五g產業鏈哪個環節是核心技術

A. 5g網路能幹什麼

五g網路普及後，可以實現萬物互聯，也就是通過網路把家用電視，冰箱，洗衣機，空調等連接起來，再通過一個軟體來進行控制。第二，遠程操作設備工具。器械等五g超高的網速，超低的延遲將會是無人駕駛無人機作業，遠程醫療技術，但不如陳述階段，五g網路將給Are和VR提供更多的可能性。現在使用武器的人最多用的是應用測速度，你看我那錯了什麼，速度上行多少，下行多少。這是因為與五g匹配的應用還很少，王建妙說，但是未來就全部價值而言。應用服務將佔95%啊，五g網路只佔了5%。在四級的發展過程中，應用已經顯現的優勢，中國聯通網路技術研究。副院長遲永生說，四級發展中，真正的殺手鐧業務，或者說增長量大的業務，在固定的環境里，傳輸光纖能夠做到，但是像救護車就需要武器，病人移上救護車可以做很多本來需要在醫院做的事。王倩。都說因此在無g網路還沒有大規模普及鋪設之前。可以在特定的區域首先完成，例如礦山，媒體，醫院等，覆蓋一個非常密集的無機網路。區域無既往的建設，由三個好處提高實時性，不需要到核心網轉一圈。第二，加強了安全和隱私的保護數據流在區域網內。第三，特定區域覆蓋的網路建設相對簡單，這些武器建設的新方法和新思路還需要政策各方面的引導。無跡加持，一方面是對已知應用的深入開發，另一方面是對未知應用的開發，後者需要勞動大開的想像力。還會有個虛擬的現實場景，將翼龍凌空於歡呼的足球場上有了思路的突破，王建洲認為，最體現想像力的虛擬產品。近些年來一直沒有很大突破，無非就是360度的視頻可以用於游戲上或者是娛樂活動等方面，但思路還不夠寬闊。

五g時代正在來臨，這又將為人們的金融服務和日常生活帶來哪些新的變化？五g網路下數據的傳輸速度較明顯加快，四g網路下是一級。比ps之後則可以提高到實際比ps，因此無計將給各行各業帶來巨大的機會，但同時也意味著氣大的顛簸性。總地來說，那麼一切行業將在武器紅利期。那麼製造業無機技術在助力安全性提升的同時，可以使生產變得更加靈活有效。它適宜自動化，人工智慧，增強現實物聯網為核心技術的智慧工廠。成為現實，第二，能源無忌，被認為是下一代的智慧電網浪潮到來的世冠縣憑借更多的互聯智慧電網用電的高峰期。可能後將整體減少，能源管理更加有效，無g還能極大增加電池設備的壽命，最多可盛下十年，這也使得在能源行業大范圍內使用五年。往感測器的成為可能無計可施，物聯網設備使用率大幅上升，讓全世界農民都能依靠物聯網技術。來優化，包括澆水，施肥。畜牧監測等在內的農業生產全流程。

B. 你好，請問物聯網產業鏈可以細分為標識、感知、處理和信息傳送四個環節，四個環節中核心環節是什麼

信息傳送
zigbee通信協議是物聯網的核心
表示、感知 、處理是一直都有的
物聯網的興起是因為無線網路的發展

C. 5G突圍：國內率先啟動，晶元自主可控是關鍵

回答市場疑慮：在各種不確定性背景下如何繼續發展 5G 產業

我們認為 5G 發展應該分國內、國外分別看待。 華為、中興在 5G技術與商用能力上領先全球，貿易等外部問題很難撼動華為在通信設備上的領先優勢。

國內方面 ，工信部宣布近期將發放 5G商用牌照，體現了我國 5G建設進度沒有受到明顯影響。在牌照之後，運營商即可進行 5G商用，相比此前 2020年商用的目標，甚至會有所提前。網路的提前建設有利於華為，華為目前商用准備較充分，單月出貨基站數已達 2萬左右。而中興也有望受益於國內 5G建設。諾基亞、愛立信在國內的 5G 建設中由於准備相對較慢，份額可能較低。

干貨研報註： 本篇研報是6月5號發表的，但就在6月6號，我國直接發布了4張5G商用牌照，而不是4G時最初的試運營牌照，這將說明我們直接跳過5G試運營，直接進入大規模商用。這一個超預期的動作，也看出來了我們5G突圍的決心。

