鋼材期貨對現貨交易商有什麼意義

㈠ 期貨市場對現貨市場的影響

期貨肯定能影響現貨價格的走勢，因為是千千萬萬個交易者對未來現貨價格的認同才形成了期貨價格。期貨從技術角度分析可以看成是人對未來市場心理的預期。期貨的確實有發現價格的作用，期貨漲現貨肯定也跟著漲，如果期貨價格一直走高，大家就會都從現貨市場上大量購買，再到價格高的期貨市場上賣出，不可能出現期貨漲，現貨不跟的情況。低價的市場大家都買，高價的市場大家都賣，價格自然就統一到一起了。
鋼鐵期貨是期貨的一種，期貨最大的作用還是用來屏蔽現貨市場的風險，越大的企業對這種風險的屏蔽要求就越大。如果你手裡有鋼材，目前盈利的但是要未來才能賣，那如果未來價格跌了呢，你高成本的鋼就會虧本，但是如果你在期貨市場上交點保證金先按現在的價格賣出，也就屏蔽了未來價格下跌的風險。
打字累點，我QQ48798638 我是期貨從業人員，有時間可以共同探討下。

㈡ 螺紋鋼的期貨意義

中國是全球最大的鋼鐵生產和貿易國，螺紋鋼期貨的推出，首先對國內鋼鐵行業意義非凡。分析人士指出，穩步推出線材、螺紋鋼期貨品種，對於發展鋼鐵業、提升鋼鐵產業結構具有重要意義，既可以為鋼鐵生產和流通企業提供套期保值、管理風險的工具，又可以為鋼鐵企業提供價格信息，使企業合理安排生產，調整銷售或采購策略，保障生產經營活動的有序進行，從而減少價格頻繁波動對企業平穩運行的沖擊。國內鋼鐵貿易商有數十萬家、鋼鐵企業1000多家，產業鏈上如基建等企業就更多，他們的參與對國內期貨市場的發展意義不同尋常。
中國鋼材的50%為鋼鐵企業直銷，另有50%為貿易商代理，在沒有螺紋鋼期貨的情況下，鋼材緊俏、價格上漲時，這些貿易商卻拿不到貨，而需求萎縮、價格下跌甚至虧本時，這些貿易商為維護與鋼鐵企業的關系，還要進貨。因此螺紋鋼期貨的推出，對這些貿易商來說，有了一個很好的對沖風險的工具，不管鋼材價格上漲或下跌，都能保證經營的穩定。

㈢ 做鋼材期貨和做鋼材電子盤哪個好他們的區別是什麼

鋼材期貨和電子盤最直接的差異就體現在合約的設計上，二者在最小變動價位、交割月份和交割方式等方面是相同的，但在交易單位、保證金、交割品級等方面都存在較大的不同。至於要做哪個我覺得還是要看情況，畢竟兩者適合的對象不太一樣，貌似從期貨市場的交易規則和電子盤的交易規則來看，舉一個例子哈，比如中規鋼材市場電子盤他就規定只允許企業做，而期貨市場就不分對象了，企業和個人都可以，所以這也導致了電子盤和期貨在某些方面的差別。下面是他們兩者的一些區別，你可以好好研究一下

交易單位
交易單位的大小確定主要是通過考慮合約標的物的市場規模、交易者的資金規模、該商品的現貨交易習慣等因素。鑒於我國鋼材現貨市場龐大，交易活躍，所以期貨市場選擇10噸/手合乎鋼材品種的特點。
每日價格最大波動限制
漲跌停板設置的目的是為了防止價格過度波動而給投資者帶來的風險。一般而言，標的物價格波動越頻繁、越劇烈，漲跌停板應設置得大一些。從二者的對比來看，上期所選擇的是不超過上一交易日結算價±5%，而大宗鋼鐵交易為不超過上一交易日平均價±200元/噸。從近年來我國螺紋鋼價格的走勢來看，波動比較劇烈，因此，選用百分比制度顯得更靈活，每天的漲跌幅隨著前一日結算價的變動而變動。當價格處於相對高位時，漲跌的空間則相應擴大，而當價格處於低位時，漲跌的空間也相應縮小。同時，百分比制度使交易盤對現貨價格的變動能作出更及時有效的反應。而電子盤交易選擇絕對變動價位，當價格處於高位時，對投資者的風險控制有利，但當價格處於低位時，則不利於投資者的風險管理。

