1. 公開市場業務有效發揮作用必須具備哪些條件。論述題
中央銀行必須具有強大的、足以干預和控制整個金融市場的金融實力要有一個發達的、完善的金融市場且市場必須是全國性的，證券種類必須齊全，並達到一定規模.必須有其他政策工具的配合。
公開市場業務與其他貨幣政策工具相比，具有主動性、靈活性和時效性等特點。
一、公開市場業務在三大貨幣政策工具中是唯一能夠直接使銀行儲備發生變化的主動性工具，可以由中央銀行按主觀意圖充分控制其規模，有相當大的主動權。不像貼現政策那樣中央銀行只能用貸款條件或變動借款成本的間接方式鼓勵或限制其貸款數量，處於被動地位。
二、公開市場業務操作是靈活的，多買少賣，多賣少買都可以，對貨幣供應既可以進行微調，也可以進行較大幅度的調整，具有較大的彈性。它不會像存款准備金率的變動一樣產生震動效果。
三、公開市場業務操作的時效性強，當中央銀行發出購買或出售的意向時，交易立即可以執行，參加交易的金融機構的超額儲備金數額相應發生變化。
四、公開市場業務是中央銀行能夠隨時根據金融市場的變化，可以經常、連續地操作，且具有很強的逆轉性。它在必要時可以進行逆向操作，由買入有價證券轉為賣出有價證券，靈活調節貨幣供給量，使該項政策工具不會對整個金融市場產生大的波動。它不像法定存款准備金率或貼現率手段那樣具有很大的行為慣性，在中央銀行根據市場情況認為有必要調節方向時，業務容易逆轉。
五、中央銀行只能在儲備變化的方向上，而不能在數量上准確地實現自己的目的。
六、通過公開市場業務影響銀行儲備需要時間，它不能立即生效，而要通過銀行體系共同的一系列買賣活動才能實現。
七、公開市場業務發揮作用的先決條件是證券市場必須高度發達，特別是要有發達的國債市場，並具有相當的深度、廣度與彈性等特徵。這就需要以發達的金融市場作背景，如果市場發育程度不夠，交易工具太少，則會制約公開市場業務操作的效果。
八、中央銀行必須擁有相當的庫存證券。它必須要有其他政策工具的配合，可以設想，如果沒有存款准備金制度，這一工具是無法發揮作用的。
九，公開市場業務的作用通過政府債券的買賣活動，收縮或擴大會員銀行存放在中央銀行的存款准備金，從而影響其信貸擴張的能力與信貸緊縮的規模。在公開市場買賣有價證券是中央銀行影響金融市場狀況的有效手段之一。中央銀行在金融市場上資金比較匱乏時，就會在公開市場購買有價證券，從而產生擴大信用規模、增加貨幣供應量的效應。反之，則相反。
十、通過影響會員銀行存款准備金的數量來控制市場利率。例如，經濟擴張時，實行賣出政府債券的政策，可以減少商業銀行的准備金，降低它的信貸能力，促使貸款利率上漲，遏制過度的投資需求。經濟蕭條時，則買進政府債券，以便提高商業銀行的准備金，擴大它們的信貸能力，促使利息率下降，從而擴大投資需求。
十一、發揮了對市場利率的導向作用。央行利用公開市場業務靈活的特點，配合利率調整，適時調整公開市場業務債券回購利率，並適當引導銀行間拆借利率的變化。公開市場業務不僅可以直接影響利率水平，而且可以間接影響利率水平。當中央銀行大量購買有價證券，就會引起有價證券價格上漲、利率下降，從而實現擴張政策。因此，中央銀行可以直接對社會公眾對不同期限證券的需求額以及利率結構造成改變。