首爾醫葯有哪些產品

❶ 1993年成立的西歐醫葯公司有哪些

1993年成立的西歐醫葯公司是一家以研發、生產和銷售為主要業務的制葯企業，其主要產品包括處方葯、非處方葯和保健品等。以下是該公司目前已知的一些產品：

1. 西歐泰諾（Cetirizine）：用於治療過敏性鼻炎、花粉熱等過敏反應。

2. 西歐替尼（Tenofovir Disoproxil Fumarate）：用於治療艾滋病毒感染和慢性乙型肝炎。

3. 西歐格列游培衛（Gliclazide）：口數讓服降血糖類葯物，適用於2型糖尿病患者。

4. 西歐薯磨局阿莫洛定（Amorolfine Hydrochloride）：外用抗真菌劑，可治癒手足癬、甲癬等真菌感染。

5. 西歐行動力素注射液（Levosimendan Injection）：心血管系統類葯物，可增強心肌收縮力並擴張冠脈及周圍血管。

以上僅為部分已知產品，並不代表全部。

❷ 美國醫葯公司排名

美國葯企排名：輝瑞公司、羅氏、強生公司、賽諾菲、默克公司、諾華、艾伯維、安鬧殲進、葛蘭素史克（GSK）、百時美施貴寶。

輝瑞公司總部位於美國，創立於1849年，是全球最大的生物制葯公司之一，2018年世界品牌500強中排名第104位，在2017年全球最賺錢企業排行榜中排14，2019全球十大制葯品牌排第三，公司主要產品包括化學葯物、疫苗、生物制劑等眾多的健康領域。

公司介紹

強生公司。液知沖品牌創立於1886年，擁有130多年，在全球60多250多家分公司，產品銷售175個國家與地區，是世界上最具綜合性、分布最廣的衛生保健產品製造商，產品主要運用於護理、醫葯與醫療器材等領域，擁有眾多我們熟知的品牌，猛冊邦迪，達克寧，強生嬰兒等等，口碑極好，全球十大嬰兒洗護品牌中排第二位。

❸ 韓國的首爾葯店有緊急避孕葯嗎

韓國人口稀少，這個避孕葯是處方葯，不可以隨便買，或者找當地留學生吧

❹ 具有消化道腫瘤產品的日企

雪球 · 聰明的投資者都在這里
道瓊斯指數33521.54(-1.15%)

上證指數3224.41(0.01%)

創業板指2543.9(-0.06%)

恆生指數21678(0.47%)

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武田葯業：下一個全球醫葯巨頭？（上）

TokyoEX
2020-01-14 00:11   

上文對日本醫葯市場和整體上市公司做了一個非常簡單的掃描。回顧一下整體邏輯，仍然是在日本國內醫葯品市場萎縮的大背景下，除了少數公司外免不了大家一起承受更加競爭激烈的市場環境。這種歷巧情況下，日本醫葯市場未來只有1）有堅實的海外業務，2）有充裕的現金和有廣闊市場前景的研發管線的企業才有可能繼續脫穎而出。

現在看來，未來市場將會越來越聚焦於市場的頭部企業。由於市場競爭的加劇，那些「大佬吃肉，小妖喝湯」的時代過去了，除非是有重磅級新葯這種新法寶在手，否則小妖們手裡這湯碗免不了是越來越難端了，因為連大佬們能吃到的唐僧肉也是越來越少了。特別是對於防禦性較強的投資者殲爛凳來說，日本醫葯產業的氏旅標的選擇可是一定要擦亮慧眼。

縱覽所有的日本醫葯企業，武田無疑是在規模上最大的一家，也是世界性的大型制葯企業。我將重點對武田做出投資分析。還是那句話，股市有風險，入市需謹慎；閉眼買股票，親人兩行淚。尤其是像日本市場這種投機性並不強的市場，如果拋開公司的基本面分析，按照A股那種盲目跟風的投資邏輯，恐怕會比較盲目（不排除瞎貓撞上死耗子的時候）。請各位看官放平心態，對於投資也應形成自己的經驗和邏輯。

首先擺出武田、中外、第一三共、安斯泰來四家日本主要制葯公司的財務數據以便對比，對於那些對日元沒有概念的看官，請記住100日元約等於6人民幣的匯率。即把日元數據抹去兩位小數點再乘以6即可近似獲得人民幣的數額。

