期權交易流程有哪些

A. 期權怎麼交易的

1、對於期權交易來說，最重要的一步是關閉之前和之前的訂單，獲得相應的收益。下單後可以賣出買入的期權合約對沖平倉，也可以持有期權至到期。當日結算時，投資者的期權頭寸將自動平倉。對於商品期權中的買方，他們也可以選擇給予賣方在期貨市場上發行和平倉的權利。
2、第一種方法是最簡單的。如果你買了看漲期權，你可以通過以相同的行權價格和相同的到期日賣出看漲期權來對沖和平倉。如果你賣出看漲期權，買一個行權價格和到期日相同的看漲期權來對沖和平倉。例如，一位投資者以560元買入了一份今年7月到期的行使價為3350元/噸的豆粕看漲期權。如果豆粕期貨價格上漲，那麼溢價也會上漲，比如漲到600元，那麼投資者會發出如下指令:賣出(收盤)一個今年7月到期的豆粕看漲期權，行權價格為600元中的3350元/噸。不考慮交易費用，期權的收盤損益就是買賣期權的溢價差。如果賣價減去買價是正數，就賺錢，如果是負數，就虧錢。比如買的時候是提成560元，賣的時候成交600元，那麼賺40元。如果有必要，期權購買者可以讓期權到期而不執行它。期權賣方只能等待期權到期，除非對沖清算或應買方要求履約。
3、與期貨不同，期權可以在下單後行權。然而，在商品期權中行使金融期權的方式是不一樣的。商品期權實行美式行權，而股指期權實行歐式行權。如果實行美式行權，買方可以在合同期內隨時提出行權，而歐式行權只能在合同到期後交付。也就是說，商品期權中的買方也可以在合約期內行權，但股指期權不能在合約期內要求行權。
4、例如，5月7日，一位投資者以3350元/噸的行權價，560元/噸的特許權使用費，購買了7月份的豆粕看漲期權。5月17日，看漲期權的特許權使用費為600元/噸，7月豆粕期貨合約價格為3370元/噸。投資者可以選擇執行期權並在期貨市場平倉，也可以直接選擇賣出期權合約並直接平倉。這兩種操作產生的好處是不同的。
5、根據期權的權利，有兩種類型:看漲期權和看跌期權。
6、根據期權的類型，有兩種:歐洲期權和美國期權。
7、根據行權時間，有三種類型:歐洲期權、美國期權和百慕大期權。
1、期權:期權交易是指在未來一定時期內可以買賣的權利，是指買方在向賣方支付一定數額的特許權使用費後，有權在未來一定時期內或未來一定日期內以預先約定的價格向賣方買賣一定數量的標的物，但沒有買賣義務。期權根據行權方式分為歐洲期權和美國期權。
2、對於歐洲期權，買方持有人只能選擇在到期日行權。對於美式期權，買方可以選擇在交易後和到期日之前的交易時段行權。看漲期權是指期權的買方在向期權的賣方支付一定數量的特許權使用費後，有權在期權合同有效期內以預先約定的價格向期權的賣方購買期權合同約定的一定數量的特定商品，但沒有義務購買。期權賣方有義務在期權合同規定的有效期內，應期權買方的要求，按期權合同規定的價格出售期權合同規定的特定商品。

B. 期權的行權流程是怎樣的

一、作為認購期權權利方的行權流程

1、認購期權權利方根據自己判斷決定是否行權，並在行權日下午3點30分之前提交行權申報指令。

2、期權權利方需要准備足額的行權資金。權利方在提交行權指令時，必須准備好期權合約數×行權價格×該期權合約乘數的資金。例如上告汪汽集團購4月1300，行權價位13元/股，每張期權合約乘數為5000，投資者每提交一張期權合約行權指令，需要准備1×5000×13=65000元。如果投資者未能在提交行權申報指令的同時准備足額的資金，行權申報將作廢。

3、行權日第咐友寬二天，中國結算公司將股票過戶給權利方。投資者最快只能在行權日第三天賣出股票，行權完成。

二、作為認沽期權權利方的行權流程

1、認沽期權權利方根據自己判斷決定是否行權，並在行權日下午3點30分之前提交行權申報指令。

2、投資者需要准備足額的標的證券。認沽期權行權是投資者以行權價格賣出標的證券的行為。投資者在提交行權指令時，必須同時准備行權合約數×該期權合約乘數的證券。例如上汽集團沽4月1500，每張期權合約乘數為5000，投資者每提交一張期權合約行權指令，需要准備5000股上汽集團的股票，投資者可以得到5000×15×1=75000元。

