趨勢交易者是怎麼煉成的

1. 如何從一位大學生成長為華爾街操盤手

如何成為一名合格的操盤手？

第一，格局

人生充滿偶然和機遇，其實很多時候你的努力沒有碰上機遇，真的什麼都不算，更別說飛上天，怎麼可能。我的意思不是說不要努力，而是說不要太過於和自己較勁。

未來是充滿未知的，難以預料的事情太多。交易和人生不是線性的，充滿暴漲與暴跌。需要的是做好准備，等風來就是了。機會來了，你就扯足風帆，逆境的時候就老老實實呆著，別去想那些不切實際的東西。

我們只要做好現在的事情，做好當下的每筆交易，就足夠了。我們時刻准備著，等待那場屬於自己的美麗邂逅。

1.短線老鼠

很久之前，窩窩網友在一篇文章《短線的池塘》里創造了這個詞彙，我覺得很確切。

在我看來，凡是顫顫巍巍追隨市場，只為了攫取那一點點錢的交易員都是短線老鼠，包括我自己。

我們缺乏對趨勢的信仰，我們的心裡只有鋼鏰的聲音，戰戰兢兢的，小心翼翼的累積小錢。

但是，這又何妨？短線依靠時間來積累盈利，單日虧損必須控制在一個范圍內，因為你能夠花幾天時間再賺回來。

2.信仰

長線交易是需要信仰的，很多做日內交易的交易者也很有信仰。這些對市場的理解，對自己的認識，鑄就了我們的信心。

在每次判斷正確的時候，我們在自己的交易體系內賺得足夠，不能浪費，浪費就是犯罪，就是對我們的交易系統和自我的褻瀆。

長線趨勢交易依靠的是行情，如果遇到大行情一定要抓住，否則你又要花很多時間去等待下次的大行情。或者等到下次波瀾壯闊的大行情來了，你卻在等待的過程中被市場消耗死了，失去了充足的資本，那就麻煩了。所以，運氣也很重要。

第二，技術

1.概率

絕大多數交易者都是從技術分析開始進入這個市場的。約翰莫菲的《股票技術分析》一書，更是很多人桌前床頭的必備。在看了很多關於交易技術分析的書以後，大家就都信心滿滿的披掛上陣了。

可是，技術分析只是一個概率游戲的本質，你無法拒絕這個本質。真的是「越接近真相，就越迷茫」。

我不是說技術分析沒有用，相反，在我看來，剛開始交易的人還是應該認真學習技術分析的。畢竟那是我們小散戶可以使用的為數不多的裝備。

很多交易者，在看到經典圖形以後，就教科書式的認定那是百分之百的事情，甚至將全部身家都押進去。

那是因為他們不知道技術分析只是一個概率的游戲，還需要做好判斷錯誤的准備。止損，這是技術分析的一個非常重要的保障。否則，單純的技術分析就成了**，看不看技術分析都不重要了。

2.執行力

相同的技術分析，有的人賺得盆滿缽滿，有的人卻虧得傾家盪產，走投無路。這是為什麼?

既然大家都已經明白了，技術分析只是一個概率的游戲，那為什麼差距會這么大？這是由於執行力的差距。

對於很多交易者來說，他們賺也好，虧也好，都是在刻板的看著技術分析，電腦屏幕上充斥著各種畫線。可是在真的進場時，他們往往會猶豫，出場的時候會拖沓。最終，技術分析這把唯一的武器也基本形同虛設。

第三，交易系統

交易系統越簡單越好，別搞得很復雜，條件之間經常相互矛盾。

擁有明確的交易系統，交易行為能知行合一，保持交易的一致性就夠了。然後再不斷的根據交易結果去修正交易系統。

第四，心態

貪婪和恐懼是每一位交易者都必須面對的心態問題，我們的心左右著我們的交易行為。

書上告誡人們要心靜如水，可是有幾位能達到高僧的境界呢？這個世界，這個市場總是充滿各種誘惑與陷阱。

不貪婪、不想發財的交易者怕也不是一個好的交易者，不怕虧的人也是極少數，如何解決這個問題？

先前我讀到的一句話對此做出了很好的解答，那就是「在你不那麼貪婪，不感到恐懼的時候交易」。

能做到自己的分析，堅決執行，坦然面對，何懼之有？止損點位和條件都已經明確設置好了，目標價位和條件也已經心裡有數，剩下的就是等待市場的最終結果。

耐心等待結果就是了，這是多麼好的狀態，哪裡還有恐懼和貪婪呢。願大家能保持自己的節奏，靜待花開。

2. 什麼是趨勢交易法

交易場上流傳有這樣一句話「與趨勢為伴」，無可厚非，這幾乎已成了交易者們的至理名言。做交易之前，你首先要確定整體的趨勢方向，趨勢之所以如此重要是因為它能為你明確未來的交易方向。趨勢的存在就為你確認形態。隨著越來越復雜、越來越富於想像力的系統和指標的出現，投資者們往往忽視了那些簡單、基本的工具，而它們的效果相當好，經受住了時間的考驗。今天，匯查查為大家分享其中一種最簡便的趨勢交易法則——四周規則。