國外方面 ，部分運營商如歐洲抉擇是否採用華為 5G 設備將導致 5G 建設放緩，而日本等國放棄使用華為設備有可能導致華為 5G 份額下滑。 另外， 4G 網路由於海外存量較大，性價比高，替換成本高，因此華為在海外 4G 份額短期將不會明顯下滑。

但 5G 網路的第一批建設主要圍繞中美日韓，而歐洲等國家的 5G 本身並不緊迫，因此我們認為目前時點，我國 5G 的牌照對華為、中興存在利好。但應跟蹤美對於我國 5G 牌照可能做出的進一步反應。

圖表 1: 通信基站結構

但5G 也帶來了機遇與挑戰，核心是：技術變革帶動市場規模提升，半導體自主可控為突圍重點

通信基站建設主要風險來自於 客戶 與 供應鏈 兩方面。我們認為中國5G 進展快於海外，利好國內產業鏈。但目前我國在半導體領域（晶元等）仍存在短板， 亟待自主可控。

機遇與挑戰1：半導體領域自主可控為突圍的主要方向。供應鏈角度，半導體領域存在短板，自主可控為解決方案。

中國大陸供應商在1）天線環節實力較強，2）在 PA/LNA、濾波器等射頻前端擁有一定的市場地位、但仍有較大的進口替代空間。

3）國產替代空間較大的環節主要處於半導體領域，包括 PA、基帶晶元、數字晶元、模擬晶元、電源晶元等。5G 相比 4G 的性能提升很大程度上依賴於晶元的設計和選用，我們認為晶元領域的自主可控是我國 5G 基站建設突圍的重點。

機遇與挑戰2：5G 特性帶動 PCB、天線振子、PA、介質濾波器等基站器件需求提升。

5G 高頻高速特點帶動 PCB/CCL、天線、PA、濾波器的 材料與工藝發生變化 ，多通道/大帶寬則主要帶動 PCB、天線、PA、開關、濾波器等 用量顯著提升。

全球通信設備市場規模隨著技術的換代升級呈現波動趨勢，而目前全球無線電信網路正在經歷從 4G 向 5G 發展的轉折點。隨著 5G 建設期到來，市場規模出現提升趨勢。

以基站及無線通信設備市場為例，Gartner 預測，從 2018 年起，全球無線設備市場規模將呈現提升趨勢。根據 Gartner 的數據顯示，2018 年通信設備市場中我國廠商華為、中興市場份額排名領先，其中 華為排名第一，份額達到 27% 。

從技術方面來看，華為、中興經過了 4G 時代的專業積累，在 5G 實現了技術反超。專利層面， 華為、中興在 5G 專利比例方面排名全球第一和第五 。在商業化方面，中國企業也領先全球。19 年 5 月，華為宣布已經出貨 5G 基站超過 10 萬，中興通訊 4 月也曾表示 5G 基站累計出貨量超過 1 萬站。

根據 GSA 統計，截至 4Q18，全球 4G 用戶數達到 39.9 億。全球 4G 在各洲的滲透率不同。而真正早期布局 5G 的國家主要將為韓國、美國、中國、日本、中東和歐洲部分國家等4G 滲透率較高國家。GSA 預測到 2023 年，全球預計有 13 億 5G 用戶。

截至 2019 年 4 月初，全球 4G 運營商 720 家，准備提供 4G 服務的運營商 116 家。5G 方面，88 個國家的 224 家運營商開啟了 5G 網路的測試、試驗、試商用或商用。其中試商用或商用的運營商達到 39 家，商用的運營商為 15 家。

華為 預計 2025 年全球將有 650 萬個 5G 基站 、28 億用戶，覆蓋全球 58%的人口。我們基於對產業鏈的調研和判斷，認為 2019 年是 5G 基站出貨的元年，而中國將成為未來三年5G 建設的主力。

► 中國： 三大運營商在全國各地的 5G網路建設熱情高漲。北京截至 5月下旬建設了4700個 5G基站建設，年底將實現五環內 5G覆蓋；上海電信 2019年將建設超過 3000 個 5G基站，到 2021年底建設 1萬個 5G基站；廣東截至 5月已建 5G基站超 14,200 個，其中廣州 5G基站超過 7100個。廣東移動在全省 21個地市已開通 5G網路；湖北移動 2019 年將在全省投資 10 億元人民幣，建設 2000 個 5G 基站；山東聯通年內宣布在全省 16 地市正式開通 5G 試驗網。