3、行權日第二天，中國結算公司將資金劃付給投資者。投資者最快只能在行權日第三天取出資金，同時行權完成。

三、作為認購期權義務方的行權流程

1、認購期權義務方在行權日當天晚上知道被指派的結果。

2、投資者需要在第二天收盤前(T+1日下午3點前)准備足額的標的證券。還是舉例上汽集團購4月1300，行權價位13元/股，每張期權合約乘數為5000，每張認購期權義務方將得到1×13×5000=65000元，同時賬戶中5000股上汽集團的股票將過戶給權利方。投資者可以在行權日當天買入股票用於行權。如果投資者未能准備足額的標的證券，將構成違約。

3、T+1日收盤後，當認購期權義務方被中國結算公司指派行權，中國結算公司將被指派數量的標的證券過戶給權利方。行權完成。

四、作為認沽期權義務方的行權流程

1、認沽期權義務方在行權日盤後知道被行權指派的結果

2、您需要在第二天收盤前(下午3點前)准備足額的標的資金。例如上汽集團沽4月1500，行權價位15元/股，每張期權合約乘數為5000，每張認沽期權義務方將准備1×15×5000=75000元用於行權，同時行權結束後義務方將得到5000股上汽集團的股票。如果投資者未能准備足額的資金，將構成違約。

3、T+1日盤後，當認沽期權義務方被中國結算公司指派行權。中國結算公司將資金劃付給權利方，義務方獲得相應數量的標的證券，行權完成。

(2)期權交易流程有哪些擴展閱讀

1、證券給付結算方式：指權證持有人行權時，發行人有義務按照行權價格向權證持有人出售或購買標的證券，即認購權證的持有人行權時，應支付依行權價格及標的證券數量計算的價款，並獲得約定數量的標的證券；認沽權證的持有人行權時，應交付約定數量的標的證券，並獲得依行權價格及標的證券數量計算的價款。

2、現金結算方式：指權證持有人行權時，發行人按照約定向權證持有人支付行權價格與標的證券結算價格之間差額的現金。

3、證券給付結算方式和現金結算方式的比較

4、權證如果採用證券給付結算方式進行結算，其標的證券的所有權發生轉移；如果採用現金結算方式，則僅按照結算差價進行現金兌付，標的證券所有權不發生轉移。

5、行權價格：也稱行使價，指發行人發行權證時所約定的，權證持有人向發行人購買或出售標的證券的價衡亮格。

6、行權比例：一份權證可以購買或出售的標的證券數量。

7、行權日期：指權證可以進行行權的日期，包括行權起始日和行權截止日。

8、存續期限：指權證所存在的期限，權證到期即終止交易。投資者須及時關注和了解權證的存續期限，以避免到期沒有賣出權證或沒有行權從而遭受損失。交易所規定權證的存續期限為6個月以上24個月以下。

C. 期權如何交易

第一點：開始實踐期權交易，買入少數期權

出資者進行期權出資的時分，必定要先買入少數期權合約進行試水，先了解整個流程，出資者必定要輕倉買賣，等了解了之後再進行加倉。從小做起，這樣就算犯了錯，損失也不會有多少。

第二點：有方案的進入期權市場

出資者進入期權交易之前，先制定有一個方案，因為出資者進行模擬買賣和實戰買賣的時仍是必定的差異的，而且出資者也不需求為了資金的問題挑選很廉價的深度虛值合約，因為這種合約，一般到期之後權力金都會歸零。網路【期權懂】免費獲取電子書籍和期權視頻

買賣規則如下：

1、期權在買賣方向上分為買方和賣方。

2、期權中的認購期權分為買方和賣方兩種，認購期權買方是支付權力金，取得期權合約賦予的在到期日，以約好價格買進標的物的權力，但不承當有必要買進的責任（買方看漲買賣）。而賣方則是收取權力金，承當買方一旦行權時，按合約規則賣出標的物的責任。

3、期權中的認沽期權分為買方和賣方兩種，認沽期權買方是支付權力金，取得期權合約賦予的在到期日，以約好價格賣出標的物的權力，但不承當有必要賣出的責任（買方看跌買賣）。而賣方則是收取權力金，承當認沽期權買方一旦行權時，按合約規則買入標的物的責任。

