什麼是債券通交易

㈠ 債券通開通的意義是什麼

中國人民銀行、香港金融管理局2日發布聯合公告，為促進香港與內地債券市場共同發展，決定批准香港與內地債券市場互聯互通合作（「債券通」）上線。其中，「北向通」將於2017年7月3日上線試運行。

那麼債券通開通的意義有哪些呢？

債券通南向交易關注價值窪地挖掘。

債券通南向交易開通帶來的潛在交易機會主要反映在兩方面：一是國內投資者可以直接投資美元或者港元債券，獲取美元升值的收益；二是投資離岸人民幣債券市場，挖掘利差收益。

㈡ 債券通對國內債券市場的影響分析

債券通對國內債券市場的影響分析

5月16日央行“債券通”聯合公告的發布，標志著內地與香港“債券通”進入實質推進階段。公告中明確，債券通將會逐步開放，“先北後南”，即先開通北上，再啟動南下。那麼“債券通”對國內債券市場會有什麼影響呢?下面是我為大家帶來的關於債券通對國內債券市場的影響分析的知識，歡迎閱讀。

【影響一】境外機構仍然以購買國債和政金債為主

從目前已有境外投資者的投資偏好來看，債券通中的投資者的投資需求預計仍然主要集中在國債和政金債，最主要的原因在於這類債券具有比較高的國際評級。

此外，地方債作為近兩年佔比最高的一類債券，能否得到海外投資者的認可仍然存在一定的不確定性。從當前的持有結構來看，境外機構尚未大比例配置地方債，但未來不排除地方債逐漸進入境外投資者的視野。

【影響二】具有國際評級或者有境外發債記錄的債券有望成為投資標的

境外投資者對評級仍然有內在的需求，尤其在信息的獲取渠道上，具有國際評級的.發行人具有更高的吸引力。

此外，在香港市場有過債券發行記錄或者在香港上市的發行人，這部分發行人在信息披露相對更加充分，對於國外投資者更具可信性，也具有更高的吸引力。

【影響三】短期對國內債市實際影響有限

一方面，對比當前的境外投資機構債券投資情況和滬港通的現狀，我們認為短期內債券通所能覆蓋的債券規模相對有限;

另一方面，當前人民幣仍有一定貶值預期，資本流動仍然受到管制，債券通的實際規模相對整個債券市場而言比較有限。

【影響四】長期推動境內評級與國際評級逐漸接軌

考慮到債券通中的標的債券發行人，可能同時具有國內和國際評級，對於國內投資者而言，可以更好的區分國內評級的實際差異，或許會將國際評級的評級標准逐漸帶入國內市場，國際評級在投資中更具參考意義。

尤其是未來債券通“南行”開通後，國內市場的投資者對國際評級有了更深入的了解，國際評級與國內評級的接軌更為順暢。

基於目前國內債券市場開放情況，國內投資者更應該關注未來南向通的落地和進展，建議積極准備。

債券通關鍵要素的猜測

“債券通”為“允許境外資金在境外購買內地的債券”，與股票“滬港通”的“滬股通”非常類似。債券通投資標的可能包括財政部(國債)、政策性銀行(政金債)、商業銀行(銀行類債券)以及其他具有國際評級的企業發行人等;投資者可能要求合格投資者，對資產規模或者風險承受能力有一定的要求;結算幣種可能以離岸人民幣為主;交易市場與國內債券市場相互對應，CMU與銀行間市場聯通，港交所與上交所或深交所聯通。