✓武田盡管毛利率水平較高，但凈利潤水平較低，最近十二個月還在微虧

✓單看收入的增長，武田、中外好於另外兩家，武田非常依賴於海外市場，中外的日本市場一直都在增長

✓中外、第一三共、安斯泰來的凈利率水平較好

✓武田、安斯泰來海外銷售比重高，中外、第一三共相對更依賴於日本銷售

武田、安斯泰來、第一三共、中外製葯的近五年股價的走勢如下所示：

可分為截然不同的兩種走勢：

✓武田、安斯泰來：半死不活

✓中外、第一三共：一飛沖天

武田葯業：激進的海外化策略，需要注意的財務數據

武田葯業是日本最大的綜合性制葯企業，始建於1781年的日本戰國時期。肇始於日本戰國時期的武田葯業和其它眾多日本「老牌企業」一樣，都曾是家族企業，直到2003年長谷川閑史就任總裁後，企業開始真正的變革。長谷川閑史多次在各種場合強調了日企的封閉性以及進軍外國市場的必要性，特別是對於進軍新興國家市場的必要性，同時他也看到了日本企業的大多數創新僅僅局限於日本本土市場，對於外部市場的反應慢；對於細節的過分執拗導致產品創新過於拘泥於細節，無法完成劃時代的革命性變革等弊病。今天來看，長谷川先生對於日企的弊端是非常有洞察力的。為了解決這一情況，他打破了日企和家族企業的慣例，選擇了原葛蘭素史克的亞太區原副總裁和區域總監法國人Christophe Weber作為了自己的繼任者。這位法國的繼任者也為武田帶來了更多國際化的變革。

基本面：擴張主要靠並購，目前有多款現金牛葯品和較為完整的研發管線

武田的實力無需贅述，日本最強的制葯企業。近幾年在法國人總裁的帶領下，不斷推進國際化進程，2018年武田在日本葯企中率先完成了紐約上市，同時對於海外葯企的並購和合作也非常積極。

武田的國際化在很大程度上依賴於海外並購和合作。大舉的海外投資不僅極大的豐富了武田在腫瘤、罕見病、免疫療法的布局，也帶來了巨額現金支出或債務負擔，我們將在財務環節更具體地觀察大舉的海外投資為武田帶來的影響。但最直觀的影響，是在並購了英國罕見病葯公司Shire後，武田的2019年全年銷售額有望超過多家老牌歐美葯企，躋身全球醫葯品年度銷售前十強。而武田近幾年低迷的股價，也和投資者對於海外並購這一風險較高的業務擴張模式的擔心有明顯關系。

✓並購Shire：2018年武田以超過550億美金的高價拿下了英國罕見病葯公司Shire。這樁並購案從一開始就在武田內部充滿了爭議。原武田CEO武田國男由於Shire過大的債務規模對這樁並購案持堅決反對的態度，但後來權衡再三，武田還是選擇了出手Shire，理由包括：1）日本國內市場不斷縮小；2）如果不把企業規模做大，很難去和輝瑞這樣的頂級寡頭競爭；3）創新葯開發耗時、耗錢，直接買有現成產品線的公司更短平快。

從開篇的財務數據中可以看出，武田經歷了2014年糖尿病葯吡格列酮的致癌風波後，2016-2018年的收入增長基本陷於停滯，並購Shire無疑從表面上大幅度的改善了公司的收入情況。雖然Shire在很大程度上充實了武田的產品線，但也為武田的資產負債表帶來了將近5.5萬億日元的債務，也難怪投資者對於武田這樁並購案並不都是拍手稱快。如此巨額的債務負擔和利息費用將幾乎肯定會惡化武田本來就比較脆弱的利潤表現和現金流狀況。

作為參考，Shire截至2018年9月份的十二個月累計EBITDA為57億美元（約合6200億日元），遠大於武田本身2017年財年2200億日元的規模。按照武田的收購價588億美金計算，公司估值EBITDA倍數不足10倍，遠低於上篇提到的歐美企業平均16.1倍，這樣來看這樁並購案似乎還是挺劃算的?