4、期權的到期月判別是當月、下月、以及連續兩個季月，如當前月份為6月，則到期月份為6月、7月、9月、12月。

5、期權的行權價格至少一個平值、兩個實值、兩個虛值，一般是到期月份具體看品種。合約到期時，虛值期權到期價值歸零，實值期權既未申報行權，也未進行平倉，到期後價值也將歸零，需重點重視到期日危險。

6、每張期權合約標的物期貨合約。總的來說，期權的買賣操作其實並不復雜，可是相關約束條款和危險卻是極大，因而咱們要注意本身的操作倉位，謹慎重倉。

D. 股票期權怎麼交易 股票期權購買流程怎樣的

股票期權的買賣交易流程如下：

買進一定敲定價格的看漲期權，在支付一筆很少權利金後，便可享有買入相關期貨的權利。一旦價格果真上漲，便履行看漲期權，以低價獲得期貨多頭，然後按上漲的價格水平高價賣出相關期貨合約，獲得差價利潤，在彌補支付的權利金後還有盈利。

如果價格不但沒有上漲，反而下跌，則可放棄或低價轉讓看漲期權，其最大損失為權利金 最大損失應為得到權利金-付出權利金差額。

看漲期權的買方之所以買入看漲期權，是因為通過對相關期貨市場價格變動的分析，認定相關期貨市場價格較大幅度上漲的可能性很大，所以，他買入看漲期權，支付一定數額的權利金。

一旦市場價格果真大幅度上漲，那麼，他將會因低價買進期貨而獲取較大的利潤，大於他買入期權所付的權利金數額，最終獲利，他也可以在市場以更高的權利金價格賣出該期權合約，從而對沖獲利。

如果看漲期權買方對相關期貨市場價格變動趨勢判斷不準確，一方面，如果市場價格只有小幅度上漲，買方可履約或對沖，獲取一點利潤，彌補嫌判粗權利金支出的損失；另一方面，如果市場價格下跌，買方則不履約，其最大損失是支付的權利金數額。

(4)期權交易流程有哪些擴展閱讀：

股票期權交易的注意事項：

做期權交易需簽訂期權合同，期權交易的合同通常包括交易的幣種、數量、時間、交割方式（美式沖純或歐式）、保險費率（期權價格）等內容。期權合同中規定的時間長短。簽約日與到期履約日之間相隔時間越長，保險費相應越高。因為期限長，期權賣方風險就大，而買方選擇的機會和餘地就越多。

合約簽訂的第二天，買方需向賣方支付的保險費（1%-5%）。一經付清，便獲期權。賣方在接受買方支付的保險費後，便要承擔合約期間匯率波動的風險。期權合約的買方稱為合同持有人，通常為廠商。期權合約的賣方稱為合同簽署人，通常是外匯銀行。

不管將來的價格形勢對買賣雙方是否有利，都必須執行而期權交易可執行，也可以不執行，完全取決於執行日的資產實際價格對投資者是否有利。期貨交易通過把價格固定下來，使價格波動的風險在買賣雙方分擔，但相對於期權交易，它的風險仍然較大。

期權交易合同相當於提供了一種保險，投資者可以從有利的價格波動中獲利，但他在不利芹鎮的價格波動中所承擔的風險是有限的。期權投資者須預先付費，期權費相當於投資者付出的保險費，期權交易的參與者在期權交易中有四種基本參與者，賣方期權的購買者與賣出者，買方期權的購買者與賣出者。

E. 股票期權是怎麼交易的

個股期權是交易所制定的要求期權合約買方有權利按照固定價格在未來固定時間內賣出或者買入約定標的證券的標准化。

個股期權交易的步驟：

一、詢價

首先要提交需要認購的期權個股，之後再等待證券公司給出期權報價，詢價內容，包括要素有交易量、交易價格、交易方向、交易標的、交易時間等；

二、入金

詢價成功之後，證券公司會對於股票、期限報出期權費用，客戶准察枝備購買就要把對應的期權費轉入到賬戶中；

三、買入交易

可以根據市價、限價、區間價等三種價格方式來發出交易指令，之後再由金融管理機構通過資管產品向證券公司提交買入指令，證券公司可以根據交易狀態來回復是否可以達成買入交易，如果沒有達成的話，期權費就會退回到賬戶中；

