市場變化無常是怎麼回事

⑷ 葛衛東：市場變化無常 何為混沌理論

葛衛東其人

熟悉投資界的人，應該對葛衛東這個名字並不陌生。葛衛東，江湖尊稱「葛老大」，2000年開始做期貨，兩次爆倉；2004年之後迅速崛起，硬生生將100萬資產做成了150億，六年來年均收益率120%。現任混沌投資董事長的葛衛東，與林廣茂、葉慶均、傅海棠並稱為期貨界的「東邪西狂南帝北丐」。2005年，葛衛東成立上海混沌投資有限公司，隨後便開始了自己的傳奇之旅。

諸多觀點

什麼是混沌理論呢？一提到混沌理論，大家就會想到神秘的蝴蝶效應。混沌理論的精髓就是結果的不可預見性和過程的可推導性。如果把混沌理論運用於市場，我們可以得出的結論是市場永遠按照阻力最小的路徑來運行。

其次，各種因素導入市場的方式和時間不同，起的作用不同，產生的結果也是千變萬化的。即使很小的因素，也可能在系統內和其他因素相互作用後形成巨大的、不可預料的結果。這就是所謂蝴蝶效應。

市場在不同的階段，有不同的主要矛盾和次要矛盾，而且主要矛盾和次要矛盾有可能還會相互轉化。按照我的理解，其實不管是期貨還是股票只是一個載體，價格的形成除了載體的基本價值以外，還受投資者對這個載體價值的認識，而這兩者按照索羅斯的老師波普爾的觀點是不可能完全重合的，而且還可能產生巨大的差異性。

除此之外市場的中短期走勢還和投資者的情緒有很大的關系。所謂情緒主要是指對利潤的貪婪和對損失的恐懼。這兩種情緒在市場中影響甚至左右著廣大投資者的判斷與操作。加上人類本身所具有的人性上的一些弱點，比如羊群效應等等，使得市場的波動更加撲朔迷離、難以預測。

有人說市場就像主人和狗走在回家的路上。人走的路好比市場的長期趨勢，由市場的基本價值變化所決定，而狗的路線好比市場的中短期走勢。人的路線是比較好預測的，而狗的路線則會隨著狗的其他目的及情緒的變化不那麼好預測。

根據混沌理論，市場那麼變化無常，那我們是不是就註定無所作為呢？其實，這才是問題的關鍵所在。混沌理論教育我們永遠不要高估自己，永遠對市場要有敬畏之心。影響市場的因素太多，任何一個微小的因素，都可能導致市場走勢的巨大變化。

對於市場，我們需要評估的東西太多太多，我想任何一個有智慧的人都應該明白自己面對市場所決定的角色。但是根據混沌理論，有兩點是對我們投資者有利的，一是市場永遠是沿著阻力最小的方向前進，其二，我們雖然不能保證我們現在投資的結果，但我們能推測出現這種結果的大致概率。

對市場的觀點有很多種，有的是基本的觀點，比如說現在中國經濟怎麼樣？GDP增長率是多少，能保持下去嗎？以現在這種經濟及市場狀況市場合理的市盈率區間是多少？市場現在的資金面的情況怎麼樣？後面會怎麼樣？市場的結構性機會在哪裡？哪些行業被高估？應該迴避；哪些行業被錯誤低估？我們應該加大投資的力度。這些基本觀點有助於我們分析判斷「人的路線」，也就是市場的基本價值。

市場的中短期走勢其實是由短期因素和情緒性決定的，難以預測。預測人的路線比預測狗的路線容易得多，而且對於基本問題的研究也可以幫助我們分析狗離開主人有多遠了。

比如，如果市場被很嚴重低估了，而經濟的基本面勢頭很強勁，企業的盈利增長很快；比如股票在2005年最低跌到998點，而那時，中國經濟好比剛離開跑道的飛機騰空而起。在這種機會下我們不僅能賺到市場低估的錢，也能賺到經濟增長的錢，那這種機會就是戰略性的。而6000點時，可以比喻為狗太激動了，偏離主人太遠，而且主人明顯是需要歇息一下的時候了，所以狗最終也不得不回歸。其實，對於我們來說只要保持平常心，越大的機會越容易看到，越大的風險你也越容易規避。只要你保持平常心，不要人雲亦雲。