► 韓國： 三大運營商 KT、SK、LGU+ 2019年 4月 3日起開啟了全國 5G運營，單月用戶數突破 26 萬。當時 LG U+共架設約 1.18 萬個 5G 基站，主要供應商包括 華為 。而KT 和 SK 供應商包括 愛立信和三星 。

► 美國： 5G採用 28GHz、24GHz、37GHz、39GHz和 47GHz進行 5G部署。5月末美國完成了第二次頻譜拍賣。目前美國的 5G主要用於家庭無線寬頻接入。而近期美國FCC表示將批准國內第三大、第四大無線運營商 Sprint和 T-Mobile的合並。合並後的運營商在中頻段將活動 130MHz帶寬，可考慮用於 5G部署。美國目前 5G設備的提供商包括 愛立信、諾基亞和三星 。

► 日本： 5G 也在建設中，《朝日新聞》報道稱，預計 2020年春天將提供服務。根據朝日新聞，日本三大運營商 NTTDocomoInc.，KDDICorp.， SoftBankGroupCorp.以及新興運營商樂天移動 RakutenMobileInc.將主要選擇 愛立信、諾基亞、三星和本土公司 的 5G設備。

► 歐洲、中東： 部分運營商在進行 5G的試驗和試商用過程。如歐洲運營商 Telia將在1-2個歐洲國家開展 5G服務。中東運營商 Etisalat1H19將會在 300個城市推出 5G 服務。

華為的角度， 通信設備產業鏈屬於軟硬體聯合開發，目標是將板卡組合形成系統，通過測試實現商用。 而在板卡的設計製造中，原材料主要包括各類晶元和 PCB 板，通過代工的方式加工成商用板卡，而在 PCB 設計和晶元的設計過程中，需要使用 EDA 等軟體開發環境。

目前國產替代空間較大的產業環節

►晶元環節： 基站通信系統的性能和穩定性的要求導致了其晶元選用十分苛刻。

►EDA等開發環境環節： 我們認為華為將主要通過現有已購軟體實現生產。

►測試環境環節： 類似於 EDA 等開發環境，測試儀器儀表主要由海外廠商提供，但其中部分廠商如羅德史瓦茨等公司為非美國企業。

中國廠商如何應對

►短期依靠存貨。 華為的晶元設計公司海思已經十分成熟，EDA、測試環境等規模已經可以支持現有研發。而晶元短板短期難以解決，需要通過存貨的方式短期應對。但經歷了 2018年中興事件，華為在存貨的准備上更加從容，原材料規模從 2017年末的 190 億元提升至 2018 年末的 354億元。以 FPGA為例，華為通過渠道不斷積累FPGA 存貨，導致 4FQ19，FPGA 提供商 Xilinx 通信板塊收入達到 歷史 最高水平。

►長期依靠國產化。 晶元的設計需要不斷的投入和試錯。而國內產業鏈也已經涌現出了一批可以在相關產業鏈提供備選方案的公司，通過不斷打磨，國產化存在較大可能性。

4G 份額難以撼動

基站本身在中國移動等運營商的采購體系中被認為是非充分競爭領域，一個重要原因是現網基站需要不斷維護、升級，難以更換現網基站供應商。華為在 4G基站領域排名前二， 服務運營商客戶覆蓋全球。目前情況難以判斷持續性，現有 4G客戶如更換供應商需要投入大量資本開支。對於華為的現有客戶而言，客觀上替換華為的基站存在一定難度。

另一方面，華為的產品在業內以高性價比聞名，在現有全球運營商增長乏力的背景下， 運營商客戶主觀上也不願意放棄華為設備。一個典型的例子是沃達豐。沃達豐在其全球網路中選擇了華為基站和核心網設備。但在貿易不確定性背景下，沃達豐不得不放棄華為的核心網設備，但保留其基站設備供應商資格。

對比 4 家主要無線廠商運營商板塊各地區的業務結構，這里華為、中興和諾基亞運營商業務不僅限於基站，光網路設備、IP 網路設備等產品也在其中。如果僅對比基站業務， 由於愛立信主要產品為基站產品，因此海外廠商佔比應該略高。