說回到產品上，武田葯業的產品線主要分為消化道、免疫系統、腫瘤、罕見病（並購Shire的產品線）四條產品線，另外神經系統的產品線也在快速發展中。武田傳統上是一家以小分子葯為主的公司，經過多年的發展，其腫瘤、免疫系統等葯品也得到了很大豐富，並購了全球最大罕見病葯公司Shire後，罕見病葯也將成為武田的新增長點。同時目前武田的管理層也意欲出售部分非核心業務的葯品產品。

未來幾年內武田比較確定性的增長將來自Entyvio、免疫球蛋白和並購Shire產生的新的葯物產品群。

✓Entyvio已經成為武田最為暢銷的現金牛產品，它屬於炎症性腸病（IBD）用葯。傳統針對IBD葯物一般僅起維持緩解作用且副作用大，目前包括Entyvio在內的多款免疫靶向葯物已經進入市場，其中全球葯王艾伯維的修美樂（Humira）已經在歐洲獲准用於治療潰瘍性結腸炎，類似的免疫靶向用葯還有強生的Remicade等全球暢銷葯。Entyvio相較於修美樂有較好的安全性和緩解率。目前，Entyvio已經獲准在美國、歐盟、日本、韓國、巴西等多個國家、地區上市，同時該葯針對克隆氏病和潰瘍性結腸炎的臨床應用在中國已經推進到臨床III期。

從未來的市場角度來看，目前多款IBD免疫靶向葯物正在研發，其它新型的IBD治療葯物（例如JAK抑制劑和S1P1抑制劑）都在研發，未來的市場競爭預計將相當激烈。特別是JAK抑制劑作為新型機制的口服小分子靶向葯物，其有效性和安全性與生物制劑相似，但價格更便宜，且只需口服，預計可顯著提高患者的治療依從性，將對未來的市場格局造成較大沖擊。另一方面，Entyvio未來在中國市場獲批也有希望進一步取得銷售的增長。

在美國，到2025年的IBD葯物市場規模預計將超過130億美元。按照新葯的收入曲線，預計Entyvio將在2023-2025年左右收入達到峰值，但會和新類型葯物的起步階段撞車，市佔率可能會打些折扣。

不得不吐槽中文搜索對於疾病搜索的不友好，搜索網路「炎症性腸病用葯」，第一頁毫無意外的是各種奇怪的網頁，例如：網路文庫、360個人圖書館、網路學術，一股不靠譜的氣息撲滅而來。對於已經患有了類似炎症性腸病這種慢性且發病率較低的疾病的患者，網路給予的不是有權威結果的醫葯網站，而是各種旗下產品和「競價」而來的莫名其妙的網站。奉勸各位看官，請擦亮雙眼，仔細甄別從網站上搜索來的醫療信息，一切以主治醫生的建議為准。

✓腫瘤葯方面，武田增長較為緩慢。增長較快的品種主要是二線用葯，目標市佔率相對有限。Alunbrig是一款Me-better的改善型葯物，且輝瑞已經推出了第三代ALK抑制劑，Alunbrig的增長前景也相對有限。

✓Shire一直是全球主要免疫球蛋白的生產商之一，特別是已經獲得了FDA認證為標准治療葯劑的Gammagard Liquid注射液。根據Fortune Business Insight的估計，截止2025年全球免疫球蛋白將有每年7%左右的市場增長，而武田的相應產品線預計將在較長的時間里保持穩定的增長。

✓罕見病葯非常重要的特點是人群的限制性。例如亨特綜合征(Ramsey Hunt Syndrome)是引起帶狀皰疹的病毒入侵面部神經後，導致面部麻痹（面癱）的病症，其它症狀還包括耳部疼痛的皰疹、眩暈、聽覺或味覺喪失、眼睛難以閉合、無法進食說話等。此病症12個月後痊癒率不足五成，但發病率僅為5/10萬人（美國數字）。針對如此難以治癒、病狀嚴重且發病率極低的罕見病，罕見病葯一般定價較高，例如Elaprase每小瓶價格4,215美元，一年總治療費用在40萬-60萬美元之間。這也造成了罕見病葯收入穩定的特點。Shire的成功並購預計可為武田帶來豐厚且穩定的收入和利潤來源。

罕見病葯中，A型血友病是相對較大的品種，發病率高達1/5000。目前A型血友病的標准療法是靜脈注射凝血因子（包括武田現在的拳頭產品Advate），患者必須每周接受2-3次治療，而且即使接受了治療也有可能出現出血，對生活質量影響較大。2017年11月由羅氏旗下中外製葯推出的Hemlibra是首款患者可自行選擇給葯方案並自我完成皮下注射的預防性治療葯物，預計將有廣闊的市場前景。而根據輝瑞公司正在開發的基因療法（SB-525）的臨床試驗，可以使接受治療的患者在30-40周不出現出血。如果該種療法投向市場，將從根本上改變血友病葯的市場格局，也將直接沖擊武田的血友病產品線。