對於中國經濟，我一直是最樂觀的，包括在2008年經濟危機時，我也提出這樣的觀點。我認為這是中國崛起的最好機會。這是個標志性的時期，甚至可以說代表了中國的騰飛和歐美的衰落及大國地位轉換的開始。讓大家大跌眼鏡的是，2009年，人們已經從極度的悲觀又到了極度的樂觀。資產價格又開始大幅度的上漲，很多城市新地王頻現。我這個當初市場上最樂觀的人都感覺有點跟不上形勢了。我說過，市場研究要明確現在市場的主基調，也就是當前市場的主要因素。主基調和主要因素是不斷變化的。

在期貨市場我已經看到這個主基調，在前幾年的商品市場，主基調是現實的供需關系，是商品庫存的變化。通常庫存增加，價格是下跌的。但2009年呢，期貨市場上的大多數商品明顯供過於求，有的甚至連交易所的倉庫都裝不下了，可是價格照樣不停上漲，這是為什麼？是因為2009年市場的主流是通貨膨脹的預期和2010年供不應求的預期。

市場從來都是多變的，也許明天又會出現什麼狀況來改變市場的基本面和人們的預期。所以，我們要像索羅斯一樣一方面要傾聽市場的聲音，一方面又要懷疑我們所聽到的是否為幻聽！

期貨界的梟雄

上世紀九十年代初，剛剛大學畢業的葛衛東覓得的第一份工作是央企中糧集團旗下的一家糧油進出口公司，而他的工作職責與大宗農產品出口有關，這成為葛衛東的期貨啟蒙課。由此，他萌生了入行的想法，甚至為之放棄了在旁人看似「鐵飯碗」的央企工作機會。

1993年，葛衛東開始小規模嘗試期貨投資。隨著對期貨認識的一步步加深，葛衛東逐漸意識到，做期貨的風險其實並不比現貨大，他決定將公司轉型，全面邁入期貨領域。從農產品到原油，再擴展到金融期貨，包括外匯、國債，他幾乎涉獵了所有的期貨品種。

然而葛衛東最初的創業之路並不平坦，但這並沒有消磨葛衛東對的鬥志，他說投身期貨行當早該學會承受這些，倘若沒有足夠的思想准備去接受失敗，他的建議是，千萬不要嘗試期貨交易了，絕對不適合。這是身為中國期貨界大佬的金玉良言，也是葛衛東十多年從行期貨交易的心得。憑著這股韌勁兒，葛衛東從2004年之後風生水起，最終穩坐中國期貨江湖一哥的寶座。

很多人對風險投資市場望而卻步，因為那不但需要敏銳的觸覺、精準的判斷，更仰仗冷靜的思維和淡定的心態。如同葛衛東所言，「很多人做期貨都很看重對交易品種的分析，但我做了這行十幾年，反而覺得這不是最重要的

重要的是三點：第一，對基本面的研究；第二，人的洞察力——信息不是優勢，洞察力才是優勢；第三，心態，心理素質其實有很大一方面是天生的。」

這個特殊的行業要求從業者對風險具備高度的敏感，既不能莽撞地隨大流，又不能猶猶豫豫，錯失良機。不僅如此，對市場、對自己的分析也必不可少。葛衛東坦言，自己也是「摸著石頭過河」，邊做邊總結一下，最終找出了一條適合自己的生財之路。而在這些之外，他稱自己最大的優勢是「懂得調整情緒」，正是仰仗這一點，六年來他的年均收益率達120%，他笑稱，或許「父母生我就是來做投資的」。

對新鮮事物永遠充滿好奇，勇於嘗試，其實學生時代的葛衛東就已如此。回憶起當年，他不禁笑了起來：「我學生時代就比較敢於冒險。當時我是學校里最『壞』的一個學生，逃課、處分、記大過、留校察看……」他甚至可以為了朋友間的兄弟情誼，不顧一切地首當其沖，承擔了被校方處罰的後果。