所謂四周規則，是一種追隨趨勢的完整的自動交易系統，最初它以四周的形式出現。在所有的市場上，為時四周(或20天)的周期都是極為顯著的。這或許說明了利用四周這種時間區間為何如此成功，它可能是最佳的時間跨度。

「四周規則」系統堅實地建立在技術分析原理之上。信號自動給出，並且清晰、分明。因為它是順應趨勢的，所以實際上能夠保證，每當市場出現重大趨勢時，用戶總站在正確的一邊。同時，它的結構也體現了商品交易一句老生常談的格言——「讓利潤充分增長，把損失控制在小額」。

對於趨勢交易者來說，不用去預測明天市場怎麼走，要做的是跟進真正的趨勢突破。成功交易，需要投資智慧，冷靜地捕捉交易時機。

3. 交易者的「聖杯」在哪裡

01

交易者的「聖杯」，代表著一種完美的、終極的交易模式。

踏入交易領域之後，尋找交易「聖杯」就成了每一名交易者的不懈追求。

從基本面到技術面，從程序化到套利操作，從宏觀經濟到微觀企業，各種各樣的技術指標，各種消息和傳聞變動，各種周期的K線研究……凡此種種努力鑽研，無不是為了尋找那令人無限嚮往的「聖杯」，成就一根永不回撤的高收益曲線。

經歷了這些年的探索後，「聖杯」到底存不存在，我漸漸產生了困惑。這里，我借數學的邏輯思維方式，談一下個人的幾點感悟：

02

市場公理：證券期貨市場是一個負和博弈的市場。

公理之所以成為公理，就在於其結論不證自明。

但凡參與過證券期貨市場的人都知道，上市公司一輪又一輪地圈錢，大股東的瘋狂減持，交易所、證券公司、期貨公司的巨額手續費，政府的印花稅收入，僅這幾項市場每年要「失血」數千億元。

市場里的錢在持續流出、持續減少，決定了所有證券期貨市場的投資者只能運行負和博弈。這個殘酷的現實，嚴重製約了我們在交易模式上的選擇。

03

定理一：證券期貨市場的盈利方在數量上和資金量上都要遠少於虧損方

在負和博弈的過程，交易虧損方不但要輸錢給盈利一方，而且雙方都要支付交易過程的各種稅費成本。所以，不僅盈利方是靠虧損方來養活的，為交易供應基礎服務的交易所、證券公司、期貨公司等相關機構，從根本上講也要由虧損方來供養。

因此，虧損方必須在數量上和資金量上都遠遠超過盈利方，才能維持證券期貨市場自身的延續和生存。

打個比方來說，一片草地上有1隻狼和100隻兔子，即便兔子自身有生老病死，或者偶爾有老鷹等外界天敵介入（系統「失血」），但這個生態平衡系統大概率能維持下去。而如果這片草地上是100隻狼對100隻兔子，那這游戲還怎麼玩的下去？

同樣的，1條鯨魚對1000條小黃魚，雖然數量上差距很大，但游戲也玩不下去。

證券期貨市場也如此，贏家必須是少數，韭菜必須是多數，一賺兩平七虧損是常態，否則就Game over。

定理二：任何主流交易模式或市場主流的觀點必然是錯誤的

某種交易模式或者某種觀點一旦成為市場的主流，採取該模式或順應該觀點的交易者數量以及資金量必然成為市場的多數方，而市場負和博弈的本質決定了多數方必然是虧損方，因此該交易模式或觀點必然會被證明錯誤。

進一步地可以推論出，市場的主要運動方向，一定是大多數人心理上最難以承受的方向，也一定是最出乎大多數人意料的方向。市場一定會用一切方法來證明大多數人和大多數資金投向在大多數時候都是錯誤的。在負和博弈格局下，市場自身生存的前提條件之一就是大多數投資決策的錯誤。

回顧中國股市的歷次牛熊變化，我們也可以得到驗證：全民炒股盛況來臨的時候，往往市場處於瘋狂趕頂階段；而多數股民關燈吃面、悲痛欲絕、發誓今後再也不炒股時，往往市場已經走到熊市末期。股民們往往看不到這一點，卻將市場的必然規律歸因於「超級主力」的操縱。