圖文來源：網路 【財順期權】

四、賣出行權

這一步和上一步大概是一樣的，其中不一樣的就是交易達成，證券公司在賣出結束之後會通知你是否敬散達成行權；

五、結算

通過賣出和買入平倉的信息，證券公司會對於買入期權合約來進行結算，t+3日之後盈利亮沒氏就會到賬了。

綜上，個股期權開戶流程就是詢價、入金、買入交易、賣出行權、結算等5個步驟了。

F. 如何買賣期權

做期權買賣首先我們要清楚在期權中有四個交易方向，分別是：買入看漲、賣出看漲、買入看跌、賣出看跌，只要我們明白了期權中的漲跌、分清實值虛值期權、看懂期權的各種T型報價以及查看某一合約權利金變化，我們就可以開始進行交易了。

第一步、分清看漲看跌期權

50ETF期權合約分為看漲期權和看跌期權。看漲期權指期權買方獲得以約定時間、約定價格買入期權合約的權利;看跌期權的買方獲得以約定時間、約定價格賣出期權合約的權利。T型報價圖中，以行權價為中軸線。左側所有認購合約都是看漲期權，右側所有認沽合約都是看跌期權。

第五步、買入的認購期權合約如果上漲獲利了點擊賣出平倉了結頭寸，買入的認沽期權合約如果下跌獲利了點擊賣出平倉了結頭寸。賣方平倉則對應買入平倉，跟買方操作相反。

G. 如何進行商品期權交易

國內怎麼做商品期權？
期權的話，就國外的經驗來說。

一般是保證金的5%，打個比方來說，你現在做棉花，一手是20000w元的保證金。

3月後的期權，大概就是1000左右。 6月的期權大概是2000

期權一般就是推出合約後的 3 6等主力合約期權。

不過國內現在還沒有正式推出期權合約。
如何參與商品期權交易
很簡單，按照視頻的提示完成就可以。或者網路快樂商品期權都可以，目前有100多個資產可以選擇。時間也很長基本是24小時的。
如何交易商品期權
先去期貨公司開戶，然後就可以交易了，交易策略很多，期權和其他交易品種不同，建議先去把概念弄清再玩期權
商品期權如何操作？
可以去玩玩期權平台~ Trader711是一個創新期權交易平台，為全世界的個人及機構投資者提供期權交易。我們的交易平台100%基於互聯網，不要求軟體下載和其他早先的交易經驗。Trader711的漲/跌模式為在線交易行業設定了一個新的標准：它的界面簡單易懂，易於操作，提供的期權品種豐富，交易的速度和收益的准確性是不可比擬的。我們使用最先進和穩定的技術保證你交易的安全和滿意。
期權是什麼，商品期權怎麼玩
剛開始進入的時候作為個菜鳥，小心翼翼，每次交易都恨不得把錢掰成10份投進去，有點風吹草動的就趕緊出局，自然是沒賺到多少，可虧也就是虧了點手續費。可隨著行情一路拉升，投入隨著浮動收益的增大也逐漸增大，膽子也越發的大了以來，起初清倉賺的那些錢，到了下跌的時候，毫不吝嗇的補了進去，好像那就不是我的錢一般，甚至原來捨不得投入的本金，也在不經意間全部進去。

反觀牌局中的大飛，為了從中漁利，先攪起渾水，不惜用自己的資金放出誘餌，引發對手的貪婪，降低他們的警覺，不知不覺間改變了對手的游戲風格和風險偏好，而自己則清醒其中，保持穩定的風控和操作方式，成為最後贏家。

事後我問他你這算套路嗎，他說也不算吧，輸多了的人自然就悟出來了，「沒舍哪有得，就和我們打球一樣，直腿情況下能蹦躂多高？你下蹲越深，跳的才越高，當然，還要學會落地要穩，不然落下來一樣栽跟頭。」
怎麼交易商品期權，期權有哪些交易指令
期權交易有四種基本策略：買進看漲期權、賣出看漲期權、買進看跌期權、賣出看跌期權。
什麼是商品期權
給你個簡單解釋：期權=買賣某種標的商品的權利和義務