在葛衛東看來，那些並不是什麼了不得的事，他只是由自己的想法，按著認定的路子走，哪怕走錯了，也會在生命中留下值得回味的記憶。「為什麼要讓自己的想法遭到禁錮？能夠有異於常人的出挑想法，這應該值得驕傲，哪怕是腦海閃過的最微小的火花，興許也能成為強大的動力和支撐。」正因如此，當初那個「放肆」的學生，才能憑借自己的執拗和固執勁兒，一躍成為期貨界的大亨。

在「混沌」中處之泰然

從頂峰跌落谷底，有時不過是一夜之間的事。葛衛東歷經十多年的打拚，對起起落落的局面早已司空見慣。不論是順利還是受挫，他始終堅持著自己內心的平靜和堅定。他曾說成功的投資者都是孤獨的，但這「孤獨」在他的眼中顯然不是貶義。「這種孤獨更多的是體現出一個人的自信。當所有人都懷疑你的選擇，你就需要有自信去堅持自己，哪怕孤獨。」

為公司擇名「混沌」，他用心良苦。他曾說「一切事物的原始狀態，都是一堆看似毫不關聯的碎片，然而這種混沌狀態結束後，無機的碎片會有機地匯集成一個整體」，認清這個事實，所有疑難雜症都會不攻自破。要探討成功的秘訣，葛衛東歸功於篤信的「混沌理論」。

混沌理論，作為一種系統科學，特別適合期貨市場、可以解釋期貨場。「就像『蝴蝶效應』，每一個很小的事件都可能觸發完全不同的結果。我們的市場也是如此，每一個細節都可以推導，但你得出的任何絕對確定的結論，充其量只能是個概率。」而混沌理論的另一方面，則與階段有關。「在市場發展的每一個階段，決定因素都是不同的。因此我說洞察力尤為重要。」

帶著這樣的混沌理論，葛衛東能從看似無任何關聯的信息中摸索出內在的聯系，久而久之，對市場的敏銳程度變成了自然而然的本能反應，他戲稱為「職業直覺」。「實際上做投資是分幾個階段的：剛開始是學習，進而努力生存，之後便能隨心所欲，而最高的境界則是練出一種『本能反應』——不需要看任何的指標或數據就能做出精確的判斷。

」葛衛東把這樣的過程比作練武，「光有個架勢是不行的。」十多年的經驗積累給了他一種淡然的心態，時刻以最佳狀態去等待和迎接機會的來臨。

格物致知

如果認為期貨投資就是葛衛東生活的全部，那不免狹隘了，這個屬於六零後七零初一代的創業者，以其獨到的個性徵服了變幻莫測的期貨，但這只是冰山一隅，他一直在不斷追尋著更多的可能。

早在多年前，葛衛東就已經成為最早的中國豪華遊艇船東之一，他喜愛駕著他的混沌號馳騁碧海，體驗挑戰藍海的豪情，而這只是他探索大海的第一步。在海上，他結實了一群志同道合的朋友，結伴出航之餘，他們更希望以一種浩瀚的方式呈現對航海的痴迷，重現真正屬於中國人的航海精神，司南杯帆船賽就此誕生，葛衛東作為發起人、投資人之一，從始至終不遺餘力地支持著賽事的推進。

達成「遨遊」之夢後，葛衛東將目標鎖定在「翱翔」，物色合適的空中私人座駕此刻該是他關注的一樁大事。興致所致，他遠赴澳洲見到葡萄酒從播種到釀制的全過程，這又讓他對酒庄產生了濃厚的興趣，萌生了投資酒庄的想法。閑來時，葛衛東最喜愛的還是把玩當代藝術品，面對心頭好那會兒，也是他最放鬆最愜意的時刻……涉獵面如此之廣，卻願意為之一一投入精力與時間，葛衛東笑稱，因為他懂得「致良知」。