定理三：不存在完美的、終極的盈利模式

初入證券期貨市場，交易者無一不幻想憑借自己的聰明才智和努力勤奮，練就交易領域的「葵花寶典」，從而點石成金、叱吒江湖。但很不幸，定理二決定了市場上不可能存在這樣完美的交易模式。

因為一旦某種交易模式大獲成功，無論是價值投資、技術分析、量化交易系統還是某種「獨門秘籍」，必然會引起市場人士的跟風效仿。

要知道，這個市場從來不缺錢，缺的是掙錢的模式，只要發現了掙錢的方法，所有的資金就會一擁而上，很快將這種交易模式變成市場的主流模式，從而導致該模式的失敗。

看國內股市，從90年代的坐莊模式到2005年後的價值投資模式，再轉為2010年後成長投資模式，又回到當下的價值投資模式，以及經常發生的「二八轉換」現象，無不說明市場主流模式的周期輪回。

即便在成熟的美國市場，巴菲特也經常周期性地被財經媒體集體質疑「巴菲特老了」、「價值投資已死」，然後接下來幾年價值投資大展神威，再次被捧回「神壇」。

或許，你會將自己的「獨門秘籍」傳內不傳外、傳男不傳女，絕不會讓別人學到，又或者你是超級天才，具有神一般的直覺， 即便把你的秘訣公之於眾也無人能夠掌握，從而這種交易模式始終只有你一人掌握，那是不是可以存在完美的、終極的盈利模式了呢？

好吧，假設你保密技術一流或者說你是超級天才，那這么完美、終極的盈利模式年化收益率有多少呢？一年五倍？十倍？上百倍？

哦，太高了不現實，那咱們就保守些，一年一倍吧。假設你10萬起家，一年翻一倍，10年1024倍，就是1億多，20年後再翻1000多倍，就是1000多億，考慮到稅費成本，基本上國內期貨市場已經被你消滅好幾遍了；30年後，估計國內股市也被你抽干N遍了，你兒子基本上沒必要學你這套「祖傳秘訣」了。

還記得定理一嗎？盈利方的資金量也必須遠小於虧損方，1條鯨魚對1000條小黃魚的游戲是玩不下去的。

所以，要維持負和博弈的生態系統不崩潰，除非你的資金規模上限受到限制，或者盈利速度大幅下降，可如此一來，也就不算什麼「終極」盈利模式了。

定理四：任何可以長期依賴的盈利模式，必然有天然的缺陷，從而防止該模式成為市場主流模式，或者說，這種缺陷性反過來保障了該模式的長期有效。

選擇了價值投資，就要在網路股泡沫或者中小創受追捧的時期接受市場的「羞辱」，被同行嘲笑，被資金委託方拋棄；

選擇了趨勢跟風，就要在網路股崩盤和中小創暴跌的當下暗自神傷，還要被批評為過度激進、冒險的「投機分子」；

選擇了震盪交易、高拋低吸，就要在趨勢行情一去不回頭的時候眼睜睜看著，在場外忍受孤獨和煎熬；

選擇了趨勢交易，就要忍受震盪階段的兩面挨巴掌、長期的橫盤整理以及浮動盈利的巨大波動；

選擇了日內短線的直覺交易，就要接受資金規模不能太大、收益曲線不穩定、容易受監管政策影響的弊端；

選擇了機械化或程序化交易，就要接受違背人性、交易枯燥無聊、模型退化失效的缺點；

選擇了無風險或者低風險的套利模式、量化對沖模式，就要接受收益率偏低、資金量門檻高、軟硬體配置高等缺陷……

就像找老婆一樣，世上沒有十全十美的人，既然看中了她的優點，就必須接納她不完美的一面。

交易亦如此，選擇了一種模式，就必須接受該模式缺陷的一面，須知正是這種缺陷的存在，才使得該模式不會持續地成為市場的主流模式，從而保障了長期的有效性。

04

物極必反，盛極則衰，我們看基金經理的排行榜，每年都是城頭變幻大王旗，你方唱罷我登場，前一年的冠軍，常常在接下來的一兩年內虧的一塌糊塗；期貨市場上，也時不時曝出一個又一個大佬虧損的傳聞，國外亦是如此。

正是這類周而復始的循環，階段性的高盈利和階段性的虧損，才使得每種交易模式都有一批虔誠的追隨者，同時又不會持續地成為市場的主流模式。

或許，有人會說如果能兩三種交易模式交替使用，在變幻莫測的市場中始終恰好使用最適合當下階段的交易模式，那豈不是變相地實現了完美交易？

確實，有些人預測能力非凡或者運氣極佳，能在各種交易模式中靈活轉換，在一段時間內連續多次踏准市場節奏，獲得不菲收益，但在較長時間內持續踏准市場節奏的人，至今還未發現，也不可能出現！