舉例

例如你是一個經營鋁產品的貿易公司 假如12月份鋁錠價格是20000一噸 你想跟某廠家簽訂一個買賣協議 約定購買100噸 每噸付2000的定金 12月交貨

這個就是一個非標准合約形式的期權合約 你可以這么理解

你用每噸2000塊的定金 買入了一個以每噸20000元購買鋁錠的權利 這樣你比較好理解

標准化期權合約在期權費方面與這個有所差別
商品期權什麼時候開放？？？
鄭商所白糖4月19，大商所豆粕3月31日開始交易
哪些期貨公司可做商品期權
期貨公司都有商品期權經紀業務，商品期權實行做市商交易制度，只有幾家期貨公司是做市商，非做市商的期貨公司也可以做商品期權經紀業務。
商品期權做一手需要多少錢
期權的話，就國外的經驗來說。

一般是保證金的5%，打個比方來說，你現在做棉花，一手是20000w元的保證金。

3月後的期權，大概就是1000左右。 6月的期權大概是2000

期權一般就是推出合約後的 3 6等主力合約期權。

不過國內現在還沒有正式推出期權合約。

H. 股票期權如何交易 其交易流程是怎樣的

個股期權交易規則
投資者參與期權交易門檻限制，個人不低於50萬、機構不低於100萬規則中對於個人投資者需要達到至少兩點：（1）託管在券商的證券市值與資金賬戶可用余額（不含通過融資融券交易融入的證券和資金）合計不低於人民幣50萬元（2）有6個月以上交易經歷並具備融資融券業務參與資格或者金融期貨交易經歷；或者在期貨公司開戶6個月以上並具有金融期貨交易經歷對於機構投資者需要達到至少兩點要求：（1）託管在券商的證券市值與資金賬戶可用余額（不含通過融資融券交易融入的證券和資金）合計不低於人民幣100萬元（2）凈資產不低於100萬個股期權標的需滿足那些條件？合約標的既可以為股票也可以為交易所交易基金（ETF），但需滿足以下條件：（1）必須是融資融券標的證券；（2）股票上市時間不少於6個月；ETF成立時間不少於6個月（3）股票則需波動幅度不能太大：最近6個月的日均波動幅度不超過基準指數日均波動幅度的三倍（4）需要近6個月的日均持股賬戶數不低於4000戶（小盤股）期權合約到期日：到期月份的第四個星期三，若為節假日、休市日則順延至下一個交易日。期權合約交易時間：交易日9:15-9:25（開盤集合競價）、9:30-11:30、13：00-15:00（14:57-15:00為收盤集合競價時間）委託期權指令包括內容：(1)合約賬戶號碼；(2)合約交易代碼；(3)買賣類型（包括買入開倉、買入平倉、賣出開倉、賣出平倉、備兌開倉以及備兌平倉等）(4)委託數量(5)委託類型與價格（包括普通限價委託、市價剩餘轉限價委託、市價剩餘撤銷委託、全額即時限價委託、全額即時市價委託等）交易單位及數量限制申報數量為1張或者其整數倍，限價申報的單筆申報最大數量為10張，市價申報的單筆申報最大數量為5張。期權合約漲跌停幅度限制認購期權最大漲幅=max｛合約標的前收盤價×0.5%，min
[(2×合約標的前收盤價－行權價格)，合約標的前收盤價]×10%｝認購期權最大跌幅=合約標的前收盤價×10%認沽期權最大漲幅=max｛行權價格×0.5%，min
[(2×行權價格－合約標的前收盤價)，合約標的前收盤價]×10%｝認沽期權最大跌幅=合約標的前收盤價×10%成交規則：
不管集合還是連續競價都按照價格優先、時間優先的規則撮合。連續競價時段：以平倉優先、時間優先原則撮合。何為平倉優先呢？就是以漲停價格進行的申報，買入平倉(含備兌平倉)申報優先於於開倉申報；以跌停價格進行的申報，賣出平倉申報優先於賣出開倉申報。期權非T+0交易，只有行權不行權：當日買入的期權合約，當日可以行權。當日行權申報指令，當日有效，當日可以撤銷。委託類型詳解：普通限價申報：指按限定的價格或低於限定的價格申報買入賣出期權合約。申報當日有效，未成交部分可以撤銷。市價剩餘轉限價申報：按市場可執行的最優價格買賣期權合約，未成交部分按本方申報最新成交價格轉為普通限價申報；如該申報無成交的，按本方最優報價轉為限價申報；如無本方申報的，該申報撤銷。市價剩餘撤銷申報：按市場可執行的最優價格買賣期權合約，未成交部分自動撤銷。全額即時限價申報：按限定的價格或者優於限定的價格買賣期權合約，所申報的數量如不能立即全部成交則自動全部撤銷。全額即時市價申報：按市場可執行的最優價格買賣期權合約，所申報的數量如不能立即全部成交則自動全部撤銷。

