足以下情形則當然要歸入：編造、傳播、散布虛假信息；在虛假重大信息發布前後買賣或者建議他人買賣相關證券；相關證券的價格或成交量受到影響；虛假重大信息是有關股票價格或成交量變動的重要原因。

罪之五 搶先交易操縱

如果一家券商、一家評級公司提高了對某支股票的評級，開始在研究報告正式發布之前，搶先一步、提前建倉，那麼則有可能觸犯「搶先交易」操縱的禁區。

嚴格來講，搶先交易應該是指，行為人對相關證券或其發行人、上市公司公開作出評價、預測或者投資建議，自己或建議他人搶先買賣相關證券，以便從預期的市場變動中直接或者間接獲取利益的行為。

在現行市場環境中，公開作出評價、預測或者投資建議的情形有多種，比如，在報刊、電台、電視台等媒體，在各類電子網路媒介上，利用傳真、簡訊、電子信箱、電話、軟體等工具面對公眾、會員或特定客戶，對股票或其發行人、上市公司作出評價、預測或投資建議。但顯然，事實上的公開評價行為並不止這些，所以監管部門執法時也不會限於這些情形。

至於「搶先交易」操縱如何認定？應該是，證券公司、證券咨詢機構、專業中介機構及其工作人員對相關證券或其發行人、上市公司公開作出評價、預測或者投資建議，而在公開作出評價、預測或者投資建議前後買賣或者建議他人買賣相關證券，並且直接或者間接在此過程中獲取利益。

而事實上，除證券公司、證券咨詢機構、專業中介機構及其工作人員以外的其他機構和人員，在符合下列情形時，也可以構成「搶先交易」操縱：行為人對相關證券或者其發行人、上市公司公開作出評價預測或者投資建議；行為人在公開作出評價、預測或者投資建議前後買賣或建議他人買賣相關證券；相關證券的交易價格或者交易量受到了影響；行為人的行為是相關證券交易價格或者交易量變動的重要原因。

罪之六 虛假申報操縱

許多投資者都目睹過如下一幕：在看盤面的時候，在賣2、賣3等價位上出現了巨量賣單，頓時慌亂起來，害怕大量拋單會造成股價下跌，為避免損失，也趕緊賣出手中籌碼，但是沒想到很快這些巨量賣單又消失的無影無蹤。事實上，這種「主力」慣用的釋放煙幕彈、擾亂視聽的行為就屬於虛假申報操縱。

虛假申報操縱，是指行為人持有或者買賣證時，進行不以成交為目的的頻繁申報和撤銷申報，製造虛假買賣信息，誤導其他投資者，以便從期待的交易中直接或間接獲取利益的行為。

而行為人在同一交易日內，在同一證券的有效競價范圍內，連續或者交替進行3次以上申報和撤銷申報，可認定為頻繁申報和撤銷申報。

當然，為了將操縱行為和正常競價行為區分開，只有符合特定情形的，才可以認定為虛假申報操縱，這就是：行為人頻繁申報和撤銷申報；申報筆數或申報量，占統計時段內總申報筆數或申報量的20%；行為人能夠從中直接或間接獲取利益。

罪之七 特定價格操縱

曾經見過這樣一隻股票：其本身屬於熱門板塊，前一天又剛剛發布了利好消息，公司基本面沒有任何變化，但是當天的交易中，股價幾乎被打到跌停，任由同一板塊的個股猛漲，而它的分時走勢在四個小時內就如同一跟水平線，更為玄妙的是，股價雖然怪異，但當天的交易卻創出「天量」。

專家分析，此種走勢很可能是典型的「利益輸送」，行為雙方通過協議價格在大宗交易。而今後，這種手法極可能被《市場操縱認定辦法》列為特定價格操縱，從而受到懲罰。

何謂特定價格操縱？這是指行為人通過拉抬、打壓或者鎖定手段，致使相關證券的價格達到一定水平的行為。

理解此種操縱手段，要首先明確兩組術語，一是特定價格，二是拉抬、打壓或者鎖定。

根據權威的解釋，特定價格是指以相關證券某一時點或某一時期內的價格作為交易結算價格，某些資產價值的計算價格，以及證券或資產定價的參考價格。具體操作中，可依據法律、行政法規、規章、業務規則的規定或者依據發行人、上市公司、相關當事人的協議內容進行認定。

拉抬、打壓或者鎖定，是指行為人以高於市價的價格申報買入致使證券交易價格上漲，或者以低於市價的價格申報賣出致使價格下跌，或者通過買入或者賣出申報致使證券交易價格形成虛擬的價格水平。

到底何種情形可以認定為特定價格操縱？應該同時滿足三個條件：相關證券某一時點或時期的價格為參考價格、結算價格或者資產價值的計算價格；行為人具有拉抬、打壓或鎖定證券交易價格的行為；致使相關證券的價格達到一定水平。

罪之八 特定時段交易操縱

投資者都深知，二級市場上股票每天的價格走勢中，開盤價和收盤價最為關鍵，然而在以往市場，經常存在操縱開盤價和收盤價的現象，從而製造假象，干擾投資者的正常決策。

為打擊這種行為，《市場操縱認定辦法》明確列明了「特定時段交易操縱」行為，其又分為尾市交易操縱和開盤價格操縱。

尾市交易操縱，是指在收市階段，通過拉抬、打壓或者鎖定等手段，操縱證券收市價格的行為。

具有下列情形的，可以認定為尾市交易操縱：交易發生在收市階段；行為人具有拉抬、打壓或鎖定證券交易價格的行為；證券收市價格出現異常；行為人的行為是證券收市價格變動的主要原因。