因為這樣的盈利速度下，其資金規模最終會增長到威脅整個系統的地步。而且，船小好掉頭，當你資金規模太大時，如何騰挪轉換？

當明白這一切後，擺在我們面前的路，似乎只剩下放棄對完美的、終極的交易模式的追求，轉而抱殘守缺，按照自己的性格特點、資金性質等條件選擇一種不完美的交易模式，享受該模式帶來的利潤和榮耀，承受該模式必然產生的虧損和羞辱。

或許，唯有如此，才能維持市場的平衡，才符合天地萬物的陰陽平衡之理。

4. 如何做個真正的趨勢跟蹤交易者

本期是由華泰證券特地從深圳請來的股指期貨專家，長城偉業期貨公司機構事業部總經理李磊先生主講。首講十分火爆，本來只有400個座位的報告廳一下子來了500多人，李磊先生3個小時的精彩講座受到了廣泛好評，眾多聽眾表示受益匪淺。 做真正的趨勢跟蹤交易者，要先控制好自己的內心 李磊先生開宗明義地表明，「趨勢跟蹤法」是基於「截斷虧損，讓利潤奔跑」的交易哲學而開發，其基本出發點是認為市場中由於人性的貪婪和恐懼以及經濟周期的影響，會造成市場走勢的持續上升或持續下跌從而形成趨勢，通過捕捉市場的主要趨勢，從而獲得市場平均或超越市場平均的利潤。做「趨勢跟蹤交易」也非常簡單，即：當趨勢形成，進場；趨勢消失，出場。 趨勢跟蹤交易者認為市場價格的波動是無法預測的，市場永遠是對的，只有價格（而不是交易者的預測）才能真實地反映未來。因此，趨勢跟蹤者從不預測市場的頂部和底部，只是被動地追隨價格。而一個個頂尖的趨勢跟蹤交易者的鮮活示例，能讓讀者從他們身上汲取趨勢交易的精髓，如：「當你離圖表遠一些觀看時，趨勢變得更加明顯了」、「趨勢跟蹤交易者通常站在大趨勢正確的一邊」等。 談到趨勢跟蹤，李磊先生坦言，做真正的趨勢跟蹤交易者，你最終將會認識到，不是你沒有掌握趨勢跟蹤交易法，而是你對自身的認識不夠深刻，或者缺乏對自身內在的審視和堅持不懈的機械交易，而不附加任何個人情感。如果你能夠更好地控制好自己的內心，那麼距離做一個真正的趨勢跟蹤交易者也就不遠了。 賬戶資金管理很重要：緊盯短期趨勢，不滿倉 倉位控制的好壞將會直接影響到投資者的幾個重要方面：1、影響到投資者的風險控制能力。2、決定了投資者能否從股市中長期穩定的獲利。3、影響到投資者的心態，實戰中較重的倉位會使人憂慮焦躁。 4、最為重要的是倉位會影響投資者對市場的態度，從而使其分析判斷容易出現偏差。 在股指期貨交易中，投資者對自己賬戶的資金管理也很重要，當中一條很重要的原則是：一定不能「滿倉」。一般情況下，股指期貨交易時倉位應該控制在20%至30%的水平，也就是交易合約的保證金占投資者保證金賬戶總資金的比例為20%至30%。將倉位控制在20%至30%的水平之下，如果投資者方向判斷正確，投資者的保證金賬戶能有足夠資金追加保證金，可以獲得保證金杠桿帶來的高額收益；如果投資者方向判斷錯誤，也可以減少損失，為下一次盈利做好實力上的鋪墊。 推薦一本好書：《股票作手回憶錄》 當現場的聽眾要求李磊先生推薦一本好書時，李先生推薦了《股票作手回憶錄》。他說書中描述了有史以來最出色的股票投資人——傑西·利弗莫爾波瀾起伏的精彩投資生涯。書中的那些真知灼見對投資人深具啟發，影響了數代的投資人，一代又一代的讀者發現從書中的受益要比從市場和有多年經驗的投資者們教給的東西要多很多。即使在八十多年後的今天依然適用，是歷史上首屈一指的投資經典名著。 聽眾反饋 剛畢業的大學生小劉 李先生所講的股指期貨無論是從基礎面、技術面及股指期貨對大盤走勢的影響，都有深入獨到的見解，對於散戶參與股指期貨提供了很好的借鑒。 百惠投資公司總經理 鄭艷 李磊先生很多理財理念很先進，例如：理財要多元化，不能專一投資某方面，多注意留心政策的變化和國家經濟發展的走向進行理財。 中國人民銀行徐州支行 調查統計處副處長劉計策： 這次講座第一場就辦得很成功，給市民提供了很好的理財借鑒意義。聽說今年總共會有20多場類似的講座，勢必會影響著越來越多的徐州消費者。