交易手續費
期貨合約是不高於成交金額的萬分之二（含風險准備金），而大宗鋼鐵交易手續費為1元/噸，若按目前螺紋鋼和線材價格折算則大宗的手續費比較便宜。
鋼材期貨與電子盤的區別不僅僅體現在合約的設計上，在投資者結構、市場流動性、法律監管、交易交割等方面都存在著一定的區別。
首先，從投資者結構來講。電子盤的參與者主要是鋼材相關企業，包括生產商、消費商、貿易商等，必須是經工商行政管理部門登記注冊的企業法人，而且必須交納席位租金後才可以獲得電子盤交易商資格。期貨市場的參與者則沒有太多局限性，不僅鋼材相關企業可以參與，其他企業包括私募機構等也可以參與，而且自然人也可以成為鋼材期貨的交易者。任何人或者企業只要符合國家期貨交易的相關主體資格規定就可以參與到鋼材期貨交易中來，且不需要交納席位租金，只需要在合法的期貨公司開立期貨交易賬戶即可。
其次，由於投資者結構的不同導致電子盤和期貨市場在流動性上也存在很大的差異。電子盤由於只有現貨企業參與，且都為區域性的，因此流動性較差，成交量普遍較低。期貨市場為全國性市場，且有大量的投機者存在，不僅為市場提供了充分的流動性，同時也使得企業更容易進行風險轉嫁。
再次，在法律監管方面，電子盤主要依靠自定的一些規定，因此難免存在監管的漏洞或制度執行不力而給企業帶來損失的情況，而期貨市場則是由國務院、證監會、交易所等層層監管，制度建設比較完善，企業不用擔心違約等問題。
最後，電子盤和鋼材期貨市場更重要的區別還要體現在制度方面。期貨交易制度主要包括交易結算制度、風險控制制度和交割制度等，而風險控制制度具體又包括保證金制度、漲跌停板制度和持倉限額制度等。鋼材期貨與電子盤在結算制度上比較相近，都採用逐日結算制度，每日交易結束後對客戶賬戶上盈虧狀況進行結算，但是在風險控制和交割方面兩者卻差別較大。

風險控制制度
保證金制度：按照上海期貨交易所的規定，螺紋鋼和線材期貨的最低交易保證金均為期貨合約價值的7%，但是在合約上市運行的不同時期以及合約持倉量達到不同程度時均會有保證金的調整。

從期貨盤和電子盤的保證金水平來看，顯然期貨盤遠低於電子盤，這突出了期貨市場的「以小博大」的杠桿作用，使投資者的資金佔用量較小，從而提高了資金的使用效率。而且隨著交易日期和持倉量的變化來調整保證金比例更有利於風險控制和保證履約。電子盤在保證金調整方面比較單一，只有在進入約定的交貨月時保證金比例才會調整至40%，其他時間保證金都不作調整。當然，這樣對於投資者來說會比較簡單，但是卻忽略了市場情況的變化，不利於風險控制。
漲跌停板制度：螺紋鋼和線材期貨除了上述合約中規定的±5%外，在市場價格發生巨大波動（如連續3天、4天、5天單向變動累計超過7.5%、9%、10.5%時）或者出現連續的極端情況（如連續幾個交易日的單方向漲停或跌停）時，交易所會調整漲跌停板幅度，以適應市場狀況促進合約流動性。而電子盤的漲跌停板規定則比較簡單且單一，缺乏調整，雖然比較簡潔，但同樣忽略了市場狀況，不利於風險控制和市場的流動性。
持倉限制制度：電子盤市場中沒有具體的持倉限制制度，因此很容易出現操縱市場的情況，也很容易出現因持倉過大而無法交割導致違約的情況。但是期貨市場中有詳細的持倉限制制度，對非交易會員、交易會員、普通投資者的持倉數量都作了明確的規定，這樣就避免了操縱市場的可能以及違約情況的發生，確保了交易和交割的安全。

