⑴ 優必選重啟IPO，「時機」到了嗎
在央視2021牛年春晚的舞台上，身在現場的王一博、關曉彤與身在中國香港的劉德華，以現場表演+遠程「雲」錄制的方式成功合體「牛人組合」，與優必選 科技 研發的首款大型四足機器人化身州源喊「拓荒牛」一起呈現了創意表演《牛起來》，引發關注熱議。
作為被看好的AI創企，在資本加持下，優必選估值據了解已高達100億美金，近期，更有優必選內部人士透露，優必選正在籌備國內A股上市，將由股東民生證券擔任保薦人，中金和民生任聯席主承銷商。如此看來優必選的市場前景似乎一片光明，但人工智慧公司虧損狀況一直被業內詬病，至今未對外提及和披露過相關凈利潤營收成績的優必選是否逃離了這一怪圈仍是未解之謎。
上市計劃遲無下文
從2016年春晚540台Alpha機器人登台齊舞到2018年春晚24台Jimu汪汪組隊拜年，再到2019年春晚6台Walker機器人與演員同台表演歌舞《青春暢想》，加上今年的「拓荒牛」表演，優必選的機器人已經四次登上春晚舞台。而在春晚的每次亮相為優必選帶來的並不僅僅是曝光度和知名度，還有資本的青睞。
E俠君梳理優必選近年來融資情況，在2016年之前裂卜，優必選曾分別於2013年10月、2015年3月、2015年8月先後獲得力合華睿、正軒投資、科大訊飛、啟明創投投資的天使輪、A輪、A+輪融資，融資金額在2000萬人民幣到2000萬美元不等。直到2016年，也就是優必選首次亮相春晚的這一年，優必選迎來首筆破「億」的B輪融資，即由鼎暉投資領投的 1 億美元投融資。2018年，優必選獲得由騰訊領投的C輪融資，融資金額為8.2億美元。從天眼查數據來看，2019年優必選三登春晚的年份里，其再次進行了C+輪融資，雖然並未對外公開具體融資金額，但優必選創始人周劍曾透露，C+輪融資投後優必選估值將達100億美金，或在2019年完成上市。
具體的，在2019年2月優必選與城市足球集團、中國健騰 體育 產業基金會合作收購四川九牛足球俱樂部的發布會上，周劍稱爭取在2019年內於國內進行IPO。E俠君在中國證券監督管理委員會官方網站上也查詢到，同年4月，優必選 科技 在深圳證監局進行了輔導備案，輔導公司為中金公司。但預期規劃的上市卻並沒有在2019年到來。
2019年7月-2020年11月，中金公司先後6次向深圳證監局遞交了有關優必選上市輔導工作進展報告，其中，2020年11月11日，優必冊野選選擇增加聘請民生證券作為聯合輔導機構參與上市輔導工作，而中金公司則擔任主輔導機構。按照《發行監管問答——關於發行規模達到一定數量實行聯合保薦的相關標准》的要求，融資規模超過100億元的IPO項目可以實行聯合保薦。換言之，結合彼時優必選的發展規劃和未來資金安排，其擬募集資金總額預計超過100億元。
直至今年1月27日，因優必選發展戰略調整的原因，中金公司作為主輔導機構、民生證券作為聯合輔導機構的上市輔導工作終止。民生證券在公告中指出，下一步將單獨與優必選簽署輔導協議。而E俠君也注意到，民生證券2月4日發布的輔導文件顯示，優必選擬首次公開發行股票並在境內證券交易所上市，現已接受民生證券股份有限公司的輔導，並於2月4日在深圳證監局進行了輔導備案。不過截至目前，優必選的上市進程並未有實質性進展。
盈利能力成迷
人工智慧技術需要持續的研發投入，對應的，人工智慧公司虧損狀況一直為業內詬病。根據億歐報告顯示，2018年全年，近90%的人工智慧公司處於虧損狀態，而賺錢的企業基本是技術提供商。換言之，盡管人工智慧概念備受資本和市場青睞，但其盈利難題依然困擾大部分的人工智慧企業。