I. 股票期權如何交易

股票期權交易的方法：

1.購買者購買股票，雙方簽訂關於期權交易合同，然後購買者就可以按照合同所規定的價格，買進或賣出一定數量的股票。

2.當股票價格上漲時，可以按合約規定的低價買進，之後再以市場的高價賣出，但如果期間股票下跌，低於合同中的價格，那麼購買者需要承擔損失。

3.當股票下跌時，購買者可以把股票賣出，從中獲利，獲利大小由股價下跌程度決定。

4.在股票交易工過程中，一定要謹慎投資，任何股票都存在著一定的風險。

J. 期權怎麼交易的

1、期權交易指令

期權交易指令內容主要項目包括：

(1)開倉或平倉交易；

(2)買進或賣出；

(3)執行價格；

(4)合約月份；

(5)交易代碼；

(6)買權或賣權；

(7)合約數量；

(8)權利金；

(9)指令種類：分為市價指令、限價指令和取消指令等。

2、期權交易指令的發出

當某客戶發出交易指令，買進或賣出一份期權合約，經紀公司接受指令，並將其傳送到交易所。

交易者發出交易指令時，很重要的一點是選擇執行價格。選擇執行價格的一個重要方面是交易者對後市的判斷。

對於買進買權來說，執行價格越高，看漲預期越大。

對於買進賣權來說，執行價格越低，看跌預期越大。

對於買進或賣出的判斷基準是，價格與價值的比較。一般而言，如果期權權利金低於其價值，則可買進。如果期權權利金高於其價值，則可賣出。

3、撮合與成交

權利金競價原則同期貨合約的競價原則，即價格優先，時間優先的竟價原則。計算機按照竟價原則自動撮合交易。

相同期權（同品種、同執行價格、同一到期月份）的買方出價高者、報價時間早者以及相同期權的賣方報價低者、報價時間早者由計算機撮合系統自動成交。

4、下單、成交與回報

（1）交易者向其經紀公司發出下單指令，說明要求買進或賣出期權數量，買權或賣權以及向經紀公司明確所需小期權的執行價格、到期月份、交易指令種類、開倉或平倉等。

（2）交易指令通過計算機、電話、傳真等傳媒傳遞至交易所交易大廳各會員的出市代表。

（3）出市代表將交易指令輸入席位機，由計算機按照成交原則撮合成交。

（4）會員經紀公司將成交回報告知場外有關人員，或場外有關人員直接獲得成交回報。

5、了結方式

（1）對沖平倉

對沖平倉方法

期權的對沖平倉方法與期貨基本相同，都是將先前買進（賣出）的合約賣出（買進）。只不過，期權的報價是權利金。

如果買進買權，賣出同執行價格、同到期日的買權對沖平倉。

如果賣出買權，買進同執行價格、同到期日的買權對沖平倉。

如果買進賣權，賣出同執行價格、同到期日的賣權對沖平倉。

如果賣出賣權，買進同執行價格、同到期日的賣權對沖平倉。

（2）執行與指派

期權的買方（客戶通過其開戶的期貨經紀公司）在合約規定的有效期限內的任一交易日閉市前均可通過交易下單系統下達執行期權指令，交易所按照持倉時間最長原則指派期權賣方並通知期權賣方（客戶由其開緩蘆戶的期貨經紀公司通知），期權買賣雙方的期權部位轉換成期貨部位。

對於買進買權，按照執行價格，買方獲得多頭期貨部位；對於賣出買權，按照執行價格，賣方被指派，獲得空頭期貨部位。

對於買進賣權，按照執行價格，買方獲得空頭期貨部位；對於賣出賣權，按照執行價格，賣方被指派，獲得多頭期貨部位。

（3）期權到期

如果到期時，期衫輪權也沒有對沖，也沒有執行，這時期權就沒有價值了。

根據需要，期權買方可以不執行期權，讓期權到期，擾塌帶而期權賣方除對沖平倉和應買方要求履約外，只能等待期權到期。期權的賣方，總想讓期權到期，形成無價值期權，從而獲得收取的權利金。

因此，時間的減少是期權賣方的「朋友」，是期權買方的「敵人」。而對於期權的買方，即使是期權到期，權利金也是不可索回的。期權越接近到期日，其價值越少。