總結來看，武田的現金牛葯品主要有Entyvio、免疫球蛋白、Vyvanse等Shire產品群。值得注意的是大部分重磅產品都不是來自武田研發的，特別是自Entyvio之後至今尚無自主研發的重磅產品問世，這在某種程度上也可能反映了武田的自身研發實力一般或葯品BD能力一般，甚至有部分的投資者已經對武田下了「武田的擴張全靠並購」的結論。事實上，武田的擴張和研發在很大程度上是靠與海外企業的合作，2018年，武田就締結了40個以上的外部企業合作關系，包括CRO和一批新生物制葯公司，這也可以最大程度上幫助武田利用公司外資源進行研究開發。

未來，Entyvio的爆發、免疫球蛋白和Shire葯物群的穩定增長將成為武田葯業增長的基石。其中，Entyvio未來可能遭遇新葯物的沖擊，血友病葯有可能受到新治療方法的沖擊。看官也可未來關注這幾款葯物的後續增長情況和它們競爭對手的上市情況，這將在很大程度上決定武田未來幾年的增長。另一方面，武田的腫瘤葯產品線雖整體增長緩慢，但未來Alunbrig等明星葯物的增長也值得關注。

同時，武田的研發管線中也有幾款值得注意的新產品：

✓TAK-788：中國和世界同步開發。EGFR抑制劑全球已經歷三代的發展，但始終需突破耐葯性的考驗。第三代阿斯利康的奧希替尼2018年銷售額達到了18.6億美元，證明了EGFR抑制劑的市場潛力。

✓NEDD8是新興的靶點，主要用於治療白血病。目前多個臨床實驗已經證明了NEDD8抑制劑的有效性。武田的TAK-924有望成為第一批NEDD8靶點葯物。

✓TAK-003：2019年11月23日公布的臨床數據，武田的登革熱疫苗有效率達80.3%，高於競品的63%。可證明其較好的有效率，因此武田對該產品寄予厚望。

今後可隨時關注武田幾款新葯，特別是TAK-788、TAK-924和登革熱疫苗，這幾款葯物有望將在未來5-10年內成為武田新的明星葯物。能否在現有研發管線里產生新的明星產品也成為武田葯品能否證明自身研發能力和BD能力的重要一步。

上面說過，武田的企業文化自上一代的CEO長谷川閑史以來一直都在推進國際化進程。從法國CEO上台以來，這一進程不斷加速。目前武田的首席研發官、CFO、全球BP部門、質量部門等關鍵部門的一把手都是來自歐美的資深業內人士，這一安排無疑有利於武田的國際化進程。武田也在2014年適時的推出了對於高管的股權激勵機制(Board Incentive Plan)，為高管設置了業績目標，授予高管的彈性工資與武田的3年長期業績和股價將直接掛鉤。2017年信託池總額8億日元；2018年信託池總額10.9億日元；2019年信託池總額預計36.6億日元，總可取得的股數為約95萬股，占已發行股數的0.06%，仍屬於較低范疇。

通過對過往三年武田管理層的報酬推移的考察，我們發現武田的高管報酬增長速度很快，對比開篇時提到的主要財務指標（收入、凈利潤）以及股價，在並購Shire之前武田的業績已經陷於停滯，近三年都沒有太明顯的增長，2019年3月財年大幅度提高報酬的動力引人費解。如果僅僅因為成功並購Shire就為管理層加薪，那麼證明武田管理層客觀條件上缺乏增強企業內生競爭力的動力。這里需要引起投資者警惕的是武田的「激勵機制」的有效性，即目前的薪酬結構是否讓高管有足夠動力做高公司股價，做強公司業績。

日本企業和外國精英管理人的結合不一定都是圓滿的結局，剛剛鬧得沸沸揚揚的戈恩出逃事件，背後有著日本傳統企業文化和歐美結果導向文化的差異和沖突。日本企業的國際化也絕不僅僅是聘請幾個精英歐美人就能夠一蹴而就，更需要日本企業本身從根本上擁抱國際市場和做大業績的決心。歐美領導能否適應日本人的職場文化並且最大限度地為我所用也是關鍵。