開盤價格操縱，是指在集合競價時段，通過抬高、壓低或者鎖定等手段，操縱開盤價的行為。

具有下列情形的，可以認定為開盤交易價格操縱：交易發生在集合競價階段，行為人具有抬高、壓低或鎖定證券交易價格的行為；開盤價格出現異常；行為人的行為是開盤價格異常的主要原因；行為人能從開盤價變動中獲取直接或間接的利益。

「證券市場是高級的市場組織形態，相比其他市場而言，證券市場對價格信號及供求關系的反應更加敏感，因此，以不當手段影響證券交易價格和交易量，扭曲價格信號和供求關系，會對證券市場的秩序產生嚴重干擾，動搖市場運行的最基礎制度。」業內專家認為，《辦法》的運行，對監管機構的調查、認定工作會起到積極推動作用，同時，對市場上的不法分子也會起到極大的警示作用，特別是對一些慣於依據非正常渠道消息進行炒作的投資者，「也是極為及時的提醒和關照」。「越是在行情火爆的形勢下，投資者越應該對非正常渠道的信息保持清醒，理性投資，分享經濟成長的收益。」

D. 美股詞彙對照

以下是一段簡化的股市和金融術語對照，涵蓋了股票、股權、債券、基金、交易、投資和市場運作的相關概念：

• 股票 - 股份所有權的表現形式，投資者購買的公司一部分所有權。


• 股權 - 投資者在公司中的權益份額，除了借給公司的貸款。


• 債券 - 公司或政府向投資者發行的債務工具，承諾定期支付利息並到期償還本金。


• 可流通股份 - 公司允許在市場上交易的股份。


• 可轉換債券 - 可轉化為公司股票的債券。


• 國庫券 - 政府發行的短期無風險債券。


• 企業債券 - 公司發行的債務證券，通常風險高於政府債券。


• 封閉式基金 - 有固定規模，不能隨意增加或減少份額的基金。


• 開放式基金 - 可隨時買入或贖回的基金，規模可變。


• 基金經理 - 負責管理基金資產的專業人員。


• 基金託管銀行 - 委託持有並監督基金資產的金融機構。


• 市值 - 公司股票的市場價值總和。


• 市盈率 - 評估股票價格相對於每股收益的比率，反映市場對其盈利能力的預期。


• 逐日盯市 - 每天根據市場變化調整資產價值的過程。


• 銀券交付 - 金融交易中涉及的實物證券交付。


• 清算結算 - 交易結束後，各方結算債務和資產的過程。


• 金融衍生品 - 基於基礎資產的價格變動而產生的金融工具，如期權和期貨。


• 期權 - 給予持有者在未來某一特定時間以特定價格買入或賣出標的資產的權利。


• 保證金 - 投資者交易時需要提供的部分現金，作為交易保障。


• 配股 - 公司向現有股東發行新股，通常以優惠價格。


• 紅股 - 公司發放的額外股息，以股票形式支付。


• 紅利 - 公司支付給股東的利潤部分。


• 美國存托憑證 (ADR) - 在美國發行，代表海外股票的證券。


• 全球存托憑證 (GDR) - 類似ADR，代表在非美國市場的股票。


• 個人投資者 - 持有少量股票的非專業投資者。


• 機構投資者 - 具有較大資本規模的投資公司或金融機構。


• 券商 - 證券交易所的會員，提供交易服務。


• 自營 - 證券公司以自己的名義進行的交易活動。


• 內幕交易 - 利用非公開信息進行的不正當交易行為。


• 市場操縱 - 通過欺詐或濫用信息影響市場行為以獲取不正當利益。


• 招股說明書 (IPO) - 公司首次公開募股的詳細文件，詳細介紹其業務和財務狀況。


• 收購兼並 - 一家公司購買另一家公司的全部或部分資產。


• 澳大利亞股市指數 - 澳大利亞股市的綜合衡量指標。


• 美國股票交易所 - 包括紐交所和納斯達克等交易場所。


• 攤提 - 對資產或費用的遞延處理。


• 年金 - 定期支付的養老金或保險金。


• 賣主開價 - 市場上賣家願意賣出的價格。


• 估價 - 對資產或證券價值的評估。


• 呆賬 - 無法收回的債務。


• 救助 - 對陷入困境的公司或市場提供的援助。


• 大額存款單 - 長期且利率較高的存款憑證。


• 芝加哥商業交易所 (CME) - 世界主要的期貨和期權交易所。


• 消費者價格指數 - 衡量物價變動的指標。


• 蔓延 - 某種經濟問題從一個地區擴展到其他地區的情況。


• 調整 - 對數據或策略進行修正以適應變化。


• 券根利率 - 基準利率，影響借款成本。


• 農產品交易顧問 - 提供農業商品交易建議的專業人士。


• 貨幣委員會 - 負責貨幣政策制定的機構。


• 死賬 - 永久無法收回的債務。


• 除名 - 從名單或注冊中移除。


• 衍生金融商品 - 基於基礎資產的金融合約，如期貨和期權。


• 貼現 - 從面值中減去折扣，如債券的折扣發行。


• 貼現率 - 借款成本的利率。


• 道瓊斯工業平均指數 (DJIA) - 美國股票市場的代表性指數。


• 其他指數 - 涵蓋運輸、公用事業等不同行業的股價平均數。


• 下跌市場 - 股市普遍下跌的狀態。

美股，即美國股市。廣義：代表全球股市。開盤時間是每周一至周五，美國東部時間 9:30-16:00，國內時間是，美國夏令時是中國21：30－4：00，非夏令時是22：30－5：00 。