在盈利方面，周劍曾透露，2018年優必選的營收實現幾倍增長，已經實現盈利。據新京報援引優必選CEO周劍的話稱，優必選從2014年開始有銷售收入為190萬，2015年攀升至5000萬，2016年升至3個億，2017年突破10億元，2018年銷售額是20億元。周劍還曾對媒體表示，預計優必選2019年銷售額將達60-80億元。高額收入的背後同樣需要有高額的成本投入，而迄今為止，優必選的凈利潤的營收成績始終成謎，其是否在「虧損」怪圈之外仍是未解之謎，恐要等優必選正式遞交招股書時方能窺探更多。
不過值得注意的是，優必選名下價值近2500萬元的銀行存款曾在去年7月被凍結或等額的其它財產被查封、扣押。據裁判文書顯示，深圳市愛施德起訴優必選委託合同糾紛一案向深圳市南山區人民法院申請財產保全，請求凍結優必選名下價值人民幣2483.4萬元的銀行存款或查封、扣押其等額的其它財產。而據E俠君查詢了解，愛施德是手機及數碼電子產品銷售渠道商，而優必選2018年9月發布的一款悟空機器人，正是由愛施德擔任全國總代理，這無疑給優必選尚不透明的財務狀況增添了一抹陰霾。
重啟IPO恐依然難解經營困境
從業務分布來看，目前優必選主要有To B和To C兩大業務線。To B市場增幅最快，自2016年春晚舞台上540台Alpha系列機器人的舞蹈表演爆紅後，優必選機器人開始廣泛被用於B端展示。據了解，優必選B端業務營收比例在2019年已達到 35%-40%，主要集中在教育、商業和安防領域。比如優必選大型仿人形機器人WALKER，以及在疫情期間，優必選為醫療機構提供的室內測溫巡檢機器人AIMBOT(智巡士)、室外智能防疫機器人ATRIS(安巡士)和醫療咨詢機器人Cruzr(克魯澤)等。
To C端仍然是優必選目前的主營業務，包括消費級人型服務機器人Alpha系列、STEM教育智能編程機器人Jimu和與迪士尼合作的IP機器人等，而優必選的研發與銷售核心則還是主要側重於教育機器人與人型機器人。
科技 E俠在此前一篇關於「優必選惹合同糾紛」的報道中曾分析提及，當前消費級機器人仍然飽受市場爭議，原因是目前消費級機器人主要陣地依然是低齡人群的兒童玩具市場或者教育、培訓等領域，實際的人工智慧體驗遠未達到人形機器人的預期，實用的消費級機器人「量產」這件事仍然離最終實現有很長的距離。
周劍此前在接受媒體采訪時也談到，人形機器人「要真正進入家庭服務，我覺得至少還需要5-10年，甚至更長的時間。」 在業內人士看來，人形機器人可以看做是人工智慧技術+機械外形載體兩部分組成，只有人工智慧技術達到相對比較成熟的階段才能使承載其技術的外形在平衡能力、自主控制能力方面有所突破，但顯然目前來看還有相當大的差距，人形機器人距離發展成熟尚有較長的路要走。
2019年美國知名消費機器人公司Anki倒閉，在這前後一年左右時間，全球有7家知名機器人公司相繼倒閉了，足以凸顯當前消費級機器人市場的不可預測性。盡管上市進程一再推遲，但不可否認的是，優必選能夠在並不利好的商業環境中發展至今，且隨著民生證券單獨輔導備案的提交有望重啟IPO，實屬不易。在E俠君看來，這其中很大一部分來自融資的支持，但這里又有一個疑問了：融資燒錢能燒多久?優必選抱著「All in」的想法在實現「讓智能機器人走進千家萬戶」的夢想道路上前進，可當下包括其自身在內整個服務機器行業基本面臨低端同質化競爭，高端產品商業化進程緩慢的困局，在人機交互最核心技術的發展並未有重大突破的情況下，優必選如何在不同場景落地並殺出一方天地?