眾位看官，武田的財務分析咱們下回繼續。

全部評論

JK桃
挺多知識點！
2020-06-17 19:29 

JK桃
回復@東南西北紅中發財: 怎麼可能，您到底懂不懂啊？哈哈哈，有點
2020-01-15 20:11 

東南西北紅中發財
市值都不如我大恆瑞也好意思出來吹牛b,大恆瑞分分秒秒收購小武田。
2020-01-14 22:41 

雪盈證券
「縱覽所有的日本醫葯企業，武田無疑是在規模上最大的一家，也是世界性的大型制葯企業。」——$武田制葯(TAK)$ 個股解讀
2020-01-14 10:20 

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午評
01-18
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劉鶴：2023年中國經濟會實現整體好轉；價格戰一觸即發，小鵬緊跟特斯拉降價；消費基金持續上漲
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特斯拉是全球新能源車總龍頭，這一輪跌了3/4，見底時間12.27-1.6，這一周的時間窗口是可以在110以下低吸到特斯拉的。這期間有兩個比較重要的事情，一個是財報出來銷量低於預期，股價低開高走，一個是全球大降價，股價低開高走。
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省心省力506評
劉鶴達沃斯講話全文。【劉鶴出席達沃斯年會並發表講話（全文）】網頁鏈接

一MAN297評
現在三四十歲的人就不要指望養老金了。
如果你覺得我說得不對，以你的為准。

施洛斯008258評
今天大倉位漲了一丟丟，帶紅了整個賬戶，2023年的戰績來到了9勝1負。
這絕對是妥妥的牛市，我並沒有什麼好的操作，只是行情實在太好，下大雨的時候，想不淋濕都難。
開盤集合競價小倉位進了個凈利潤斷層，收盤賺了3個點，希望明天能帶走這三個點利潤。
尾盤集合競價止盈了一部分晶元倉...

省心省力257評
虧了所有，800萬。虧了不僅是錢，更大的人廢了

用戶9282497903210評
A股有什麼股票今年能做翻倍哥？

陳達美股投資206評
業績這個東西，得這么看：
1、業績本身是不是超預期？
比如中遠2021年Q1的業績，就是真正超了所有預期，所以直接開出來一字，最後那一波3倍的主升浪也始於這個Q1業績。
2、股價在低位還是高位？
這個典型的就是寧德，2022Q1業績延遲+炸雷，低開10%是最佳買點，2022Q2業績「超預期...

省心省力202評
一旦碳酸鋰價格止跌回升，鋰礦股的短期彈性可能會高於寧德。 一旦碳酸鋰價格止跌回升，鋰礦股的短期彈性可能會高於寧德。 一旦碳酸鋰價格止跌回升，鋰礦股的短期彈性可能會高於寧德。 重要的事情說三遍！

省心省力199評

我有一個朋友……

軍師漲瘋182評
昨天談到新手總是擔心錯過機會的事。
造成這種心理的原因一方面是投資時間短，不知道後面還會出現無數的機會。
另一個原因是，他們不知道在自己幾十年的投資生涯里，其實只要真正抓住三、四次機會，就可以致富了。
他們意識不到：如果不停的抓機會，反而很容易出現正負相抵。

一MAN175評

A股，再也不見

yzjsyl169評

泰永長征獨領風騷

市場高標解讀164評
天齊鋰業：預計2022年凈利潤231億元-256億元，同比增長1011.19%-1131.45%，2022年度公司主要鋰產品的銷量和銷售均價較2021年度均明顯增長。

7X24快訊164評
終於等到你，還好我沒放棄

省心省力158評
一個老經銷商，兒女在加拿大定居了，澳大利亞也有房子，在十八線小縣城修電視起家的，廣電系統的。他的發家之路就是做家電買門面，做家電買門面。
他的賣場門面是自己的，有很多門面房產，風格極端保守，他那裡的導購員至今拿固定工資，2800塊錢。因為賣場歷史悠久，生意不錯。
有一次要處...

天下晃晃悠悠149評
瓜雪球發不出。大家上我微博看吧。

陳達美股投資148評
這個躍嶺股份不知道為啥不顯示，飛亞達兩單都成了，安妮股份和宏達高科賣的都還行

天天利天天贏147評
【阿茲夫定片以11.58元談判成功納入醫保】今年一共有3種新冠治療用葯納入談判，其中，阿茲夫定片和清肺排毒顆粒談判成功。經過幾輪磋商，新冠治療口服葯阿茲夫定最終以11.58元談判成功，正式納入醫保目錄。（澎湃）

7X24快訊142評

哈哈，找她領導，要到了微信號。

東方買賣提134評
方丈您喝茶嗎？@不明真相的群眾

上善若水滴石穿134評

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