《孟子》有雲：「人之所不學而能者，其良能也，所不慮而知者，其良知也。」「致良知」，除了是一種修養外，更確切來說一種心態和精神。但凡對萬事萬物保持著正面的、積極的熱情，那麼所做的一切皆會成為自然合乎情理的，生命也會變得格外充實。「我所選擇的行業充滿誘惑和刺激，幸福和痛苦的感受都很極端，但這只是我生活的一小部分，我希望我的人生能夠精彩紛呈，可以親身經歷各種不同，這樣的完整性才是真正的生存。」

選擇什麼樣的生活方式，在哪裡生活，這些都不是最重要的，所謂『智生活』，在我看來，最重要的還是內心和感受。物質的追求是有盡頭的，一旦滿足就很容易空虛。在這時，精神上的力量最顯得尤為重要。

⑸ 夢見市場變化無常是什麼意思

夢境的產生其實是和生命活動有著一定的關聯的，是一種心理和生理共同影響的多重作用。人類在睡眠的狀態之下，身體仍然是保持著一個最基礎的生命活動，我們的大腦也不例外，雖然整體上處於一個休眠機制，但是仍然有一部分腦細胞處於活躍的狀態，正是這部分細胞的活躍才製造了睡夢當中的夢境。
一般情況下，睡覺做夢本身是正常不過的事情，但在一部分因素下所引發的睡覺多夢表現就不得不重視。睡覺多夢原因可以分為兩點，分別是大腦皮層神經興奮、身體因素等。做夢是每個人就每天都會做的事，在夢里什麼都有可能會發生，而由於夢的不可見性、多變性，也給夢都存在帶來了一層神秘的濾鏡。所以大家都對夢有一個非常好奇的心理，特別是出現一些比較困擾的夢境時，大家還會想著去解夢。

夢見獨自進了山洞，災難和不幸會降臨。
夢見自己從山洞出來，未受任何損失，預示會渡過難關。
科普：人為什麼會做夢？
夢境的產生其實是和生命活動有著一定的關聯的，是一種心理和生理共同影響的多重作用。人類在睡眠的狀態之下，身體仍然是保持著一個最基礎的生命活動，我們的大腦也不例外，雖然整體上處於一個休眠機制，但是仍然有一部分腦細胞處於活躍的狀態，正是這部分細胞的活躍才製造了睡夢當中的夢境。
許多人在日常生活當中或許都會發現了，自己白天留下過強烈的畫面、聲音或者是事物等內容，很容易出現在夢境里，這是由於這些事物作為記憶儲存在大腦之後，讓人難以忘懷。
因為每一個人的工作，思想，情感，生活以及愛好等都存在著或多或少的差異，對於事物的觀點和看法與各不相同，所以每一個人的夢境也都不太一樣。
不只是人，一些動物也會做夢。
在很多人的心裡，大家都認為做夢是一種暗示，或許是在提醒著我們什麼並且認為只有人類才會做夢。
做夢主要是由於人們在睡眠的過程當中有一些大腦皮層還是比較興奮的狀態，此時就會出現相關的夢境。
所以很多哺乳動物也都會做夢，比如松鼠，小貓，小狗，大象等動物都會做夢，而鳥類也會做一些短暫的夢。

⑹ 基金市場和股票市場變化無常，如何才能適應市場變化

想要適應市場變化其實非常簡單，你只需要不去盯大盤就可以了，因為很多投資者之所以會覺得漲跌沒有辦法預判，就是因為他們經常去盯著大盤看，同時自己的情緒也會受到影響。

投資本來就是一個長期的事情，如果一個人持續盯著短期的漲跌，同時去博取所謂的短期的收益，那麼這個人大概率會在投資市場中虧損很多，因為沒有任何人可以准確預測行情以後會怎麼走。

投資市場本來就是變化無常。

我們可以這樣理解，投資市場的漲跌，從本質上來講始終要回歸它的價值本身，但是從實際情況來看，行情會受到多方原因的綜合影響。對那些剛進來參加投資的小夥伴來說，他們總會想著預判行情來增加自己的收入，甚至想要一夜暴富，這樣的想法是不現實的。想像雖然很美好，但是現實很無情，很快就要被投資市場的漲跌打敗。