交割制度
電子盤與期貨在交割上存在著非常大的不同：
首先，在交割商品的等級上，螺紋鋼期貨的交割標准品等級較高且規格多樣，符合我國產業發展趨勢，且可以滿足不同企業的需求，而大宗電子盤中螺紋鋼的交割品級低且規格單一。線材期貨交割的標准品為8mm公稱直徑的產品，這同樣符合國家產業發展趨勢，因為國家於2008年9月1日出台了新標准，8mm為推薦的公稱直徑，6.5mm僅為過渡產品，因此交易所將6.5mm的線材作為了交割替代品。大宗電子盤中則剛好相反，6.5mm為交割標准品而8mm為交割替代品，不利於國家的產業調整。
其次，期貨市場中交割單位為300噸及其整數倍，這個交割單位是從合理利用倉儲場地、方便鐵路運輸、發揮期貨市場功能等方面去考慮的，因此交割單位設置較大，不適合小貿易商進行交割操作。電子盤市場中交割單位僅為10噸，數量很低，適合小型貿易商操作。
再次，電子盤的交割中由於制度監管的不完善，經常會出現交割產品質量無法保證，規格難以統一，且由於採用理重交割，甚至經常出現溢短量嚴重等問題，給相關企業帶來了很大損失。為避免交割商品的質量、溢短等問題，上海期貨交易所對於螺紋鋼和線材期貨的交割商品進行了嚴格的規定。對於每一個交割倉單的螺紋鋼和線材，交易所規定必須是同一生產企業生產、同一牌號、同一注冊商標、同一公稱直徑的，螺紋鋼還要求必須是同一長度的商品（用於實物交割的螺紋鋼長度為9米或12米定尺），且生產日期不超過連續兩日並以最早日期作為該倉單的生產日期。而且，期貨市場中螺紋鋼和線材的交割都採用實重交割，每一倉單的實物溢短不超過3%，磅差不超過0.3%，這就避免了交割過程中出現的溢短量過大而導致交割方損失嚴重的問題。對於交割商品的有效期交易所也作了嚴格的規定，即在庫交割的有效期為生產日起的90日內，自生產日起到30天內進入交割倉庫方可製作倉單，這就避免了交貨方用快要到期的貨物進行交割給收貨方帶來損失的情況。
而且，在交割庫的設置上二者也有差別。電子盤的交割在電子盤指定的交收倉庫進行，一般情況下由於電子盤的區域性較強，故其指定的交收倉庫也存在明顯的區域性。期貨市場的交割庫則由交易所確定。目前對於螺紋鋼和線材的交割，交易所指定了華北和華東兩個地區的交割庫，而且引入了特殊的廠庫交割制度作為交易所交割庫的補充，即有資質的企業可以申請自己的倉庫成為交割倉庫，這不僅有利於有效解決產品的保質期和運輸問題，也有利於企業品牌的宣傳。
另外，兩個市場在交割價格上也有區別。電子盤一般以交割前五日的平均價作為交割價格，而期貨市場則以最後交易日的結算價作為交割價。兩者在交割費用、交割程序等細節方面也都有所不同，這里我們不再一一贅述。
綜上所述，我們可以明顯地看出，鋼材期貨和電子盤交易在合約、交易、交割等方面的種種不同之處。鋼材期貨的推出，對電子盤市場的發展具有一定的積極影響，同時還有助於形成鋼材現貨與期貨有機結合的市場體系，規范和完善鋼材流通市場，從而使我國鋼材市場更加規范、健康、有序發展。

㈣ 為什麼要參與鋼材期貨

本人與鋼鐵行業頗有淵源，自己的父親和兩個舅舅就在鋼廠工作，從小就在鋼廠長大，居住的城市——武漢又是全國鋼鐵重鎮，到如今從事的工作又與鋼鐵行業有關，接觸了許多鋼鐵企業，也了解到在如今行情不景氣的時候，他們所面臨的諸多困難：

首先是價格波動風險，鋼材的上游聯系著鐵礦石、煤炭、電力，下游聯系著房地產、家電、汽車等行業，因此，上下游的風吹草動都會影響到鋼材價格，特別是上游的鐵礦石被國際三大巨頭壟斷，中國每年都會在鐵礦石談判中陷於被動，鐵礦石每次的暴漲都會影響到涉鋼企業的成本控制。同時，隨著國內房地產、家電、汽車行業的萎靡，鋼材銷售工作陷於困境，鋼材價格直線下跌，特別是08年鋼材價格的過山車行情，讓很多企業體會到了巨大的價格波動風險。

