『壹』 什麼是場外交易市場
場外交易市場，是相對於證券交易所而言的一種非集中化市場。它在證券交易所之外進行股票交易活動，因為起初主要在各證券商的櫃台進行，因此也被稱為櫃台交易（OTC，Over-The-Counter）。在這個市場中，交易分散在各地，規模各異，主要由自營商（Dealers）組織交易。與證券交易所不同，場外交易市場沒有固定的集中場所，其價格通過協商達成，而非公開競價。相比證券交易所上市的股票，場外交易的管制較少，更加靈活方便。
場外交易市場的特點是其分散性和非集中性。這種市場沒有統一的交易場所，而是分布在全國各地，規模從小型到大型不等，參與者主要是自營商（Dealers）。自營商在市場中扮演著重要的角色，負責組織交易並維持市場流動性。由於市場分散，監管相對寬松，場外交易市場在一定程度上更加靈活，能夠更快地響應市場變化，滿足投資者和交易者的不同需求。
在場外交易市場中，價格的形成方式與證券交易所有所不同。由於沒有公開競價的機制，價格的確定主要通過買賣雙方的協商。自營商在這一過程中起到了關鍵作用，他們根據市場供需情況，與交易者進行談判，以達成交易。這一機制雖然在一定程度上降低了市場效率，但也為投資者提供了更靈活的交易方式，讓他們能夠在更廣泛的市場中尋找交易機會。
與證券交易所上市的股票相比，場外交易市場的管制相對較少。這意味著場外交易市場在一定程度上更加自由，能夠更快地適應市場變化。然而，這也帶來了一定的風險，因為缺乏嚴格監管，投資者需要更加謹慎地評估交易風險。場外交易市場的靈活性和相對較少的管制，使其成為追求高收益和願意承擔相應風險的投資者的首選之一。
『貳』 什麼是場外交易市場
場外交易市場，即OTC市場，是證券交易市場的一種形式，主要發生在證券交易所之外。在許多證券市場發展成熟的國家，股票交易集中在證券交易所，但大量的債券買賣和未達到上市條件的股票買賣則通過證券公司、經紀人或銀行在投資者之間進行。這些交易活動不在證券交易所進行，因此形成了場外交易市場。
OTC市場作為現代證券交易市場的一部分，雖然重要性不如組織嚴密的證券交易所，但其歷史比證券交易所更久遠，並且在證券交易所產生和發展後依然存在和發展。該市場具有獨特優勢。
OTC市場參與交易的主體范圍廣泛，數量眾多，既包括機構投資者如商業銀行、保險公司、共同基金和養老基金，也包括個人投資者。全美證券交易商協會成員接近6000個，涵蓋大小不一的證券商。機構投資者在美國市場表現活躍，個人投資者通常為小股東。
在OTC市場中，參與主體主要包括：
自營商：證券自營商既是證券交易所會員，也是直接參與OTC交易的主體。他們通過買賣自己持有的證券，賺取差價。自營商與金融機構、客戶和其它證券商保持緊密聯系。隨著無形市場的擴展，自營商在OTC交易中的業務日益擴大。
店頭證券商：這些證券商雖非證券交易所會員，但獲得批准成為證券經營機構。它們以買賣未上市證券為主要業務，並且在某些情況下，也作為做市商參與交易。
自營銀行和承銷商：自營銀行雖然不是證券交易所會員，但專注於債券買賣，不涉及股票。承銷商專門負責推銷新發行的證券，不僅在交易所進行推銷，也擴展到OTC市場。
證券交易所會員經紀人：這些經紀人以從事證券交易所業務為主，同時設立獨立機構參與OTC市場業務。
個人投資者：參與個人買賣證券的活動。隨著各國對證券監管條例的修改，個人投資者在OTC市場參與者中的比例逐漸提高。
綜上所述，OTC市場作為證券交易的重要組成部分，通過廣泛的參與者和多元化的交易主體，為投資者提供了靈活的交易環境和多樣化的投資機會。