中國區域 ：市場規模為全球 31%。華為 2018 年佔比 65%，市場穩定。

► 5G進度： 中國將於 2020年開啟 5G建設，按照運營商最新的反饋 2020年正式開啟5G商用的目標沒有變化。而工信部表示，近期預計中國的 5G商用牌照將落地。隨著年內 5G牌照的發放，我國網路建設將進入新階段。中國移動 2019年即將在 40 個城市建設 5G網路。因此我國的 5G牌照發放沒有受到華為事件的影響。

► 份額： 華為和中興通訊作為本土供應商，2018年獲得運營商市場份額超過 80%。而2018年中興通訊二季度曾被美國發出 DenialOrder。然而愛立信、諾基亞的份額沒有明顯的提升。我國運營商和華為、中興在研發等方面保持了緊密的合作，在 5G 領域的份額有望進一步提升。我國的 5G牌照近期發放，對技術領先廠商如華為、中興進一步有利，因此牌照發放後如果建設速度加快，國內廠商的份額可能進一步提升。

亞太（不包括中國）區域： 市場規模為全球的 17%，華為 2018 年佔比 45%，市場存在競爭。

► 5G進度： 不同國家 5G進度不一，領先者如日韓正在進行 5G建設，大部分國家正在進行 4G網路的建設和推廣。5G建設需要等待時間。部分國家在 5G建設中可能考慮在華為事件落地後再進行 5G建設。此次事件無形中對 5G建設造成了影響。

► 份額： 可能由於貿易不確定性的影響，日本軟銀近期沒有選擇華為、中興合作 5G 網路。因此日本沒有同中國廠商合作。而韓國只有 LGU+選擇了部分華為設備，其他運營商 SK、KT均沒有和國內廠商合作，但韓國廠商並沒有排斥華為的設備。兩國基站的主要供應商為愛立信、諾基亞和三星。其他國家中，愛立信、諾基亞在澳大利亞、新加坡、越南等國份額較高；而華為、中興通訊在柬埔寨、泰國、緬甸、孟加拉國等國份額較高。目前這些國家中沒有明顯受到華為事件的影響。目前這些國家還沒有 5G 需求，4G 的選型部分原因在於華為和中興設備的性能優異和價格適中。而長期發展中，這些國家的 5G 網路也預計將採用華為和中興的設備。

其他區域： 市場規模為全球的 52%，華為 2018 年佔比 39%，市場存在激烈競爭。

► 5G進度： 美國是 5G建設的先鋒；歐洲的 5G建設類似於部分亞洲國家，存在因為貿易不確定性而短暫觀望的情況，因此將對部分國家的 5G進度造成影響。部分國家如英國、德國、荷蘭等歐洲國家仍然沒有最後決定。近期英國運營商 EE採用華為5G設備進行了無線直播，獲得良好效果。

► 份額： 華為在歐洲、中東和非洲市場 2018年營收 2045億元人民幣；美洲市場營收479 億人民幣。以上營收包含消費者業務和政企業務。華為事件有可能導致其中部分運營商在 5G 建設選擇非華為的設備。 但由於華為在現網中的應用，部分國家難以瞬間轉換。

註：標*公司為中金覆蓋，採用中金預測數據；其餘使用市場一致預期收盤價信息更新於北京時間 2019年 6月 4 日

半導體：5G 推動射頻前端及基帶晶元發展

半導體是基站的核心部件，是基站價值量佔比最大的組成部分 。5G 宏基站主要以 AAU+ DU+CU 的模式呈現，其中 AAU 是原本的射頻部分 RRU 疊加有源天線所組成，同時基帶部分 BBU 分立成 CU 中央單元以及 DU 分布處理單元。

其中 AAU 主要半導體晶元隸屬於模擬大類，如射頻晶元（濾波器、功率放大器、射頻開關等），而DU/CU主要以數字晶元為核心（如基帶處理晶元等，具體形態為ASIC或FPGA）。DU/CU/AAU都配以電源管理晶元以保證供電持續穩定。基站內光纖傳輸，光電介面晶元同樣必不可少。

隨著 5G 基站的建設強度提升，基站用半導體市場也將迎來高速成長期。而根據 STMicro 的預測，2021 年單個基站內，射頻相關/數字相關半導體價值占總半導體元素比重均達到32%，而高性能模擬及光電/功率及感測器價值佔比分別為 26%/10%。