其次是財務困難，特別是鋼材貿易企業，因為現貨貿易中存在著預付款訂貨、賒銷等結算方式，極大降低了企業現金流，佔用了企業本可用於擴大投資的資金，而且一旦買方違約，拒絕支付貨款，則賣方企業就承擔了所有的風險，損失慘重，所以鋼材貿易中經常出現「三角債」問題。財務管理的重點之一就是庫存的管理，在熊市行情中，因為價格持續下跌，鋼材銷售出現困難，庫存積壓一天就虧損一天，而牛市行情中則是拿不到貨的問題。

最後就是信息不對稱的困難，因為全國各地鋼材市場林立，價格信息的傳遞速度不快。中國的鋼材流通渠道主要分為鋼廠分公司銷售，直供和中介的鋼材貿易商三種，而鋼材貿易商則是鋼材流通的主力，這樣的後果就是鋼廠無法及時地從銷售一線獲得價格信息，而鋼材貿易商也必須去分析全國各地的鋼材價格來判斷鋼材的價格走勢，無形中增加了困難，如果鋼材貿易企業設置專人負責信息收集和價格分析，那又增加了成本。

鋼鐵企業遇到的困難主要是由於全國缺乏一個統一的鋼材價格信息公布和交易平台，這也是許多鋼貿企業為什麼選擇鋼材電子盤進行鋼材交易，不過和這些鋼鐵企業的交流中，我也運用了許多期貨經驗去幫助他們克服困難。

期貨創立的初衷就是規避風險，避免價格的大漲大跌，特別是那些鋼鐵生產企業和加工企業，生產周期較長，必須有一個對沖工具去轉移風險，這個時候，他們可以簽訂期貨合同來鎖定銷售價格與利潤，規避現貨采購與銷售時的價格差所帶來的風險。

鋼鐵貿易企業最擔心的則是「三角債」問題，他們也可以使用期貨工具來規避，首先規避了違約的風險，當賣方在期貨市場注冊倉單後，一旦有買家願意接貨，即按照商品交易所有關規定先形成配對，然後雙方按規定在一定時間內進行交接，完全實現了「一手交錢，一手交貨」。一旦配對成功，若買方違約，拒絕接貨，則該方需要按照有關規定支付賣方一定比例的違約金及賠償金。同時，參與期貨市場還避免了要賬困難的問題，由於期貨市場的最後交割買賣雙方都要通過期貨交易所，賣方的貨及買的資金都要事先打在交易所的帳面上，進行資金轉劃後再進行交割。

至於最後的信息不對稱問題，期貨市場是一個全國性市場，實行計算機撮合成交，期貨價格具有連續性，便於進行歷史數據分析，從而在技術面上做到預測走勢，上海期貨交易所每周五還會公布前20名持倉報告和庫存報告，這些措施都保證了期貨市場價格信息的公開公正，企業完全可以通過期貨市場的價格走勢來預判行情，確定生產、采購、銷售計劃。

另外，建議了鋼鐵企業通過期貨市場期轉現業務提前實現現貨的銷售，拓展銷售渠道。同時，期貨上不同月份合約的報價給企業庫存管理提供了很好的參考依據，根據企業銷售計劃也可以在期貨市場建立虛擬庫存，也可以拋售現貨庫存進行庫存管理，如在市場低迷時期降低庫存風險，在原材料不足的時期在期貨市場上完成采購。另一方面，期貨的保證金交易大大提高了鋼鐵企業的資金利用，降低了財務成本，因為期貨市場進行的是保證金交易，一般情況下只需要使用10%左右的保證金就可以進行買賣操作，如果進行交割才隨交割日期的臨近增加保證金，與現貨相比大概可以降低75%左右的財務成本，使得鋼鐵企業很大程度上提高了資金的使用率。

通過參與期貨市場，鋼鐵企業規避了價格波動風險，加快了資金的使用效率，使庫存管理更加靈活，企業經營更加穩健。