基站相關半導體國產化進展現狀： 目前國內廠商在基站相關半導體器件實現了部分「自主可控」。

數字部分來看，1）國內主要的通信設備商華為、中興在基站領域有多年經驗， 已經均擁有 ASIC 自行設計能力，可以通過台積電等合作夥伴代工生產，

2）對於基帶處理/介面用的 FPGA 晶元，目前主要依靠海外廠商供應，但設備商華為也在先前進行了大量的存貨積累。我國 紫光同創、安路信息、高雲半導體 分別都有商用產品推出，但產品性能及出貨規模與 Xilinx、Altera、Lattice 等頭部廠商仍存在巨大差距；雖然部分國內廠商有布局功率放大器業務，如蘇州能訊（未上市）、三安光電（600703.SH），但基站供應商采購核心器件領域中國與海外仍然存在較大差距；

濾波器方面，風華高科（000636.SZ）、武漢凡谷（002194.SZ）生產的陶瓷介質濾波器已可以用於 5G 基站；

數模轉換/電源管理晶元方面，隨著技術實力的不斷提高，聖邦股份（300661.SZ）在未來有望進一步切入基站側市場。

光器件方面，目前低速（100G 以下）晶元已經實現國產替代，主要廠商涉及光迅 科技 （002281.SZ），昂納光通信（0877.HK）等，但高速晶元仍然空缺。

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D. 5G是什麼5G能做什麼5G在未來將帶來什麼

就目前來看，5G 不等於運營商商用網路，通常講到 5G，我們會提到 5G 支持三種基本類型的通信：增強型移動寬頻（eMBB），大規模機器類型通信（mMTC）和高可靠低延遲通信（URLLC）。正是這3種通信的各種優點，讓人們對5G在工業的應用充滿了想像。

工廠內的5G網路：設備數據通信，大規模數據傳輸等

隨著工業互聯網的發展，越來越多的車間設備，如機床、機器人、AGV等開始接入工廠內網，尤其是 AGV 等移動設備的通信，有線網路難以滿足，對工廠內網的靈活性和帶寬要求越來越高。傳統工廠有線網路可靠性帶寬高，但是靈活性較差，無線網路靈活性較高，但是可靠性，覆蓋范圍，接入數量等都存在不足。兼具靈活性、高帶寬和多終端接入特點的 5G，成為承載工廠內設備接入和通信的新選擇。

當前應用試點的 5G 設備數據通信主要是基於 5G 大帶寬和接入設備量多的特性，帶來的延遲下降及更好的可靠性，替換目前的WiFi類無線通信方案。WiFi 目前用於設備通信主要問題是和 4G 網路頻段接近，易被干擾，覆蓋能力不足，接入能力不足。5G 網路相比 WiFi 的優勢，主要是傳輸速率更快，延時更低，支持同時接入的設備更多，通信的抗干擾性更強。5G 傳輸速度相比 WiFi 提升還算明顯。

5G 時代，連接將突破 70億 人口的上限，拓展至整個物理世界，連接數至少將提升 2-3 個數量級。連接賦能的重點業務也將從消費拓展至產業，覆蓋工業、車聯網、智慧城市、智慧能源等多種場景。

面對工業發展的需要，圖撲軟體認為，工業和互聯網的結合離不開數據可視化的支持。工業互聯網的實質是達到機器之間的互聯互通，依靠提取到產生的數據更好的控制機器工作。可以讓工作達到事半功倍的效果，圖撲軟體在數據可視化領域一直潛心摸索，不斷追求為企業或者機構挖掘潛在數據價值的信念，為應急決策提供准確的數據支持。

在 5G 物聯網支持下，產業中所有的基礎設施、生產設備、各種電子產品都將被連接起來，更多的創新空間隨之而生，傳統產業將迎來非常巨大的市場機遇。這些行業規模巨大，每一個都不亞於消費行業。工業、城市管理都是百萬億級的行業規模，物流產業有 20 萬億的規模，能源的體量也在萬億以上。

縱觀通信發展進程，5G 代表的是一場誇際革命，也是支撐未來 5 年產業創新的重要底層基礎設施。工業領域大體有三個創新方向：企業數字化和聯網化；數據資產管理，驅動產能升級；產業生態創新，縱向改造垂直行業產業鏈不同環節的效率，實現產業上下游信息互聯、高效協同。